ATENTOS A LA CAIDA DEL DOLAR

A la espera de la reunión de la OPEP en Arabia Saudita el próximo 22 de junio, el euro no se desprende de los 1.55 dólares. Con una agenda macroeconómica liviana en la Eurozona, la divisa comunitaria se limita a reaccionar sólo a los vaivenes del barril de petróleo.

Los resultados no tan alentadores del banco de inversión americano Morgan Stanley correspondientes al segundo trimestre, fueron los encargados de teñir de rojo la sesión en Wall Street y sobre todo al dólar, que sufrió por partida doble. A causa de las todavía tensiones crediticias, cedió terreno frente al yen, franco suizo y oro.

Por otra parte y a pesar de que los inventarios de petróleo cayeron menos de lo estimado en la última semana en Estados Unidos, la commodity vuelve a amenazar la temida barrera de los 140 dólares. Si bien venía realizando una toma de beneficios, su panorama ha vuelto a ser alcista, luego que la Casa Blanca comentase que no se imagina a Arabia Saudita incrementando su producción como promete.

Las tensiones en Nigeria siguen dando que hablar. No sólo los oleoductos de la Shell siguen siendo atacados por los insurgentes, sino que los trabajadores de la Chevron de ese país, advierten de una posible huelga. Además, en caso que el Congreso norteamericano apruebe un plan de extracción offshore, llevaría diez años llevarlo en práctica, según los expertos.

Efectivamente, los motivos especulativos siguen a flor de piel en el crudo y el billete verde sigue pagando platos rotos. Entre un sector inmobiliario que sigue mostrando dificultados y las permanentes dudas respecto a la salud de los mercados de crédito, las posibilidades que la FED incremente el coste del dinero en 25 puntos básicos (25 de junio), han descendido al 16%.

Pero esta mañana, la situación se ha tornado levemente a favor del greenback. El hecho que el Banco Nacional de Suiza (BNS) dejase los tipos de interés sin cambios, en 2.75%, ha generado una toma de beneficios en la moneda helvética, provocando una pérdida de terreno frente al greenback. Previo al anuncio, los operadores estaban contemplando una posible subida de 25pb, luego que el SNB incrementase sus expectativas de inflación para este año.

La entidad espera que del 2.0% estimado, ascienda al 2.7% a fines de 2008. Naturalmente, el aumento de las estimaciones vienen alimentadas por los altos precios energéticos y en los alimentos. Sin embargo, el comité del SNB considera que la presión alcista de los precios es transitoria y esperan que desciendan al 1.7% en 2009 para finalizar en el 2010 en 1.3%.

Por otra parte, las expectativas de crecimiento para el resto del año se mantienen inalteradas en un rango que oscila entre 1.5-2.0%. De todas formas, el país está sintiendo el declive de la exportación de sus relojes, ya que su balanza comercial ha disminuido en abril. A pesar que en 2007 la economía creció al 3.1%, las perspectivas de crecimiento permanecen robustas.

Otro aspecto interesante de seguir la política monetaria suiza, es el enfoque muy próximo al del Banco Central Europeo (BCE). De ahí que el cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se mueve de manera inversamente proporcional al EUR/USD (euro frente al dólar). Por algo los traders estaban contemplando una subida en el coste del dinero por parte del BNS, al igual que del BCE. ¿Dado que la autoridad monetaria helvética no lo ha hecho, lo hará el BCE en Julio?

Más sorpresas desde el Reino Unido

Esta vez, la esterlina se ha llevado una muy grata sorpresa, de manera totalmente inesperada. Las ventas minoristas en el Reino Unido han registrado su mayor incremento de su historia. En mayo, el guarismo ha registrado un incremento de 3.5%, contra las expectativas de una caída de 0.1%. Es más, su variación anual ha sido de 8.1%, duplicando el incremento del mes previo.

Esta cifra alienta un poco más al gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Mervyn King, a no reducir los tipos de interés para alentar la economía. Días atrás, King había sostenido que la inflación se le estaba yendo de las manos y que estaba dispuesto a inclusive bajarlos, tras las perspectivas nada favorables a nivel macro.

La sorpresa ha sido tan grata, que le ha dado una mano al dólar y al carry trade. Dado que el Reino Unido e Inglaterra han sido los países más castigados por la crisis subprime, comienza la especulación que el consumo a ambas márgenes del Atlántico podría estar tocando piso.

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) ha logrado acercarse a la zona de los 108 yenes, luego que en la pasada jornada sufriese una importante toma de beneficios y el cruce EUR/USD por debajo del nivel clave de 1.5500 dólares por euro, desplomándose de sus máximos intradías en 1.5588.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5473 dólares por euro. En la presente jornada, el major viene oscilando entre 1.5470 y 1.5588. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Con un soporte en 1.5500 (clave) permanentemente desafiado, los operadores contemplan los siguientes en 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se tienen en cuenta las resistencias de 1.5671 (mínimo del 14 de abril), 1.5904 (ex récord histórico) y 1.6019 (récord histórico).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 35 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. La volatilidad por hora es 130 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (1.5563) y por encima de la del 100.00% (1.5282) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen):

El cruce se negocia a 107.87 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 107.42 y 107.91. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo) y 106.64 (máximo del 28 de febrero), los operadores contemplan el siguiente objetivo en 108.61 (máximo del 14 de febrero). A su vez, vigilan los soportes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo), 103.00 (clave) y 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 52 puntos, luego de haber estado sobrecomprado y merodeando la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 60 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea de la del 0.00% (107.75) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.9701 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.9578 y 1.9727. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.9411 (mínimo del 21 de febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). Dado que la resistencia de1.9614 (mínimo del 14 de febrero) ha sido penetrada, vigilan las siguientes barreras en 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60 % (1.9613) y por debajo de la del 38.20% (1.9709) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 150 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 70 puntos, sobrecomprado.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 891.98 dólares por onza de oro. En la presente jornada, el golden cross viene oscilando entre 891.78 y 896.28. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan las resistencias de 935.45 (máximo mensual), 953.05 (máximo del 17 de abril) ,1032.60 (máximo histórico) y 1200.00. Dado que el precio actual todavía se encuentra por debajo del soporte de 900.00 (clave), los operadores todavía vigilan los siguientes en 872.55 (mínimo del 1° de abril), 849.50 (mínimo del 22 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre).

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por encima de la línea del 23.60% (889.94) y por debajo de la del 38.20% (918.15) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 54 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 850 pips.