IDENTIFICAR LAS GANANCIAS, CALCULAR LAS PERDIDAS, Y ENTONCES, ACTUAR.....

Se da inicio a una nueva semana con características similares a la anterior: pocos días de actividad –dado la celebración de fin de año- y pocos volúmenes de negociación –debido a la existencia de feriados en el sector financiero-. Pero el Mercado de Cambios, sin embargo, ha mostrado un desempeño muy diferente.

La calma imperante que mantuvo a los principales cruces moviéndose por estrechas bandas durante la pasada semana, se ha terminado a consecuencia de la escalada de violencia en medio oriente. El fuego cruzado entre palestinos e israelíes ha generado preocupaciones por el abastecimiento de crudo desde la región productora del oro negro más importante del mundo hacia el primer consumidor del mismo, los Estados Unidos de América.

De esta manera las principales divisas han aprovechado esta situación para avanzar frente al billete verde. Así, el euro recupera un 2.20%, el franco suizo un 2.50%, el yen un 1%, y el dólar australiano un 1.80%. En este contexto, los operadores además están atentos a los siguientes eventos en los mercados:

· La brisa bursátil persiste con lo cual la sesión europea transcurre por terreno positivo, continuando la tendencia iniciada durante la sesión asiática.

· A su vez los futuros de los principales índices americanos avizoran una apertura en verde para el parqué del Tío Sam.

· El crudo se ubica por encima de los 40 dólares por barril tras las preocupaciones generadas por el conflicto en medio oriente. Así mismo, el oro ha alcanzado máximos en dos meses sacando a relucir su condición de refugio frente a la inestabilidad bélica y los riesgos inflacionarios.

De esta forma las bombas también han impactado en los mercados, generando repercusiones inmediatas sobre los mismos. Así, en una semana con pocos macros de relevancia una acción armada ha generado la reacción del FOREX.

Desafiando niveles claves

La fragilidad de la divisa americana, sumado al entusiasmo de los operadores bursátiles ha contribuido a que varios cruces hayan atravesado niveles claves en lo que va de la sesión. Así, la moneda comunitaria ha roto con firmeza el techo duro de romper la semana pasada de 1.4150 frente al dólar, con recorridos superiores a los 300 pips gracias a la fuerte correlación que ha mantenido la moneda única con la performance del commodity energético. La moneda nipona amenaza el piso ultra psicológico de los 90 yenes por dólar; en tanto el franco suizo ha atravesado con contundencia el soporte de 1.0500, mostrando como en situaciones de incertidumbre la divisa suiza saca a relucir su condición de safe haven.

Además, el euro ha alcanzado nuevos máximos históricos frente a la libra esterlina, avanzando firmemente en dirección a la paridad 1 a 1. La situación por la que atraviesa el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) les ofrece distintos márgenes de maniobra en torno a política monetaria. Todo apunta a que el BoE recorte en al menos 50 puntos básicos los tipos de referencia en la reunión del 8 de enero -en lo que sería tan solo el inicio de una serie de recortes hasta alcanzar niveles cercanos al 0%-, en tanto, si bien se esperan recortes por parte del BCE, sus miembros han hecho hincapié en que los mismos serán limitados.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.4301 dólares, oscilando en la sesión entre 1.4053 y 1.4364, por encima del cierre de ayer en 1.4029. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, tras romper el techo de 1.4150, los operadores contemplan las resistencias de 1.4310 (máximo del 19 de diciembre) y 1.4719 (máximo del 18 de diciembre). A su vez, vigilan los soportes de 1.3630 (mínimo del 16 de diciembre), 1.3251 (mínimo del 12 de diciembre) y 1.3000 (clave)

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 68 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 370 pips, con el precio por encima de la banda superior. Además, éste se encuentra por encima de la línea 38.20% (1.3920) y por debajo de la del 23.60% (1.4710) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4620 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4598 y 1.4770, apenas por encima del cierre de ayer en 1.4580. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.5000 (clave), y las siguientes en 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 150 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 42 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 90.24 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 89.75 y 90.77, por debajo del precio de clausura de ayer en 90.81. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio se ubica apenas por encima de la resistencias de 90.00 (clave), los operadores tienen en cuenta las siguientes en 90.74 (máximo del 16 de diciembre) y 91.98 (máximo del 15 de diciembre). A su vez, vigilan los soportes de 88.42 (mínimo del 19 de diciembre), 87.14 (mínimo del 17 de diciembre) y 84.53 (mínimo del 31 de julio de 1995).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 42 puntos, sin mostrarse sobrecomprado o sobrevendido desde el 23 de diciembre. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 70 pips, con el precio encima de la banda inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se negocia a 1.0444 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.0423 y 1.0703, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.0700. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, tras haber roto el piso de 1.0745 (mínimo del 19 de diciembre), y de 1.0524 (mínimo del 7 de agosto), los operadores contemplan el soporte de 1.0319 (mínimo del 29 de julio). A su vez, vigilan las resistencias de 1.1250 (máximo del 17 de diciembre), 1.1601 (máximo del 16 de diciembre) y 1.1868 (máximo del 12 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro firme frente al dólar, la divisa helvética hace lo propio frente al billete verde.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 360 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 23 puntos, en la zona de sobreventa.

EL MERCADO SI FUNCIONA

Definitivamente, la bajada de tipos de interés de días atrás por parte de la Reserva Federal ha sido Él regalo del año para los traders en Forex, ya que las reacciones no han cesado aún. El hecho que la autoridad anunciara con todas las letras que va a comenzar a imprimir papel moneda, ha sido suficiente para despertar la avaricia de los eurobulls. Al principio de semana, veíamos al euro en el entorno de los 1.34 dólares. Tras el recorte del martes, la divisa única se ubicaba en el nivel clave de los 1.40 dólares y está mañana, ha sorprendido a todos, registrando un máximo intrasesión en 1.4719.

La gran recuperación de más de 1300 pips en una semana del cruce EUR/USD (euro frente al dólar), se ha visto impulsada por la estabilidad bursátil, que siempre y cuando dure, actuará como un gran soporte fundamental para las divisas de altos tipos interés. Más, cuando la tasa de referencia de la FED está prácticamente en 0%. Pero el verdadero hecho por el cual la divisa comunitaria haya registrado la altura de los 1.47 dólares un rato atrás, está más relacionado con el accionar del Banco de Japón – BoJ-.

Anoche el ministro de finanzas nipón, Shoichi Nakawawa, dijo que el BoJ está preparado para intervenir la moneda en cualquier momento, dado la gran apreciación del yen en los últimos meses. Ante estos comentarios, el yen ha retrocedido un poco de terreno en la presente sesión frente a sus principales rivales, incluyendo al dólar. Pero dado que en estos momentos no hay apetito por billetes verdes, los operadores institucionales han cerrado alguna de sus posiciones largas en el yen y se han pasado a euros. De ahí, el brusco salto de la divisa comunitaria horas atrás.

Rally antes de Navidad

Como se puede apreciar, el euro es la moneda que se está apropiando del rally antes de Navidad. Entre ayer y hoy, no ha cesado de registrar nuevos máximos históricos frente a la libra esterlina. Recordando que el Banco de Inglaterra – BoE – ha dado todas las señales de que será la próxima autoridad en 2009 de llevar sus tipos de interés hacia el 0%, el cruce EUR/GBP (euro frente a la libra esterlina) ha comenzado la semana en 0.8936 libras por euro, tocando minutos atrás la cota máxima de 0.9506. Sin dudas, que si la paridad logra consolidarse por encima de este techo, el tema de los operadores va a ser, qué tan rápido se puede llegar a ver un 1 a 1 con la divisa inglesa. Para entender lo asombroso que ha sido la performance de este cruce, en la que va de mes ha avanzado un 15%. ¡Todo un sinónimo de rentabilidad!

En la presente jornada, también va a ser interesante ver si el Banco Central Europeo – BCE -, recorta la tasa interés de depósitos, en un esfuerzo para que los bancos vuelvan lo antes posible a prestarse entre ellos. En caso que se concrete y la medida sea tan eficiente como Jean Claude Trichet espera, se podría llegar a ver un apetito por monedas de altos tipos mayor en las próximas semanas, siendo el euro uno de los principales beneficiados.

Por otra parte, el otro que está sacando tajada de todo este empapelamiento de dólares a nivel mundial, es el oro (cruce XAU/USD). Luego demostrado que su piso de 700 dólares fuera muy duro de quebrar, se está cotizando en el entorno de los 870 dólares. En caso que el billete verde continúe experimentando esta vulnerabilidad generalizada, la onza podría volver a conquistar la zona de los 900.00. De todas maneras, la fuerza de su posible alza, va a depender de cómo vaya evolucionando el barril de crudo. A pesar de un dólar débil, lo veíamos ayer por debajo del piso psicológico de los 40 dólares. Y eso que la OPEP – Organización de países exportadores de petróleo – anunció ayer un drástico ajuste en su producción a partir de enero.

Resumiendo, mientras el BCE permanezca en el limbo de los altos tipos de interés, es de esperar según los operadores, que el euro siga su formidable avance. Pero para ello, primero debe consolidar niveles por encima del techo clave de los 1.4700 dólares, para luego ir por una posible extensión hacia el 1.5000. Por ahora, el major comunitario festeja, disfrutando del envidiable retorno de un 15% mensual en dos semanas.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.4672 dólares, oscilando en la sesión entre 1.4347 y 1.4720, por encima del cierre de ayer en 1.4419. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4317 (mínimo intrasesión), 1.4000 (clave) y 1.3630 (mínimo del 16 de diciembre). A su vez, vigilan las resistencias de 1.4700 y 1.5000, para luego tener en cuenta una posible extensión hacia 1.5315 (máximo del 8 de agosto).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 83 puntos, muy sobrecomprado. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 450 pips. Además, éste se encuentra por encima de la línea 38.20% (1.3920) y por debajo de la del 23.60% (1.4710) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5410 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.5367 y 1.5616, por debajo del cierre de ayer en 1.5536. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002). Dado que el precio ha roto el techo de 1.5000 (clave), éstos vigilan los siguiente en 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

Cabe recordar que ayer conocimos las minutas del Banco de Inglaterra – BoE -, mostrando un consenso absoluto al interior del Comité de Política Monetaria de seguir aliviando el coste del dinero en 2009, dado el estado calamitoso de la economía del Reino Unido. Si bien la esterlina ha cedido bastante terreno frente a otras monedas, no ha sido así frente al billete verde, ya que la venta generalizada de éste ha sido mayor que la de la esterlina.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 170 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 42 puntos, después de haber estado sobrecomprado.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 87.83 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 87.19 y 88.28, por encima del precio de clausura de ayer en 87.24. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Luego de haber penetrado los soportes psicológicos de 90.00 y 88.55 (mínimo del 11 de diciembre), los operadores contemplan el siguiente en 85.00 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 93.07 (máximo del 9 de diciembre), 95.61 (máximo del 1° de diciembre) y 98.19 (máximo del 13 de noviembre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 44 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 90 pips, con el precio debajo de la banda media. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.0629 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.0589 y 1.0767, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.0721. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.0524 (mínimo del 7 de agosto), 1.0319 (mínimo del 29 de julio) y 1.0138 (mínimo del 22 de julio. A su vez, vigilan las resistencias de 1.1250 (máximo del 17 de diciembre), 1.1601 (máximo del 16 de diciembre) y 1.1868 (máximo del 12 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro avanzar frente al dólar, el billete verde retrocede frente la divisa helvética.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 390 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 23 puntos, bastante sobrevendido.

UNA DE ZAPATOS

En la presente sesión, el billete verde ha tenido que reaccionar a eventos inesperados, como al zapatazo que un disidente iraquí le lanzó ayer al inolvidable presidente George W. Bush. La duda que me ha quedado, es si esta persona se lo ha tirado porque estaba furiosa por el declive de la semana pasada del dólar frente al euro o por otros motivos. Lo cierto, es que los traders en Forex han interpretado el suceso como un atentado a los intereses estadounidenses, desprendiéndose de la divisa refugio en la sesiones de Asia y Europa.



Más allá de lo gracioso del incidente – digno de un blooper -, lo cierto es que en los próximos tres días, los operadores necesitarán utilizar sus reflejos al máximo, ya que tendremos dos eventos de importancia vital: la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal – mañana – y el anuncio de recorte de la producción de crudo por parte de la OPEP – Organización de países exportadores de petróleo- pasado mañana.



Hoy comienza la reunión de dos días de los miembros del FOMC – Federal Open Market Committee -, en la que este miércoles a las 14:15 (EST) se expedirán referente a la tasa de referencia. El Mercado del Dólar ha descontado un recorte 75 puntos básicos, en los que abandonarían el 1% actual, al 0.25%. Así, la primera economía pasaría a tener el coste del dinero más bajo del mundo, dejando abierta muchas interrogantes. Por ejemplo, más de un agente se pregunta si el dólar – con los recortes de la FED - está perdiendo su estatus de safe haven o si su reciente depreciación se debe a la brisa bursátil de las últimas semanas.



De acuerdo a lo visto en los últimos días en los charts del EUR/USD (euro frente al dólar), la correlación entre la performance de la renta variable y las monedas refugio sigue intacta. Tal vez sea más visible con el yen que con el greenback, pero este fundamento todavía no ha sido alterado significativamente. Por ejemplo el pasado viernes, cuando las bolsas retrocedían previo a la apertura de Wall Street, el dólar avanzaba cerca de 150 pips frente al euro desde sus mínimos intrasesión. Pero dado la posterior recuperación de los parqués - que ha durado hasta estos momentos -, ha provocado que la divisa comunitaria volviera a escalar frente al zapateado billete verde.



Así, es muy prematuro aseverar - como algunos ya se animan - que el dólar está perdiendo su estatus de moneda refugio universal. Tarde o temprano – posiblemente en los primeros meses de 2009 -, los mercados volverán a caer en la cuenta que los bancos centrales habrán agotado sus medidas para frenar la avalancha de escalofriantes datos macroeconómicos. Sobretodo, cuando ya hemos visto que la primer gran víctima en la economía real de la crisis financiera, ha sido el sector automotriz – independientemente que la Casa Blanca salga a su rescate -. Así es de esperar que las bolsas retomen su senda negativa, ratificando billete verde así, su estatus como divisa refugio.



Forex



Pero en lo inmediato, las plazas bursátiles están entusiasmadas con el alivio del coste del dinero de mañana por parte de la FED y con que los precios del crudo seguirán subiendo, una vez que la OPEP reduzca la producción diaria. Con un Banco Central Europeo – BCE – que promete no bajar más los tipos de interés, el EUR/USD ha abierto la sesión asiática en 1.3355 dólares por euro y rozado el techo de 1.35.



Luego que la semana pasada el dólar canadiense se fortaleciera un 1.72% frente a su vecino, ha avanzado en la presente sesión un 1.51%, a la espera del anuncio del cartel petrolero de este miércoles. Según las declaraciones de sus miembros, la reducción va a ser “drástica”, por lo que es de esperar que las reacciones en las divisas sean pronunciadas.



Más allá que las monedas de altos tipos de interés vengan en los últimos días con el viento a favor, se deben tener muchos reflejos al comunicado post decisión del FOMC. En caso que realice comentarios negativos, muy en extremo, las bolsas podrían frenar su avance, con sus consecuencias en las monedas refugio.



Las oportunidades del día


Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)



El cruce se negocia a 1.3438 dólares por euro, fluctuando entre 1.3355 y 1.3499, por encima del cierre de ayer en 1.3369. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.



En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.3000 (clave), 1.2800 (mínimo del 9 de diciembre), 1.2517 (mínimo del 1° de diciembre) y 1.2334 (mínimo del 27 de octubre). A su vez, vigilan las resistencias de 1.3500 (clave), 1.3687 (máximo del 15 de octubre) y 1.4000 (clave)



Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 57, luego de haber estado sobrecomprado. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 160 pips, con el precio por debajo del límite de la banda superior. Además, éste se encuentra por encima de la línea 50.00% (1.3280) y por debajo de la del 38.2% (1.3920) de los Retrocesos de Fibonacci.


Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)



El cruce se negocia a 1.5038 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4941 y 1.5066, cotizando por encima del cierre de ayer en 1.4944. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.



En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4500 (clave). Dado que el precio está desafiando el techo clave del 1.5000 (clave), éstos tienen en cuanta las siguientes en 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).





Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 105 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 54 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.



Cruce USDJPY (dólar frente al yen)



El cruce se negocia a 90.64 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 90.50 y 91.98, por debajo del precio de clausura de ayer en 91.21. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.


En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 90.00 (psicológico), 88.55 (mínimo del 11 de diciembre) y (máximo del 30 de junio de 1995) y 85.00 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 93.07 (máximo del 9 de diciembre), 95.61 (máximo del 1° de diciembre) y 98.19 (máximo del 13 de noviembre).


Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 170 pips, con el precio bordeando la banda media. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.



Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)



El cruce se negocia a 1.1721 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1690 y 1.1774, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.1773. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.



Habiendo perdido la paridad el piso de 1.1829 (mínimo del 25 de noviembre), los operadores contemplan los siguientes en 1.1552 (mínimo del 5 de noviembre) y 1.1209 (mínimo del 30 de octubre). A su vez, vigilan las resistencias de 1.2199 (máximo del 28 de noviembre), 1.2470 (máximo del 14 de junio de 2007) y 1.2771 (máximo del 13 de octubre de 2006). Además vale destacar que desde la semana pasada, ha venido recortando beneficios desde las alturas de 1.2205.



Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro avanzar frente al dólar, el billete verde retrocede frente la divisa helvética.



Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 70 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 43 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

PUNTO DE PARTIDA

Cinco, cuatro, tres, dos, uno y….¿GM? Debería, dado que la Cámara de Representantes del Congreso estadounidense aprobó anoche los préstamos de emergencia a las automotrices General Motors y Chrysler, por una votación de 237 a favor y 170 en contra. Tal como era previsible, todos los mercados han respirado de manera muy aliviada, pero esta mañana, se han pegado un pequeño susto, dado que temen que los republicanos traben la asistencia cuando el Senado proceda hoy con la votación.

En caso que suceda lo menos probable, las bolsas podrían experimentar una gran caída – con sus consecuencias en las monedas refugio -, dado que han generado un cúmulo de expectativas. Pero por ahora, más allá que los republicanos se opongan, todos los operadores dan por descontado la aprobación. Más allá que ambos partidos respondan a estableshments diferentes, Bush y Obama han acordado intercambiar votos. Bush apoya la asistencia al sector automotriz, a cambio que Obama le apoye el tratado de libre comercio con Colombia. Por tanto, más allá de algún vaivén, es impensado que veamos un revés considerable en toda esta saga.

Acelerando a fondo

Con los motores de los mercados crujiendo, el euro ha clavado el pie a fondo en el acelerador, y se ha disparado por encima de los 1.30 dólares, amenazando los 1.32. Definitivamente, el escenario lo ha favorecido. Esta mañana, Juergen Stark, miembro del Consejo Directivo del Banco Central Europeo – BCE -, ha retirado que la entidad ni sueña con seguir bajando los tipos de interés en 2009, más allá que la realidad económica le sugiera ir en camino opuesto. Por otra parte, un informe de política monetaria del BCE ha sugerido que en el segundo semestre del año que viene, la economía comunitaria se va a recuperar.

Digamos que este tipo de pronósticos hay que tomarlos con mucha cautela, ya que la autoridad monetaria se ha caracterizado en los últimos años por ser demasiado optimista. Mismo previo a la caída de Lehan Brothers en septiembre último, el BCE se vio forzado a reducir dos veces sus pronósticos de crecimiento, pasando del 2.5% al 1.5%, para luego admitir que 2009 será un año contractivo. Mientras tanto, es sorprendente ver al BCE proclive a apoyar de manera implícita un euro más fuerte, cuando en todo el mundo, todos los bancos centrales compiten por quién devalúa más la moneda y quién alivia más el coste del dinero.

El sector automotriz europeo sufrirá a mayores contracciones, dado su gran dependencia del mercado estadounidense, lo que arrastraría aún más al sector manufacturero en la zona euro. Si a esto se le agrega una divisa única más fuerte, se estima que el motor de Alemania registre un retroceso económico mucho mayor al estimado. Pero este escenario cobraría más fuerza a partir del año que viene. En lo inmediato, los mercados se han hecho la idea que la asistencia a la industria de autos resolverá buena parte de los problemas y por consiguiente, el euro acompaña este optimismo, arrasando contra el billete verde y la libra esterlina.

Cabe observar que la recuperación de las últimas semanas de las bolsas y del euro – en especial frente al greenback -, se ha visto influenciada por la seguidilla de anuncios rescates provenientes desde Estados Unidos y Europa. En otras palabras, lo que hemos presenciado hasta ahora ha sido una clara intervención estatal en los mercados. De ahí, que el EUR/USD ha sido capaz de rebotar del 1.23 a sus niveles actuales. Sería muy interesante ver que pasa con todos estos mercados en caso que la seguidilla de mega rescates cese.

Por otra parte, el major ha recibido un gran impulso por parte de la OPEP – Organización de países exportadores de petróleo - , que amenaza realizar una de sus mayores reducciones de producción de la historia, en su encuentro de la semana que viene. A causa de esto, el barril se ha salvado de perder el piso psicológico de los 40 dólares, saltando al entorno de los 45. Acá se aprecia una nueva intervención, lo que no significa que las perspectivas económicas globales hayan mejorado, Con esto dicho, los eurobulls coinciden en que la resistencia de 1.3600 dólares por euro podría ser muy dura de vencer en los próximos meses. Por lo que empalagarse con un 1.50 o 1.60 es todavía muy temprano.

2009: ¿fiebre dorada?

Pero el que está aprovechando todo este contexto de manera única, es el oro (cruce XAU/USD). El hecho que los bancos centrales estén dispuestos a abusar de la política monetaria ultra expansiva, hace que los inversores vuelvan al refugio de antaño. De hechos ya hay muchos especuladores que prevén que 2009 será el año de la fiebre dorada. Si hay tensiones financieras, tiende a subir. Si hay inestabilidad geopolítica, también. Si las bolsas se recuperan, junto con el crudo, también. Si el dólar vuelve a caer de manera generaliza, con más razón la onza puede subir.

El único riesgo a nivel fundamental del metal precioso, es que las commodities se hundan y no haya estrés financiero, lo que hoy por hoy, parece impensable. Un dato curioso y relevante es, que mientras el crudo cedía más de un 60% de terreno desde sus máximos históricos, la onza ha llegado a lo sumo a hacerlo un poco menos del 30%, encontrando un muy firme piso en los 700 dólares.

De hecho, con el estallido de la crisis financiera en septiembre último, el golden cross ha llegado a saltar hasta casi 200 dólares, mientras que crudo se iba e pique.

Negociándose a 828 dólares por onza, el cruce deberá primero superar las barreras de los 850 y 900 dólares para poder ratificar el revival de la fiebre dorada. De suceder, el target de US$1.000 estará en la boca de todos y quién nos dice que en 2009 – dependiendo de los acontecimientos -, lo veamos por encima de los US$1.500.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3232 dólares por euro, fluctuando entre 1.3001 y 1.3242, por encima del cierre de ayer en 1.3023. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores contemplan los soportes de 1.2500, 1.2334 (mínimo del 27 de octubre) y 1.2000 (clave). A su vez, tras romper las resistencias de 1.2733 (máximo del 23 de octubre) y 1.3000 (clave), estos contemplan la siguiente en 1.3354 (máximo del 21 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 75, sobrecomprado. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 130 pips, con el precio apenas por debajo del límite de la banda superior. Además, éste se encuentra por encima de la línea 61.80% (1.3063) y por debajo de la del 50.00% (1.3278) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.4892 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4774y 1.4998, cotizando por encima del cierre de ayer en 1.4785. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.5000 (clave), 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 220 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 40 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 92.24 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 92.18 y 92.88, por debajo del precio de clausura de ayer en 92.76. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio de la paridad ha penetrado los soportes de 96.08 (mínimo del 29 de octubre) y 93.56 (mínimo del 20 de noviembre), los operadores contemplan el siguiente en 90.93 (mínimo del 24 de octubre). A su vez, vigilan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo del 20 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 39 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 60 pips, con el precio bordeando la banda inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se negocia a 1.1915 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.2002 y 1.1893, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.1987. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores vigilan los soportes de 1.1829 (mínimo del 25 de noviembre), 1.1552 (mínimo del 5 de noviembre) y 1.1209 (mínimo del 30 de octubre). A su vez, contemplan las resistencias de 1.2199 (máximo del 28 de noviembre), 1.2470 (máximo del 14 de junio de 2007) y 1.2771 (máximo del 13 de octubre de 2006). Además vale destacar que desde la apertura del domingo en 1.2205, la paridad ha recortado beneficios.

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro avanzar frente al dólar, el dólar también retrocede frente la divisa helvética.

La reacción al reciente anuncio de la reducción de la tasa de referencia del Banco Nacional de Suiza no ha provocado muchas reacciones en el franco suizo, dado que el evento estaba muy descontado por los operadores. Así, la paridad ha rebotado cerca de 40 pips desde su piso intrasesión en 1.1893

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 90 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 36 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

PREOCUPADOS....

Antes que nada, hoy es día del Congreso estadounidense. Nuevamente tendrá el poder de comandar los mercados, ya que los operadores están con grandes esperanzas de que la aprobación de la ayuda al sector automotriz sea un simple trámite. Se prevé que los legisladores demócratas reciban la ayuda de algunos de sus colegas republicanos – que se oponen rotundamente –, para asistir a General Motors y Chrysler en el entorno los 15.000 millones de dólares. Cabe recordar que de no aprobarse – muy improbable -, GM entraría en bancarrota, con las consecuencias nefastas para la primera economía.

La clave de la votación radicará en cuán expeditiva sea, para asegurarse que los congresistas no jueguen como lo hicieron meses atrás con los 700.000 millones al sector financiero, en el que habían provocado uno de los mayores descalabros bursátiles de la historia. Las condiciones para que estas empresas reciban la ayuda, es que se refugien en la ley de protección anti bancarrota y estén reestructuradas para fines de marzo de 2009. De todas maneras, los especialistas de la industria sostienen que 14.000 millones no son suficientes para salvar a GM y la Reserva Federal ya declarado que no piensa soltar un sólo dólar para éstas ; lo cierto que en su momento dijo lo mismo para la aseguradora AIG y después la rescató, lo que hace de suponer que vamos a tener varios capítulos de esta saga más allá del resultados de hoy.

Ayer veíamos a la Sony Corp. anunciar eliminaciones de 16.000 empleados en sus planillas. Hoy ha sido el turno de la tercer minera más grande el mundo, Río Tinto Group, que ha anunciado que mandará al paro a 14.000 empleados, dado que estima que en 2009 la demanda por metales seguirá disminuyendo, lo que deja a las materias primas en una situación bastante vulnerable, con sus consecuencias directas en las monedas que responden a este bloque como el aussie, kiwie y loonie entre otros.

Hablando de este último y concentrándonos en lo inmediato, veíamos ayer cómo el Banco de Canadá – BoC – reducía los tipos de interés en 75 puntos básicos, 25 más de lo estimado. Aparte de esta pequeña yapa, la entidad remarcó que su economía podría contagiarse de la recesión que está atravesando su vecino estadounidense. Con la inflación que la tiene bajo total control, el BoC ha dejado en claro que de ser necesario, llevará el coste del dinero al 0%. Así, la suerte del loonie va a quedar totalmente atada a lo que suceda con el barril de crudo. Así, el cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense) tiene en cuenta los pisos claves de 1.2500 y 1.2000 loonies, siendo el techo de 1.30 vital para las aspiraciones de los dollarbulls.

Pero más allá de que el sector corporativo de materias primas sea muy cauteloso a la hora de predecir 2009, los operadores del petróleo están expectantes de lo que decidirá la OPEP – Organización de países exportadores de crudo – en su reunión en Algeria del próximo 17 de diciembre. Los desesperados miembros están dispuestos a recortar la producción diaria de manera drástica. Pero bueno, habrá que ver si esta vez son capaces de influenciar el mercado, luego de varios intentos fallidos. Sobretodo cuando las importaciones de crudo en China han caído a sus mínimos niveles en un año.

Resumiendo, el panorama fundamental para las monedas para estos días estará dependiendo de la votación en el Congreso, con sus consecuencias en los mercados de renta variable, en las monedas de altos tipos de interés y materias primas. Por otro, el veredicto de la OPEP será clave en todo este rompecabezas. De esta forma, el EUR/USD (euro frente al dólar) podría tener motivos podría penetrar el techo ultra psicológico de los 1.3000 dólares por euro, que durante las últimas ocho semanas, ésta ha sido una cota dura de vencer.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.2983 dólares por euro, fluctuando entre 1.2927 y 1.3004, por encima del cierre de ayer en 1.2911. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores contemplan los soportes de 1.2500, 1.2334 (mínimo del 27 de octubre) y 1.2000 (clave). A su vez, tras romper el techo de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), vigilan las resistencias 1.3000 (clave), que está siendo desafiada y 1.3354 (máximo del 21 de octubre).

Como se aprecia, el major está desafiando la resistencia clave de los 1.3000 y en las últimas ocho semanas no ha logrado ir más allá del entorno de los 1.3100 dólares por euro.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 66, cerca de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 180 pips, con el precio apenas por debajo del límite de la banda superior. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3063) y por encima de la del 50.00% (1.2141) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

La sesión asiática ha sido tranquila para la libra esterlina y la europea más aún. Al igual que la renta variable, los operadores en Forex están a la espera de cómo se va a definir la ayuda al sector automotriz estadounidense por parte del Congreso. De ahí que la libra no ha tenido cambios significantes en las últimas cuarenta y ocho horas, definiendo un rango entre 1.4750 y 1.4850 aproximadamente.

De esta forma, el cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4817 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4736 y 1.4865, cotizando por encima del cierre de ayer en 1.4750. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.5000 (clave), 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 250 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 48 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 92.69 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 92.08 y 92.89, por encima del precio de clausura de ayer en 92.13. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio de la paridad ha penetrado los soportes de 96.08 (mínimo del 29 de octubre) y 93.56 (mínimo del 20 de noviembre), los operadores contemplan el siguiente en 90.93 (mínimo del 24 de octubre). A su vez, vigilan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo del 20 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 54 puntos, rebotando de la zona desobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 90 pips, con el precio bordeando la banda inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se negocia a 1.2031 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.2000 y 1.2069, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.2000. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores vigilan los soportes de 1.1829 (mínimo del 25 de noviembre), 1.1552 (mínimo del 5 de noviembre) y 1.1209 (mínimo del 30 de octubre). A su vez, contemplan las resistencias de 1.2199 (máximo del 28 de noviembre), 1.2470 (máximo del 14 de junio de 2007) y 1.2771 (máximo del 13 de octubre de 2006). Además vale destacar que desde la apertura del domingo en 1.2205, la paridad ha recortado beneficios.

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro avanzar frente al dólar, el dólar también retrocede frente la divisa helvética.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 90 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 41 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.