martes, 30 de septiembre de 2008
HISTORIA DE TERROR
Ni Hollywood ni Nostradamus, hubieran tenido la capacidad de imaginar una película como la de ayer. En los mercados financieros, ésta es superada día tras día por la realidad, a medida que Wall Street se empecina en no admitir que debe pagar los costes de un error llamado subprime. Con la idea que el Congreso iba a aprobar ayer el plan planteado por el Tesoro estadounidense para rescatar al sector crediticio, los mercados mundiales se llevaron una muy ingrata sorpresa, al ver cómo sucedía lo contrario.En la jornada previa, las bolsas de todo el mundo fueron testigo del mayor descalabro desde la consolidación de la globalización de los mercados. A su vez en Estados Unidos, fue el mayor desplome desde el crash de 1987, totalizando pérdidas que superan los 1.2 billones de dólares en una sola jornada. El pánico se impuso, luego que la Cámara de Representantes rechazara la ayuda financiera de 700.000 millones de dólares a los bancos que poseen más títulos de hipotecas basura.Cuando en las pantallas de los televisores se veía el resultado final de la votación - 228 en contra vs 205 a favor-, el índice Dow Jones Industrials Average protagonizó una súbita caída de más de 400 puntos, terminando su fatídica sesión con una pérdida de 777.68 puntos. Esto equivale a un retroceso de 6.98%. Situación similar experimentaban el resto de las plazas alrededor del mundo, con Brasil y Rusia suspendiendo la actividad tras el histórico susto.Cabe recordar que ayer, la sesión venía bastante caldeada, luego que los gobiernos de los países bajos salieran al rescate del banco comercial minorista Fortis y el Reino Unido se hiciera cargo de parte del Bradford & Bengley Plc., tras su situación de insolvencia. Además, el gobierno alemán había tenido que socorrer junto con un consorcio de bancos privados, al hipotecario Hypo Real Estate, para evitar nuevas bancarrotas. Sin dudas, el hecho que los legisladores estadounidenses estén jugando con fuego, es la gota que ha derramado el vaso.De esta forma, se observa como el presidente George W. Bush dista bastante del poder persuasivo que en una época lo caracterizó, provocando que los mercados sean rehenes de las riñas políticas entre demócratas y republicanos. Estratégicamente, la Administración junto con Henry Paulson y Ben Bernanke, había optado por convencer a los senadores mediante el miedo, recalcando las trágicas consecuencias que tendría la no votación del mismo.El paso inmediato será mañana, dado que hoy los legisladores se toman el día libre por las festividades del año nuevo judío - ¡ podrían hacer una sesión de emergencia! - . Mientras tanto hoy en la Eurozona, el amanecer no ha sido tan trágico como se imaginaba. Si bien sus principales bolsas navegan en territorio negativo, no experimentan los declives de ayer. No obstante, el gobierno belga ha salido por segundo día consecutivo a rescatar una institución financiera.Es el caso de Dexia SA, el mayor prestamista a gobiernos locales, que recibirá una inyección de 6.400 millones de euros para evitar la quiebra, expandiendo aún más de lo deseado el pánico crediticio. En este verdadero thriller, ya no caben dudas que el Banco Central Europeo bajará sorpresivamente los tipos de interés, guardando en su armario la frase price stability. Sobretodo, cuando ayer el barril de crudo se hundía más de 14 dólares, tras una coyuntura que lo obligará a seguir cayendo.Las repercusiones en ForexNuevamente, el Mercado Forex pasó en la jornada de ayer una nueva prueba y con creces. Mientras que en el resto de las plazas la liquidez escaseaba - y lo seguirá haciendo-, los inversores se han convencido que la compra de monedas refugio es la mejor opción en este caótico escenario.Por empezar, en ningún momento, los spreads se vieron afectados en lo más mínimo, mientras colapsaba Wall Sreet. La liquidez diaria de Forex, que supera los 3.2 trillones de dólares diarios, ha hecho que muchos inversores buscaran refugio en monedas como el yen (JPY), franco suizo (CHF) y sin duda, los metales (XAU &XAG).Repasando los abultados retornos, la divisa nipona ha avanzado entre 2 y 7% frente a monedas como el dólar (USD), euro (EUR), aussie (AUD) y kiwi (NZD), entre otros. Entre que crecen las posibilidades que pronto veamos a los grandes bancos centrales intervenir al billete verde y un mercado de materias primas que irá rumbo sur en lo inmediato, con más turbulencias bursátiles de por medio, la compra de yenes contra monedas de la commodities podría tener un auge mayor.En caso que las autoridades monetarias decidan finalmente intervenir al greenback, no caben dudas que un dólar más fuerte afectaría aún más al destronado barril de petróleo.A su vez en estos días, podríamos ver a las autoridades monetarias coordinar en conjunto bajadas de los tipos de interés. Sobretodo, si el Congreso sigue jugando con fuego. Mientras que desde la FED, podríamos tener recortes de emergencia, dependiendo de lo que suceda en el Capitolio.De acuerdo a los FED fund futures, existen un 72% de probabilidades de bajar los tipos en 50 puntos básicos, contra el 0% de una semana atrás.Las oportunidades del díaCruce EUR/USD (euro frente al dólar)El cruce se negocia a 1.4388 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4338 y 1.4435. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4431. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). Dado que el precio de la paridad ha penetrado el soporte de 1.4500 (clave), se vigilan los siguientes en 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre) y 1.4000 (clave).En estos momentos, vemos al major negociándose por encima del piso diario de ayer en 1.4303. Dado que ayer no se aprobó en el Congreso el plan de rescate al sector financiero, la divisa comunitaria logró rebotar de dicho soporte, tras el pánico y confusión de los inversores bursátiles.De todas maneras, dado la circunstancia histórica, el avance de la divisa comunitaria viene siendo limitado. A pesar que los operadores se inclinan a que la Reserva Federal podría realizar un recorte de tipos de interés de emergencia, la caída de 14 dólares del barril de crudo limita el avance del euro.Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41untos, luego de haber estado extremadamente sobrevendido. La volatilidad por hora es 140 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci.Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)El cruce se negocia a 1.8086 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7985 y 1.8118. A su vez, cotiza apenas por sobre del precio del cierre de ayer en 1.8372. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006) y 1.8795 (máximo del 21 de agosto). A su vez, en estos momentos desafían el soporte de 1.8000 (clave). En caso que sea penetrado, estarían contemplando correcciones hacia 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006) y 1.7500 (clave).Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (1.8264) y por encima de la del 0.00% (1.7679) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 150 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 49 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido.Cruce USD/JPY (dólar frente al yen) La paridad se negocia a 104.78 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 103.54 y 104.82. A su vez, cotiza por por encima del precio de clausura de ayer en 104.18. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).En estos momentos, vemos al major rebotar de sus mínimos de ayer 103.52 yenes. Luego que la Cámara de representantes del Congreso no aprobara ayer el plan de rescate al sector financiero estadounidense y las plazas de renta variable sufrieran uno de sus desplomes más bestiales, la divisa nipona retrocede levemente, con las esperanzas que mañana, los senadores rectifiquen el rumbo.De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 51 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 180 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (105.58) y por encima de la del 100.00% (102.58) de los Retrocesos de FibonacciCruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)El cruce negocia a 894.72 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 891.94 y 914.17. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 914.97. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.En la plaza interbancaria, se contemplan las resistencias de 924.55 (máximo del 29 de septiembre), 949.25 (máximo del 23 de julio), 988.53 (máximo del 15 de julio). A su vez, contemplan los soportes de 864.35 (mínimo del 26 de septiembre), 824.65 (mínimo del 19 de septiembre) y 736.50 (mínimo del 11 de septiembre y anual).En la pasada jornada, los inversores volaron a adquirir la onza de oro, llevándola a los máximos intradía de 924.55 dólares. El pánico desatado en las bolsas mundiales, tras el estancamiento en la votación en el Congreso, ha provocado que el oro tocara dicho techo.La toma de beneficios de la presente jornada, se debe a la fuerte caída del crudo y a que los inversores están esperanzados a que mañana, los senadores estarían aprovechando el plan. Cabe recordar que los inversores eligen al refugio dorado, en momentos de grandes tensiones crediticias y bursátiles, justificando así retornos superiores al 20% en el mes que culmina.Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1032.90) y por encima de la del 23.60% (863.77) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 51 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2000 pips.
viernes, 26 de septiembre de 2008
I WANT SHOW YOU SOMETHING
Final de qué me pregunto. Por ahora, la tendencia de eventos extremos en los mercados no ha cesado, ni tiene intensiones de hacerlo. Otra desaparición de un gigante financiero y el Congreso amenaza aplazar aún más de lo previsto la aprobación del plan de recate al sector financiero. Como se los venía advirtiendo, los mercados de renta variable pueden experimentar hoy, la contra cara del pasado viernes, con el yen llevándose la mejor parte.
Mientras escribo la Alerta, las plazas bursátiles de Asia, Europa y Estados Unidos vuelven a acumular pérdidas que superan el 1.20% en promedio. De esta manera, la divisa nipona viene avanzando más de un 1.3% frente al euro, recordándonos que la compra de ésta, seguramente será, una de las operaciones más rentables en lo que queda de 2008.
Empezando por Washington Mutual Inc., la mayor caja de ahorros estadounidense, ha sido absorbida por el todopoderoso JP Morgan Chase & Co. Inc., dada sus situación de insolvencia. Luego que en marzo último éste hiciera lo mismo con el banco de inversión Bear Stearns & Cos, ha adquirido a WaMu por 1.900 millones de dólares. De esta forma, planea amortizar su portafolio valuado en 31.000 millones de dólares.
Así, el derrumbe de WaMu se convierte en el mayor de la historia americana, que además, venía haciendo frente a una corrida de depósitos por más de 16.000 millones de dólares desde el pasado 16 de Septiembre. De esta manera, JP Morgan se convierte en el mayor banco comercial estadounidense en depósitos. Haciendo frente a obligaciones que superaban los 19.000 millones de dólares por la disparada de los costes hipotecario, la firma no tuvo otra opción que ser puesta a la venta la semana pasada.
Como consecuencia, WaMu es la última víctima de la implosión crediticia, luego de la extinción de Lehman Brothers Holdings Inc. e IndyMac Bancorp, junto con los apiadados rescates a Merrrill Lynch & Co y Bear Stearns Cos. Ayer, veíamos cómo tímidamente, las consecuencias del tsunami se expandían a un pequeño banco asiático. Esta mañana, los huracanados vientos se han trasladado al viejo continente.
¿Próximo Lehman?
La compañía de servicios financieros Fortis (con sede en Bruselas), que en junio se había visto obligada a reunir un capital de 8.300 millones de euros, se encuentra en una muy delicada situación. De acuerdo al diario De Telegraaf, la firma estaría experimentando el abandono de uno de sus principales clientes, como es el ABN Amro Holding NV, a causa de sus abultadas obligaciones.
Así, los credit default swaps de Fortis, subían esta mañana 200 puntos básicos, a un récord de 472 puntos, mostrando más tensiones en el sector crediticio. No obstante, desde la institución afirman que su situación es “sólida” y “muy por encima” de los mínimos de las regulaciones. No conformes, muchos operadores de la City londinense no paran de especular que no sólo deberá reunir el monto descrito, sino que deberá juntar aún más, tras el encarecimiento crediticio.
¿Bajada conjunta de tipos de interés?
Con temor a que esta onda especulativa contra Fortis, la fuerce a seguir el camino de Lehman, los bancos centrales, triplican sus esfuerzos para calmar las embravecidas aguas. Nuevamente, han coordinado una inyección de liquidez conjunta en los money markets en este viernes. Dado que éstas vienen demostrando que no son suficientes, circula el rumor en Forex que pronto, las principales autoridades monetarias estarían bajando los tipos de interés de manera conjunta.
Cabe recordar que la última vez que realizaron esta medida, fue en Septiembre de 2001, tras los atentados a las Torres Gemelas. Esta posibilidad cobra fuerza, luego que la Libor-OIS spreads -medida que sirve para ver la disponibilidad de efectivo de los bancos- se ha disparado nuevamente. La diferencia, ha subido más de 200 puntos básicos, contra los 8 puntos del 31 de julio de 2007.
It´s the economy, stupid
Como si esto no fuera suficiente, el Congreso estadounidense ha decido jugar con fuego por un rato más, priorizando los intereses políticos sobre la economía. Los senadores deberían recordar el slogan de Bill Clinton: it´s the economy, stupid. Ayer en la mañana, el presidente George W. Bush fracasaba en su primer intento por conseguir un acuerdo para que se vote el plan presentado por el secretario del Tesoro, Henry Pailson.
En medio de acusaciones y reproches entre demócratas y republicanos, el el ala más conservadora republicana, ha logrado trabar las arduas negociaciones. Por otra parte, se habla que el candidato presidencial John McCain estaría boicoteando el plan, para salir mejor parado, al punto que no planea presentarse al debate de esta noche con su rival Obama.
Mientras que la entrada de la NYSE (New York Stocks Exchange) está tapada de pancartas contra la aprobación del mega plan, los economistas de más renombre estadounidenses (que incluyen tres Premios Novel), le han dejado claro al Senado que la aprobación del plan no ayudará a los mercados en el largo plazo.
Con todos estos condimentos, las bolsas están más que preocupadas y los refugios que ofrece Forex prometen más extensos recorridos. Como aprecian tendremos una sesión americana muy movida.
¡A aprovechar el trading se ha dicho!
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4591 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4583 y 1.4678 A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4609. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre) y 1.4000 (clave).
Desde sus máximos semanales en 1.4839 dólares, el major viene recortando beneficios, a medida que los operadores están confiados que el Congreso estadounidense aprobará el plan de rescate al sector financiero.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, luego que días atrás estuviera muy sobrecomprado. La volatilidad por hora es 160 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8381 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8335 y 1.8442. A su vez, cotiza apenas por encima del precio del cierre de ayer en 1.8372. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores desafían la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Desde sus máximos semanales en 1.8669 dólares, la esterlina viene recortando beneficios, impulsada por la caída de 3 dólares en el barril de crudo en la presente sesión.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 39 puntos, merodeando la zona de sobreventa.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.19 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.18 y 106.56. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 106.56. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
En estos momentos, vemos al major recortar beneficios desde sus máximos semanales en 107.02 yenes, a medida que los mercados de renta variable se ponen un poco ansiosos con respecto a la aprobación del plan de rescate del Congreso estadounidense al sector financiero. Cabe recordar, que su mínimo semanal se ubica en 105.15.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 34 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 160 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (105.58) y por encima de la del 100.00% (102.58) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 153.73 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 153.49 y 155.77. A su vez, se negocia por debajo del precio de cierre de ayer en 155.66. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días y su precio ha penetrado este último soporte.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 147.03 (mínimo del 16 de septiembre), 144.44 (mínimo del 21 de junio del 2006) y 142.79 (mínimo del 26 de mayo de 2006). A su vez, vigilan las resistencias de 153.68 (máximo del 12 de septiembre), 157.00 (máximo del 8 de septiembre) y 160.02 (máximo del 28 de agosto).
De esta manera, la divisa comunitaria recorta beneficios desde los máximos semanales de 156.84 yenes, sin lograr aún construir un piso.
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (151.12) y por debajo de la del 100.00% (170.06) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 220 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 22 puntos, muy sobrevendido
Mientras escribo la Alerta, las plazas bursátiles de Asia, Europa y Estados Unidos vuelven a acumular pérdidas que superan el 1.20% en promedio. De esta manera, la divisa nipona viene avanzando más de un 1.3% frente al euro, recordándonos que la compra de ésta, seguramente será, una de las operaciones más rentables en lo que queda de 2008.
Empezando por Washington Mutual Inc., la mayor caja de ahorros estadounidense, ha sido absorbida por el todopoderoso JP Morgan Chase & Co. Inc., dada sus situación de insolvencia. Luego que en marzo último éste hiciera lo mismo con el banco de inversión Bear Stearns & Cos, ha adquirido a WaMu por 1.900 millones de dólares. De esta forma, planea amortizar su portafolio valuado en 31.000 millones de dólares.
Así, el derrumbe de WaMu se convierte en el mayor de la historia americana, que además, venía haciendo frente a una corrida de depósitos por más de 16.000 millones de dólares desde el pasado 16 de Septiembre. De esta manera, JP Morgan se convierte en el mayor banco comercial estadounidense en depósitos. Haciendo frente a obligaciones que superaban los 19.000 millones de dólares por la disparada de los costes hipotecario, la firma no tuvo otra opción que ser puesta a la venta la semana pasada.
Como consecuencia, WaMu es la última víctima de la implosión crediticia, luego de la extinción de Lehman Brothers Holdings Inc. e IndyMac Bancorp, junto con los apiadados rescates a Merrrill Lynch & Co y Bear Stearns Cos. Ayer, veíamos cómo tímidamente, las consecuencias del tsunami se expandían a un pequeño banco asiático. Esta mañana, los huracanados vientos se han trasladado al viejo continente.
¿Próximo Lehman?
La compañía de servicios financieros Fortis (con sede en Bruselas), que en junio se había visto obligada a reunir un capital de 8.300 millones de euros, se encuentra en una muy delicada situación. De acuerdo al diario De Telegraaf, la firma estaría experimentando el abandono de uno de sus principales clientes, como es el ABN Amro Holding NV, a causa de sus abultadas obligaciones.
Así, los credit default swaps de Fortis, subían esta mañana 200 puntos básicos, a un récord de 472 puntos, mostrando más tensiones en el sector crediticio. No obstante, desde la institución afirman que su situación es “sólida” y “muy por encima” de los mínimos de las regulaciones. No conformes, muchos operadores de la City londinense no paran de especular que no sólo deberá reunir el monto descrito, sino que deberá juntar aún más, tras el encarecimiento crediticio.
¿Bajada conjunta de tipos de interés?
Con temor a que esta onda especulativa contra Fortis, la fuerce a seguir el camino de Lehman, los bancos centrales, triplican sus esfuerzos para calmar las embravecidas aguas. Nuevamente, han coordinado una inyección de liquidez conjunta en los money markets en este viernes. Dado que éstas vienen demostrando que no son suficientes, circula el rumor en Forex que pronto, las principales autoridades monetarias estarían bajando los tipos de interés de manera conjunta.
Cabe recordar que la última vez que realizaron esta medida, fue en Septiembre de 2001, tras los atentados a las Torres Gemelas. Esta posibilidad cobra fuerza, luego que la Libor-OIS spreads -medida que sirve para ver la disponibilidad de efectivo de los bancos- se ha disparado nuevamente. La diferencia, ha subido más de 200 puntos básicos, contra los 8 puntos del 31 de julio de 2007.
It´s the economy, stupid
Como si esto no fuera suficiente, el Congreso estadounidense ha decido jugar con fuego por un rato más, priorizando los intereses políticos sobre la economía. Los senadores deberían recordar el slogan de Bill Clinton: it´s the economy, stupid. Ayer en la mañana, el presidente George W. Bush fracasaba en su primer intento por conseguir un acuerdo para que se vote el plan presentado por el secretario del Tesoro, Henry Pailson.
En medio de acusaciones y reproches entre demócratas y republicanos, el el ala más conservadora republicana, ha logrado trabar las arduas negociaciones. Por otra parte, se habla que el candidato presidencial John McCain estaría boicoteando el plan, para salir mejor parado, al punto que no planea presentarse al debate de esta noche con su rival Obama.
Mientras que la entrada de la NYSE (New York Stocks Exchange) está tapada de pancartas contra la aprobación del mega plan, los economistas de más renombre estadounidenses (que incluyen tres Premios Novel), le han dejado claro al Senado que la aprobación del plan no ayudará a los mercados en el largo plazo.
Con todos estos condimentos, las bolsas están más que preocupadas y los refugios que ofrece Forex prometen más extensos recorridos. Como aprecian tendremos una sesión americana muy movida.
¡A aprovechar el trading se ha dicho!
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4591 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4583 y 1.4678 A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4609. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4500 (clave), 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre) y 1.4000 (clave).
Desde sus máximos semanales en 1.4839 dólares, el major viene recortando beneficios, a medida que los operadores están confiados que el Congreso estadounidense aprobará el plan de rescate al sector financiero.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, luego que días atrás estuviera muy sobrecomprado. La volatilidad por hora es 160 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8381 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8335 y 1.8442. A su vez, cotiza apenas por encima del precio del cierre de ayer en 1.8372. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores desafían la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Desde sus máximos semanales en 1.8669 dólares, la esterlina viene recortando beneficios, impulsada por la caída de 3 dólares en el barril de crudo en la presente sesión.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 39 puntos, merodeando la zona de sobreventa.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.19 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.18 y 106.56. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 106.56. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
En estos momentos, vemos al major recortar beneficios desde sus máximos semanales en 107.02 yenes, a medida que los mercados de renta variable se ponen un poco ansiosos con respecto a la aprobación del plan de rescate del Congreso estadounidense al sector financiero. Cabe recordar, que su mínimo semanal se ubica en 105.15.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 34 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 160 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (105.58) y por encima de la del 100.00% (102.58) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 153.73 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 153.49 y 155.77. A su vez, se negocia por debajo del precio de cierre de ayer en 155.66. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días y su precio ha penetrado este último soporte.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 147.03 (mínimo del 16 de septiembre), 144.44 (mínimo del 21 de junio del 2006) y 142.79 (mínimo del 26 de mayo de 2006). A su vez, vigilan las resistencias de 153.68 (máximo del 12 de septiembre), 157.00 (máximo del 8 de septiembre) y 160.02 (máximo del 28 de agosto).
De esta manera, la divisa comunitaria recorta beneficios desde los máximos semanales de 156.84 yenes, sin lograr aún construir un piso.
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (151.12) y por debajo de la del 100.00% (170.06) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 220 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 22 puntos, muy sobrevendido
jueves, 25 de septiembre de 2008
ABRIENDO PUERTAS
Tal como parecía el pasado viernes, la euforia exagerada de los mercados de renta variable era una simple tregua. El hecho que desde la administración Bush dieran por garantizado que la aprobación del mega plan de rescate por el Congreso iba a ser un simple trámite, ha sido una mera ilusión. A tal punto, que los money markets están reflejando estas preocupaciones de manera contundente.
Las diferentes tasas interbancarias LIBOR, están alcanzando niveles superiores a los del tsunami de la semana pasada, mostrando la exasperación por la falta de acuerdo para “solucionar” la crisis. Por empezar, la LIBOR en dólares a un mes subió en la pasada jornada más de 22 puntos básicos, ubicándose en sus máximos niveles desde enero. Por otra parte, la EURIBOR, que representa el coste de pedir prestado en euros, ha subido a sus picos desde Diciembre de 2000.
Mientras que en Singapur y Hong Kong, las tasas interbancarias también han superado los niveles de la semana previa, señalando que los bancos están menos dispuestos a prestarse entre sí. En la sesión asiática de hoy, veíamos cómo el terremoto crediticio hacía su paso por dicha región. Las autoridades gubernamentales de Hong Kong, se han visto obligadas a intervenir al Bank of East Asia Ltd., luego que corrieran rumores de posible insolvencia, experimentando la primera corrida de depósitos en diez años.
Y en la presente sesión, la LIBOR en dólares a tres meses también ha subido en casi 30 puntos básicos. Así, se aprecia que las inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales no vienen siendo suficientes. En este contexto, los inversores vuelven a refugiarse en las Treasuries, a la espera que se alivie la situación. De esta manera, vemos al cruce EUR/USD que trata de desafiar el soporte de ayer en 1.46 dólares por euro, negociándose en el entorno de 1.4640.
Así, el oro (XAU/USD) permanece merodeando la resistencia de los 900 dólares la onza, a la espera de lo que decida el Congreso. Respondiendo a la delicada situación, el barril de crudo continúa bajando al entorno de los 104 dólares, respondiendo al discurso de emergencia de ayer de George W. Bush.
Anoche, Tío Sam le recordaba a los contribuyentes que la economía estadounidense puede atravesar una recesión “dolorosa”, recalcando las nefastas consecuencias que tendría la no aprobación del rescate de 700.000 millones de dólares a las firmas crediticias. “Sin la inmediata aprobación del Congreso, Estados Unidos podrían entrar en pánico financiero, generando un escenario demasiado estresante”, declaró.
Si se tiene en cuenta que años atrás el presidente Bush afirmaba que Irak poseía armas de destrucción masiva - que todavía no han aparecido-, podemos interpretar sus declaraciones como un poco exageradas. En momentos que realizaba el ultimátum, los senadores comenzaban a ponerse de acuerdo. De hecho, los candidatos Mc Cain y Obama, también están presionando para que el plan salga de una vez por todas.
Lo que nadie se quiere perder…
Por consiguiente, el viernes será un día de película en todos los mercados, ya que noticias bien concretas podrían estar emergiendo. Dependiendo que se apruebe o no, el yen podría realizar un fuerte rally, siendo una cita obligada para los fanáticos de los cruces nipones.
Volviendo al día de hoy, los traders del dólar no se van a perder las peticiones semanales por subsidio de desempleo. En caso que arrojen un guarismo cerca de las 500.000, el greenback, podría experimentar un duro golpe. Cabe recordar los datos de empleo de este mes, incluirán los despidos de Lehman y otras empresas afectadas del sector. Por consiguiente, los FED fund futures están convencidos que el próximo paso de la Bernanke, será bajando los tipos de interés en 25 puntos básicos.
Las posibilidades de este suceso ascienden al 84%, programado para el próximo 29 de octubre. El evento no ha sido descontado del todo, dado el contexto especial. Por lo que habrá que estar pendiente cuando se calmen las aguas, si los operadores vuelven a las monedas de altos tipos de interés.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce) se negocia a 1.4658 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4604 y 1.4768. A su vez, cotiza por encima el cierre de ayer en 1.4621. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre), 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre).
A medida que el barril de crudo se desploma más de un 2.30% en estos momentos, el major desafía el soporte de ayer en el entorno del 1.4600.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 170 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.85846 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8458 y 1.8669. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.8465. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores desafían la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Ante la ausencia de datos macro de relevancia provenientes del Reino Unido, los operadores del GBP/USD se están concentrando en lo que sucede respecto al dólar. Ante esto, tendrán en cuenta lo que diga esta tarde Ben Bernanke frente al Joint Economic Committee y las peticiones por subsidio de desempleo de Estados Unidos.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 58 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.74 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.47 y 106.31. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 106.11. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 52 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 75 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00 % (106.50) y por encima de la del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 155.39 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 155.13 y 155.99. A su vez, se negocia por encima del precio de cierre de ayer en 155.15. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 147.03 (mínimo del 16 de septiembre), 144.44 (mínimo del 21 de junio del 2006) y 142.79 (mínimo del 26 de mayo de 2006). Por otra parte, dado que el precio ha penetrado la resistencia de 153.68 (máximo del 12 de septiembre), vigilan las sigientes de 157.00 (máximo del 8 de septiembre) y 160.02 (máximo del 28 de agosto).
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (151.12) y por debajo de la del 100.00% (170.06) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 70 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 43 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.
Las diferentes tasas interbancarias LIBOR, están alcanzando niveles superiores a los del tsunami de la semana pasada, mostrando la exasperación por la falta de acuerdo para “solucionar” la crisis. Por empezar, la LIBOR en dólares a un mes subió en la pasada jornada más de 22 puntos básicos, ubicándose en sus máximos niveles desde enero. Por otra parte, la EURIBOR, que representa el coste de pedir prestado en euros, ha subido a sus picos desde Diciembre de 2000.
Mientras que en Singapur y Hong Kong, las tasas interbancarias también han superado los niveles de la semana previa, señalando que los bancos están menos dispuestos a prestarse entre sí. En la sesión asiática de hoy, veíamos cómo el terremoto crediticio hacía su paso por dicha región. Las autoridades gubernamentales de Hong Kong, se han visto obligadas a intervenir al Bank of East Asia Ltd., luego que corrieran rumores de posible insolvencia, experimentando la primera corrida de depósitos en diez años.
Y en la presente sesión, la LIBOR en dólares a tres meses también ha subido en casi 30 puntos básicos. Así, se aprecia que las inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales no vienen siendo suficientes. En este contexto, los inversores vuelven a refugiarse en las Treasuries, a la espera que se alivie la situación. De esta manera, vemos al cruce EUR/USD que trata de desafiar el soporte de ayer en 1.46 dólares por euro, negociándose en el entorno de 1.4640.
Así, el oro (XAU/USD) permanece merodeando la resistencia de los 900 dólares la onza, a la espera de lo que decida el Congreso. Respondiendo a la delicada situación, el barril de crudo continúa bajando al entorno de los 104 dólares, respondiendo al discurso de emergencia de ayer de George W. Bush.
Anoche, Tío Sam le recordaba a los contribuyentes que la economía estadounidense puede atravesar una recesión “dolorosa”, recalcando las nefastas consecuencias que tendría la no aprobación del rescate de 700.000 millones de dólares a las firmas crediticias. “Sin la inmediata aprobación del Congreso, Estados Unidos podrían entrar en pánico financiero, generando un escenario demasiado estresante”, declaró.
Si se tiene en cuenta que años atrás el presidente Bush afirmaba que Irak poseía armas de destrucción masiva - que todavía no han aparecido-, podemos interpretar sus declaraciones como un poco exageradas. En momentos que realizaba el ultimátum, los senadores comenzaban a ponerse de acuerdo. De hecho, los candidatos Mc Cain y Obama, también están presionando para que el plan salga de una vez por todas.
Lo que nadie se quiere perder…
Por consiguiente, el viernes será un día de película en todos los mercados, ya que noticias bien concretas podrían estar emergiendo. Dependiendo que se apruebe o no, el yen podría realizar un fuerte rally, siendo una cita obligada para los fanáticos de los cruces nipones.
Volviendo al día de hoy, los traders del dólar no se van a perder las peticiones semanales por subsidio de desempleo. En caso que arrojen un guarismo cerca de las 500.000, el greenback, podría experimentar un duro golpe. Cabe recordar los datos de empleo de este mes, incluirán los despidos de Lehman y otras empresas afectadas del sector. Por consiguiente, los FED fund futures están convencidos que el próximo paso de la Bernanke, será bajando los tipos de interés en 25 puntos básicos.
Las posibilidades de este suceso ascienden al 84%, programado para el próximo 29 de octubre. El evento no ha sido descontado del todo, dado el contexto especial. Por lo que habrá que estar pendiente cuando se calmen las aguas, si los operadores vuelven a las monedas de altos tipos de interés.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce) se negocia a 1.4658 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4604 y 1.4768. A su vez, cotiza por encima el cierre de ayer en 1.4621. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre), 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre).
A medida que el barril de crudo se desploma más de un 2.30% en estos momentos, el major desafía el soporte de ayer en el entorno del 1.4600.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 41 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 170 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.85846 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8458 y 1.8669. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.8465. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores desafían la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Ante la ausencia de datos macro de relevancia provenientes del Reino Unido, los operadores del GBP/USD se están concentrando en lo que sucede respecto al dólar. Ante esto, tendrán en cuenta lo que diga esta tarde Ben Bernanke frente al Joint Economic Committee y las peticiones por subsidio de desempleo de Estados Unidos.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 58 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.74 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.47 y 106.31. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 106.11. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 52 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 75 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00 % (106.50) y por encima de la del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 155.39 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 155.13 y 155.99. A su vez, se negocia por encima del precio de cierre de ayer en 155.15. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 147.03 (mínimo del 16 de septiembre), 144.44 (mínimo del 21 de junio del 2006) y 142.79 (mínimo del 26 de mayo de 2006). Por otra parte, dado que el precio ha penetrado la resistencia de 153.68 (máximo del 12 de septiembre), vigilan las sigientes de 157.00 (máximo del 8 de septiembre) y 160.02 (máximo del 28 de agosto).
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (151.12) y por debajo de la del 100.00% (170.06) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 70 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 43 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.
miércoles, 24 de septiembre de 2008
ESPERANDO POR BUSH
Ayer comenzó la tan esperada comparecencia frente al comité de senadores del Congreso de los Estados Unidos del presidente de la FED, Ben Bernanke, el de la SEC, Christopher Cox y el secretario del Tesoro, Hank Paulson alias el Mesías. El mensaje de este último y Bernanke fue claro: o se aprueba el plan de rescate tal cual ellos quieren y pronto, o los mercados globales colapsarán.
Posiblemente, el maestro George W. Bush les habrá dado una clase de cómo realizar un planteo claro y a su vez extremista, dado que en ningún momento, contemplaron conceder un dólar más de ayuda, para incluir a los deudores hipotecarios. El plan de 700.000 millones de dólares, está teniendo más trabas, tanto desde el lado republicano y como el demócrata, algo que el mercado no se esperaba.
Así, el Dow Jones Industrials se hundía en la pasada jornada más de 160 puntos, acumulando un retroceso de más de 500 desde el eufórico viernes pasado. Uno de los aspectos que de a poco comienza a preocupar, es que las encuestas indican que el contribuyente americano no quiere saber nada de rescates a firmas crediticias y por consiguiente, los senadores toman nota. A medida que se acerca el vienes, tanto las plazas de renta variable como Forex estarán más agitadas de lo habitual, al ver cómo se aplaza la aprobación.
Tanto Bernanke como Paulson, remarcaron que en caso que no se apruebe, no sólo la economía entrará en una severa recesión, sino que hasta podría experimentar una depresión. Además, subrayaron que en este contexto, los créditos se paralizarían y la recuperación llevaría décadas. En la comparencia, una de las críticas más duras al plan, provino del Senador Jim Bunning (R), que lo calificó de “socialista” y de “anti americano”.
Mientras tanto, en línea con el clamor popular, el FBI ha decido comenzar una investigación en las hipotecarias Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers Holdings Inc. y la American International Group Inc. (AIG), por posible fraude. De esta manera, los ex ejecutivos de estas firmas podrían ser los próximos rehenes de toda esta saga. Recordemos que primero fue el turno de los short sellers y ahora, de estos últimos.
Más allá del circo…
Pero más allá del circo político, hay un aspecto más profundo del rescate que preocupa: la valuación de los activos ilíquidos por parte de la FED. Éste, es uno de los puntos más álgidos de toda la cuestión, no sólo por el presupuesto en sí, sino para los balances de los bancos. Despendiendo de cómo quede autorizado Ben Bernanke a valuarlos, las instituciones podrían presentar aún más pérdidas. Por lo que el gran centro del debate es, el verdadero valor de las hipotecas basura.
Si se paga poco por éstas, el coste político sería menor, ya que se gastaría menos de 700.000 millones de dólares, pudiendo incluir a los deudores del subprime. De lo contrario, sobrevaluándolas, el coste político será muy caro, sobretodo para los republicanos.
Money markets
Por otra parte, Paulson y Bernanke deben lidiar con bancos que no han reunido suficientes reservas para cubrir las pérdidas. Esto significa, que por más plan, al acceso al crédito no se va a aliviar en lo más mínimo y el objetivo de rescatar al sector inmobiliario quedaría como una mera ilusión. Y así, este eslabón se une al consenso de mercado que dice que este plan, no evitaría que la primera economía entre en recesión. Esta visión, coincide además, con la de los exportadores japoneses que anoche, veían cómo sus acciones recortaban fuertes beneficios.
Para finalizar, si bien los mercados habían reaccionado de la forma que lo hicieron a fines de la última semana, la liquidez en los money markets sigue escaseando. A tal punto que ayer, en las subastas que realiza la FED, los bancos pagaron el premium más alto desde el inicio de este mecanismo. El tipo de interés, ha sido 57 puntos básicos mayor a la LIBOR en dólares de tres meses. Esto señala, la extrema sensibilidad de los mercados de créditos en estos días, a pesar que hoy vemos en Forex, una tímida recuperación del carry trade.
Como consecuencia de esto último, la FED acaba de coordinar con otros bancos centrales, a que inyecten 30.000 millones de dólares adicionales. Mientras tanto, en la presente sesión, los operadores festejan que Warren Buffet haya adquirido a precios de feria parte de Goldman Sachs Inc., inyectándole un capital extra a la firma.
Forex
Respecto a Forex. Siempre y cuando los money markets estén “tranquilos” en términos de liquidez, tendrán apetito por ir por monedas de altos tipos de interés. En caso que las preocupaciones se acerquen a los niveles de la semana pasada, el vuelo hacia las Treasuries podría hacer que el yen y el dólar repunten en el intradía.
Por otra parte, metales como el oro (XAU/USD) y la plata (XAG/USD) siguen conservando sus recientes retornos de más de 17% de las últimas dos semanas, siendo el espejo de semejante contexto.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4671 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4636 y 1.4708. A su vez, cotiza por encima el cierre de ayer en 1.4648. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre), 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre).
Desde ayer, el major viene rebotando de su máximo diario en 1.4827, tras la caída del clima de negocios alemán más de lo estimado, presentado por el instituto IFO.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 46 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 130 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8564 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8504 y 1.8597. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.8522. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores contemplan la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Ante la ausencia de datos macro de relevancia provenientes del Reino Unido, los operadores del GBP/USD se están concentrando en lo que sucede respecto al dólar. Ante esto, tendrán en cuenta lo que diga esta tarde Ben Bernanke frente al Joint Economic Committee, la venta de viviendas existentes de Estados Unidos y sus inventarios semanales de crudo, entre otros.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 90 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 59 puntos, merodeando la zona de sobrecompra.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.86 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.36 y 106.35. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 105.56. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. No obstante, el precio se ha penetrado la resistencia de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha quebrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
Desde los mínimos del lunes último en 105.15 yenes, el cruce viene rebotando. Los inversores vuelven a animarse a adquirir monedas de altos tipos de interés, a medida que Goldman Sachs Inc. Group dice que reunirá más capital y la FED acuerda con otros bancos centrales a que sigan inyectando liquidez en los money markets.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 60 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 100 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00 % (106.50) y por encima de la del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 155.60 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 154.47 y 156.18. A su vez, se negocia por encima del precio de cierre de ayer en 154.65. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 147.03 (mínimo del 16 de septiembre), 144.44 (mínimo del 21 de junio del 2006) y 142.79 (mínimo del 26 de mayo de 2006). Por otra parte, dado que el precio ha penetrado la resistencia de 153.68 (máximo del 12 de septiembre), vigilan las siguientes de 157.00 (máximo del 8 de septiembre) y 160.02 (máximo del 28 de agosto).
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (151.12) y por debajo de la del 100.00% (170.06) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 260 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 54 puntos, luego de haber estado sobrecomprado
Posiblemente, el maestro George W. Bush les habrá dado una clase de cómo realizar un planteo claro y a su vez extremista, dado que en ningún momento, contemplaron conceder un dólar más de ayuda, para incluir a los deudores hipotecarios. El plan de 700.000 millones de dólares, está teniendo más trabas, tanto desde el lado republicano y como el demócrata, algo que el mercado no se esperaba.
Así, el Dow Jones Industrials se hundía en la pasada jornada más de 160 puntos, acumulando un retroceso de más de 500 desde el eufórico viernes pasado. Uno de los aspectos que de a poco comienza a preocupar, es que las encuestas indican que el contribuyente americano no quiere saber nada de rescates a firmas crediticias y por consiguiente, los senadores toman nota. A medida que se acerca el vienes, tanto las plazas de renta variable como Forex estarán más agitadas de lo habitual, al ver cómo se aplaza la aprobación.
Tanto Bernanke como Paulson, remarcaron que en caso que no se apruebe, no sólo la economía entrará en una severa recesión, sino que hasta podría experimentar una depresión. Además, subrayaron que en este contexto, los créditos se paralizarían y la recuperación llevaría décadas. En la comparencia, una de las críticas más duras al plan, provino del Senador Jim Bunning (R), que lo calificó de “socialista” y de “anti americano”.
Mientras tanto, en línea con el clamor popular, el FBI ha decido comenzar una investigación en las hipotecarias Fannie Mae, Freddie Mac, Lehman Brothers Holdings Inc. y la American International Group Inc. (AIG), por posible fraude. De esta manera, los ex ejecutivos de estas firmas podrían ser los próximos rehenes de toda esta saga. Recordemos que primero fue el turno de los short sellers y ahora, de estos últimos.
Más allá del circo…
Pero más allá del circo político, hay un aspecto más profundo del rescate que preocupa: la valuación de los activos ilíquidos por parte de la FED. Éste, es uno de los puntos más álgidos de toda la cuestión, no sólo por el presupuesto en sí, sino para los balances de los bancos. Despendiendo de cómo quede autorizado Ben Bernanke a valuarlos, las instituciones podrían presentar aún más pérdidas. Por lo que el gran centro del debate es, el verdadero valor de las hipotecas basura.
Si se paga poco por éstas, el coste político sería menor, ya que se gastaría menos de 700.000 millones de dólares, pudiendo incluir a los deudores del subprime. De lo contrario, sobrevaluándolas, el coste político será muy caro, sobretodo para los republicanos.
Money markets
Por otra parte, Paulson y Bernanke deben lidiar con bancos que no han reunido suficientes reservas para cubrir las pérdidas. Esto significa, que por más plan, al acceso al crédito no se va a aliviar en lo más mínimo y el objetivo de rescatar al sector inmobiliario quedaría como una mera ilusión. Y así, este eslabón se une al consenso de mercado que dice que este plan, no evitaría que la primera economía entre en recesión. Esta visión, coincide además, con la de los exportadores japoneses que anoche, veían cómo sus acciones recortaban fuertes beneficios.
Para finalizar, si bien los mercados habían reaccionado de la forma que lo hicieron a fines de la última semana, la liquidez en los money markets sigue escaseando. A tal punto que ayer, en las subastas que realiza la FED, los bancos pagaron el premium más alto desde el inicio de este mecanismo. El tipo de interés, ha sido 57 puntos básicos mayor a la LIBOR en dólares de tres meses. Esto señala, la extrema sensibilidad de los mercados de créditos en estos días, a pesar que hoy vemos en Forex, una tímida recuperación del carry trade.
Como consecuencia de esto último, la FED acaba de coordinar con otros bancos centrales, a que inyecten 30.000 millones de dólares adicionales. Mientras tanto, en la presente sesión, los operadores festejan que Warren Buffet haya adquirido a precios de feria parte de Goldman Sachs Inc., inyectándole un capital extra a la firma.
Forex
Respecto a Forex. Siempre y cuando los money markets estén “tranquilos” en términos de liquidez, tendrán apetito por ir por monedas de altos tipos de interés. En caso que las preocupaciones se acerquen a los niveles de la semana pasada, el vuelo hacia las Treasuries podría hacer que el yen y el dólar repunten en el intradía.
Por otra parte, metales como el oro (XAU/USD) y la plata (XAG/USD) siguen conservando sus recientes retornos de más de 17% de las últimas dos semanas, siendo el espejo de semejante contexto.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4671 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4636 y 1.4708. A su vez, cotiza por encima el cierre de ayer en 1.4648. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre), 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre).
Desde ayer, el major viene rebotando de su máximo diario en 1.4827, tras la caída del clima de negocios alemán más de lo estimado, presentado por el instituto IFO.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 46 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 130 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8564 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8504 y 1.8597. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.8522. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores contemplan la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Ante la ausencia de datos macro de relevancia provenientes del Reino Unido, los operadores del GBP/USD se están concentrando en lo que sucede respecto al dólar. Ante esto, tendrán en cuenta lo que diga esta tarde Ben Bernanke frente al Joint Economic Committee, la venta de viviendas existentes de Estados Unidos y sus inventarios semanales de crudo, entre otros.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 90 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 59 puntos, merodeando la zona de sobrecompra.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.86 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.36 y 106.35. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 105.56. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. No obstante, el precio se ha penetrado la resistencia de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha quebrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
Desde los mínimos del lunes último en 105.15 yenes, el cruce viene rebotando. Los inversores vuelven a animarse a adquirir monedas de altos tipos de interés, a medida que Goldman Sachs Inc. Group dice que reunirá más capital y la FED acuerda con otros bancos centrales a que sigan inyectando liquidez en los money markets.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 60 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 100 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00 % (106.50) y por encima de la del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)
El cruce se negocia a 155.60 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 154.47 y 156.18. A su vez, se negocia por encima del precio de cierre de ayer en 154.65. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 147.03 (mínimo del 16 de septiembre), 144.44 (mínimo del 21 de junio del 2006) y 142.79 (mínimo del 26 de mayo de 2006). Por otra parte, dado que el precio ha penetrado la resistencia de 153.68 (máximo del 12 de septiembre), vigilan las siguientes de 157.00 (máximo del 8 de septiembre) y 160.02 (máximo del 28 de agosto).
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (151.12) y por debajo de la del 100.00% (170.06) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 260 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 54 puntos, luego de haber estado sobrecomprado
martes, 23 de septiembre de 2008
LOS TOP FIVE DEL CRASH
Con los top five (Bear, Merril, Lehman, Goldman y Morgan) que ya no ocupan el podio de Wall Street, comienza un nuevo capítulo de la saga crediticia. En estos momentos, estamos en la cuenta regresiva al la comparecencia frente al Congreso de los Estados Unidos del presidente de la FED, Ben Bernanke, el secretario del Tesoro, Henry Paulson y el presidente de la SEC, Christopher Cox.
Bernanke y Paulson justificarán frente al comité de senadores, el mega plan de rescate al sistema financiero americano, que como ya saben, supera el billón de dólares. Mientras que Cox, la autoridad máxima de la Securities Exchange Commission de la Bolsa de Nueva York, será cuestionado por el ahora polémico short selling o venta al descubierto de acciones. Cabe recordar que este mecanismo será reanudado en los primeros días de octubre, volviendo más volátiles los mercados de renta variable.
Mientras tanto, entre ayer y hoy, estas plazas están experimentando nuevamente nerviosismo, a medida que no salen señales concretas de la aprobación inmediata del plan. El partido demócrata le ha hecho saber a salvador Paulson que se debe incluir a los deudores. Planteo que hasta ahora, el Secretario se opone rotundamente. Teniendo en cuenta que además del costo de la ayuda hay muchos votos en juego, los operadores temen que la aprobación para el viernes se aplace por las trabas demócratas.
Por otra parte, la escalofriante cifra del plan hace que el Mercado del dólar se pregunte cómo va a hacer la primera economía para financiar su abultada deuda en los próximos años. Así, desde la pasada jornada, el dólar viene cediendo más de un 2% frente al euro y entre un 3 y 6% frente a los principales metales. A su vez, se cuestionan si la ayuda será suficiente para evitar que Estados Unidos entre en recesión.
Experiencias previas
Algunos de los casos más resonantes del pasado, que tienen algunas similitudes, vienen desde Suecia y el Reino Unido. A principios de la década de los 90´ el país nórdico se vio obligado a ejecutar una medida similar a la que está por hacer Estados Unidos. Luego que la región nórdica atravesara un muy expansivo ciclo en los 80´, con bajos tipos de interés, crédito fácil y por ende altos endeudamientos en el sector privado, sus bancos centrales se vieron obligados a restringir la política monetaria para detener la inflación.
Al hacerlo, los bancos comerciales comenzaron a tener un aumento de los defaults de los préstamos que habían realizado y las autoridades no tuvieron otra opción que socorrerlos. ¿Las consecuencias? Si bien en los años inmediatos las economías nórdicas sufrieron una profunda recesión -que duró cinco años- , evitaron caer en la depresión, lográndose recuperar en el mediano plazo. A su vez, el año que estalló la crisis, la corona sueca (SEK) perdió un considerable terreno frente al greenback.
Y el más reciente viene desde el Reino Unido, cuando el año pasado, el Banco de Inglaterra salía al rescate del hipotecario Nothern Rock. En octubre 2007, que fue cuando estalló lo de Nothern, el cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negociaba en los máximos del 2.1075 dólares por libra. De ahí, no ha hecho otra cosa que bajar, con ciertas intermitencias. En estos días, la economía del Reino Unido se encuentra al borde la recesión.
Mientras escribo estas líneas, leo el titular al instante que Ben Bernanke insta a los congresistas a que aprueben el plan lo antes posible, evidenciando la inquietud de los mercados de renta variable. Esto, también ha provocado que el EUR/USD (euro frente al dólar) detenga su recorte de beneficios en la altura de 1.4750 dólares por euro. De todas maneras, una vez que Bernanke testifique frente al Congreso, tendremos un panorama más claro de hacia dónde va el greenback en lo inmediato.
Por ahora, el único aliado que tiene es la posible caída del precio del crudo por perspectivas de una demanda global menor. Pero en lo inmediato, los operadores del dólar se están concentrando en las posibilidades que la FED baje nuevamente los tipos de referencia en 25 puntos básicos en octubre próximo. De acuerdo a los FED fund futures, las probabilidades son del 44%, contra el 34% de ayer.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4755 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4680 y 1.4825. A su vez, cotiza por debajo el cierre de ayer en 1.4774. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Durante la semana pasada, el major estuvo fluctuando entre 1.4075 y 1.4542. El impacto de la crisis financiera estadounidense, sigue provocando que los inversores se refugien en la divisa comunitaria.
Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), los operadores contemplan las siguientes en 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre), 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 51 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 260 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8508 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8499 y 1.8594. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.8544. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores contemplan la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 53 puntos, luego de haber estado sobrecomprado
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad) se negocia a 105.68 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.18 y 105.78. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 105.51. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 200 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00 % (106.50) y por encima de la del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce negocia a 895.30 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 885.91 y 909.80. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 897.00. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 720.95 (mínimo del 4 de octubre de 2007), 700.00 (clave) y 642.15 (mínimo del 16 de agosto de 2007). Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 800 (clave) y 844.20 (máximo del 28 de agosto), vigilan la siguiente en 917.05 (máximo del 18 de septiembre).
En los charts por día, se observa a la cotización por encima de la línea del 23.60% (864.90) y por encima de la del 100.00% (1036.00) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 51 puntos, luego de haber estado extremadamente sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2000 pips.
Bernanke y Paulson justificarán frente al comité de senadores, el mega plan de rescate al sistema financiero americano, que como ya saben, supera el billón de dólares. Mientras que Cox, la autoridad máxima de la Securities Exchange Commission de la Bolsa de Nueva York, será cuestionado por el ahora polémico short selling o venta al descubierto de acciones. Cabe recordar que este mecanismo será reanudado en los primeros días de octubre, volviendo más volátiles los mercados de renta variable.
Mientras tanto, entre ayer y hoy, estas plazas están experimentando nuevamente nerviosismo, a medida que no salen señales concretas de la aprobación inmediata del plan. El partido demócrata le ha hecho saber a salvador Paulson que se debe incluir a los deudores. Planteo que hasta ahora, el Secretario se opone rotundamente. Teniendo en cuenta que además del costo de la ayuda hay muchos votos en juego, los operadores temen que la aprobación para el viernes se aplace por las trabas demócratas.
Por otra parte, la escalofriante cifra del plan hace que el Mercado del dólar se pregunte cómo va a hacer la primera economía para financiar su abultada deuda en los próximos años. Así, desde la pasada jornada, el dólar viene cediendo más de un 2% frente al euro y entre un 3 y 6% frente a los principales metales. A su vez, se cuestionan si la ayuda será suficiente para evitar que Estados Unidos entre en recesión.
Experiencias previas
Algunos de los casos más resonantes del pasado, que tienen algunas similitudes, vienen desde Suecia y el Reino Unido. A principios de la década de los 90´ el país nórdico se vio obligado a ejecutar una medida similar a la que está por hacer Estados Unidos. Luego que la región nórdica atravesara un muy expansivo ciclo en los 80´, con bajos tipos de interés, crédito fácil y por ende altos endeudamientos en el sector privado, sus bancos centrales se vieron obligados a restringir la política monetaria para detener la inflación.
Al hacerlo, los bancos comerciales comenzaron a tener un aumento de los defaults de los préstamos que habían realizado y las autoridades no tuvieron otra opción que socorrerlos. ¿Las consecuencias? Si bien en los años inmediatos las economías nórdicas sufrieron una profunda recesión -que duró cinco años- , evitaron caer en la depresión, lográndose recuperar en el mediano plazo. A su vez, el año que estalló la crisis, la corona sueca (SEK) perdió un considerable terreno frente al greenback.
Y el más reciente viene desde el Reino Unido, cuando el año pasado, el Banco de Inglaterra salía al rescate del hipotecario Nothern Rock. En octubre 2007, que fue cuando estalló lo de Nothern, el cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negociaba en los máximos del 2.1075 dólares por libra. De ahí, no ha hecho otra cosa que bajar, con ciertas intermitencias. En estos días, la economía del Reino Unido se encuentra al borde la recesión.
Mientras escribo estas líneas, leo el titular al instante que Ben Bernanke insta a los congresistas a que aprueben el plan lo antes posible, evidenciando la inquietud de los mercados de renta variable. Esto, también ha provocado que el EUR/USD (euro frente al dólar) detenga su recorte de beneficios en la altura de 1.4750 dólares por euro. De todas maneras, una vez que Bernanke testifique frente al Congreso, tendremos un panorama más claro de hacia dónde va el greenback en lo inmediato.
Por ahora, el único aliado que tiene es la posible caída del precio del crudo por perspectivas de una demanda global menor. Pero en lo inmediato, los operadores del dólar se están concentrando en las posibilidades que la FED baje nuevamente los tipos de referencia en 25 puntos básicos en octubre próximo. De acuerdo a los FED fund futures, las probabilidades son del 44%, contra el 34% de ayer.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4755 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4680 y 1.4825. A su vez, cotiza por debajo el cierre de ayer en 1.4774. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Durante la semana pasada, el major estuvo fluctuando entre 1.4075 y 1.4542. El impacto de la crisis financiera estadounidense, sigue provocando que los inversores se refugien en la divisa comunitaria.
Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.4718 (máximo del 1° de septiembre), los operadores contemplan las siguientes en 1.4909 (máximo del 21 de agosto) y 1.5000 (clave). A su vez, vigilan los soportes de 1.4152 (mínimo del 19 de septiembre), 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 51 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 260 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8508 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8499 y 1.8594. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.8544. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.8000 (clave) y 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), los operadores contemplan la siguiente en 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, vigilan los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.8264) y por debajo de la del 38.20% (1.8626) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 53 puntos, luego de haber estado sobrecomprado
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad) se negocia a 105.68 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.18 y 105.78. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 105.51. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 200 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00 % (106.50) y por encima de la del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce negocia a 895.30 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 885.91 y 909.80. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 897.00. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 720.95 (mínimo del 4 de octubre de 2007), 700.00 (clave) y 642.15 (mínimo del 16 de agosto de 2007). Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 800 (clave) y 844.20 (máximo del 28 de agosto), vigilan la siguiente en 917.05 (máximo del 18 de septiembre).
En los charts por día, se observa a la cotización por encima de la línea del 23.60% (864.90) y por encima de la del 100.00% (1036.00) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 51 puntos, luego de haber estado extremadamente sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2000 pips.
lunes, 22 de septiembre de 2008
VICKY ESCUCHA LAS SEÑALES, WHAT MARKET
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sábado, 20 de septiembre de 2008
PARA MI AMIGA VICKY FROM NEW YORK
Que los mercados actúan de manera irracional, no es ninguna novedad. Y tampoco son las soluciones que los gobiernos proponen. Pero en momentos que la crisis financiera estadounidense llega a récords inimaginables, el nivel de insensatez y empecinamiento de las autoridades gubernamentales americanas e inglesas es, asombroso.
Teniendo en cuenta que la primera economía está en pleno proceso electoral y que el ABC de la política partidaria es decir lo que la gente quiere oír, había que culpar a alguien de toda esta bochornosa crisis. Y qué mejor idea que apuntar con el dedo a los que especulaban con la debilidad del sector crediticio, o sea, los short sellers.
A ambas márgenes del Atlántico, se “responsabiliza” a estos traders, de haber generado la hecatombe y no a los bancos que en definitiva, fueron ellos los que mal han administrado sus portafolios. Independientemente que cada lector encuentre un culpable diferente, los cierto es que la Security Exchange Comission (SEC) de la Bolsa de Nueva YorK y la Financial Service Authority (FSA) del Reino Unido, han prohibido la venta de acciones del sector financiero para los inversores que no son propietarios de las mismas.
De esta manera, todo aquel que pensaba que el precio de una acción iba a caer, le podía pedir prestado al broker un monto de acciones, para venderlas a un precio todavía alto y comprarlas a un precio más bajo. Por lo que el operador se beneficiaba de la bajada del activo. Más allá del tema especulativo - que es totalmente legítimo en una economía de mercado libre - , le daba la posibilidad a las plazas de renta variable de ser más líquidas. Al haberse detenido por imposición gubernamental, los niveles de liquidez en estos mercados serán aún menores.
Y si se habla de insensatez, peor ha sido las del Tesoro estadounidense y la FED. Anoche, Henry Paulson, Ben Bernanke y una troupe de senadores y gobernadores, anunciaban con bombos y platillos una solución mágica: remover de las firmas crediticias en problemas sus activos que están cerca de ser insolventes y hacer con ellos un nuevo banco. En otras palabras, van a seguir sacando plata desde el fondo de la tierra y la van a inyectar en el nada líquido sector crediticio.
Las autoridades están confiadas, que hurgando en el bolsillo del contribuyente, será la fórmula para levantar al vapuleado sector inmobiliario y así estimular la economía. Ante esta magia, los mercados crediticios han recibido un súbito alivio, recuperando buena parte de sus pérdidas de esta semana. Las acciones del sector financiero se disparaban en la presente sesión, con los bancos celebrando que los gobiernos seguirán haciéndose responsables de sus pérdidas. Así, cualquier empresa es rentable.
Realmente, estas medidas son toda una burla para el inversor, provocando que la recuperación que han tenido hoy las bolsas, tenga los días contados. Es impresionante ver lo contentas que están las autoridades inglesas con los pasos de la FSA, cuando el Banco de Inglaterra (BoE) se está endeudando como nunca lo hizo en su historia, para evitar un colapso hipotecario aún mayor. Con inyecciones diarias de más de 20.000 millones de libras, el BoE planea respaldar las obligaciones crediticias de los bancos. El asunto será hasta qué punto podrá llevar adelante esta práctica.
En caso que lo haga por tiempo indeterminado, no le queda otra que imprimir papel, por lo que la onza de oro (XAU/USD) encontrará más motivos para ser el refugio predilecto. Más, en momentos donde el fundamento más básico de libre mercado brilla por su ausencia.
Forex
Viendo este panorama, con más razón hay que invertir en Forex. Más allá de su inmensa liquidez, el inversor puede apostar a la baja de una moneda sin ninguna restricción. El hecho que se opere a través de cruces, hace que cada vez que compramos una moneda, vendamos otra. Por lo que no es necesario realizar short selling para vender una divisa.
Teniendo al yen o al franco suizo que se mueven de manera inversa y proporcional a los índices bursátiles, el Mercado Forex capta en momentos críticos, más atención. De hecho, los hedge funds en divisas, vienen siendo los más rentables desde el estallido del subprime según la cadena Bloomberg.
Y verdaderamente, no es novedad. En la presente sesión, tras la magia de Paulson y Bernanke, el dólar ha avanzado más de un 10% frente a la onza de oro (cruce XAU/USD). Días atrás, cuando la realidad superaba a la fantasía, la onza saltaba casi un 20%.
Con este renovado optimismo, el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) está culminando una recuperación extraordinaria. De los 103.54 yenes por dólares - previo a la compra de AIG por parte de la FED - , abrirá la sesión americana en el entorno de los 107.50 yenes, protagonizando un rally de más de 400 pips. Situación similar se observa en los avances del euro y la libra frente a la moneda nipona.
A su vez, el barril de crudo desafía la resistencia de los 100 dólares, ilusionado que la magia de las inyecciones reanimará su demanda, en momentos de desacelere global. Así, el EUR/USD encuentra un soporte para no acercarse a la zona del 1.40-1.41.
La semana que viene será clave, ya que durante el fin de semana los operadores redefinirán las estrategias, a medida que digieren esta nueva realidad, que nos ha dejado a todos atónitos.
Las oportunidades del día
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce negocia a 826.60 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 825.00 y 861.10. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 852.80. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 720.95 (mínimo del 4 de octubre de 2007), 700.00 (clave) y 642.15 (mínimo del 16 de agosto de 2007). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 800 (clave), los operadores vigilan las siguientes en 844.20 (máximo del 28 de agosto), y en 900.00.
Desde las 13:00 (EST) de ayer -donde la onza registraba su máximo semanal en 917.05- , el metal precioso viene recortando abultados beneficios desde dicho pico, a medida que los mercados financieros se tranquilizan, tras las inyecciones de liquidez sin precedentes de los bancos centrales.
En los charts por día, se observa a la cotización por debajo de la línea del 23.60% (864.90) y por encima de la del 38.20% (760.47) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 36 puntos, luego de haber estado extremadamente sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 6000 pips
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4193 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4157 y 1.4348. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4348. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la semana que culmina, el major ha logrado saltar desde los 1.4075 dólares por euro, hasta el 1.4542. El impacto de la crisis financiera estadounidense, ha provocado que los inversores se refugiasen de a ratos en la divisa comunitaria.
Sin embargo en las últimas horas, un aire positivo se respira en el sector crediticio. Luego de las masivas inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales, el dólar ha logrado respirar, obligando a que el EUR/USD retroceda de dichos picos semanales, volviendo a estar por debajo del segundo nivel de resistencia en 1.4429.
En estos momentos, vemos al cruce desafiar la resistencia de 1.4179 (máximo del 10 de septiembre). En caso que sea consolidada, los operadores estarían contemplando los techos de 1.4429 (máximo del 8 de septiembre) y 1.4544 (máximo del 4 de septiembre). A su vez, se vigilan los soportes de 1.4000 (clave), 1.3828 (mínimo del 18 de septiembre de 2007) y 1.3569 (mínimo del 5 de septiembre de 2007).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, retrocediendo de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 320 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.7971 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7954 y 1.8186. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.8186. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.8000 (clave), 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006) y 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). Dado que el precio viene rebotando de sus máximos semanales 1.8277 y ha perdido el nivel clave de 1.8000, los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006) son vigilados.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (1.7679) y por debajo de la del 23.60% (1.8264) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 360 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 30 puntos, sobrevendido
Cruces USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 107.31 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.39 y 107.75. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 105.44. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. No obstante, el precio se encuentra por encima de la resistencia de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo), se contempla el siguiente en 103.00 (clave).
Cabe recordar que el cruce nipón viene rebotando de sus mínimos semanales en 103.54 yenes por dólar, consolidando en las últimas horas su recuperación. Los inversores están de a poco volviendo al carry trade, a medida que los bancos centrales han logrado calmar por el momento, las tensiones crediticias.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 69 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 370 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% (107.43) y por encima de la del 50.00 % (106.50) de los Retrocesos de Fibonacci
Teniendo en cuenta que la primera economía está en pleno proceso electoral y que el ABC de la política partidaria es decir lo que la gente quiere oír, había que culpar a alguien de toda esta bochornosa crisis. Y qué mejor idea que apuntar con el dedo a los que especulaban con la debilidad del sector crediticio, o sea, los short sellers.
A ambas márgenes del Atlántico, se “responsabiliza” a estos traders, de haber generado la hecatombe y no a los bancos que en definitiva, fueron ellos los que mal han administrado sus portafolios. Independientemente que cada lector encuentre un culpable diferente, los cierto es que la Security Exchange Comission (SEC) de la Bolsa de Nueva YorK y la Financial Service Authority (FSA) del Reino Unido, han prohibido la venta de acciones del sector financiero para los inversores que no son propietarios de las mismas.
De esta manera, todo aquel que pensaba que el precio de una acción iba a caer, le podía pedir prestado al broker un monto de acciones, para venderlas a un precio todavía alto y comprarlas a un precio más bajo. Por lo que el operador se beneficiaba de la bajada del activo. Más allá del tema especulativo - que es totalmente legítimo en una economía de mercado libre - , le daba la posibilidad a las plazas de renta variable de ser más líquidas. Al haberse detenido por imposición gubernamental, los niveles de liquidez en estos mercados serán aún menores.
Y si se habla de insensatez, peor ha sido las del Tesoro estadounidense y la FED. Anoche, Henry Paulson, Ben Bernanke y una troupe de senadores y gobernadores, anunciaban con bombos y platillos una solución mágica: remover de las firmas crediticias en problemas sus activos que están cerca de ser insolventes y hacer con ellos un nuevo banco. En otras palabras, van a seguir sacando plata desde el fondo de la tierra y la van a inyectar en el nada líquido sector crediticio.
Las autoridades están confiadas, que hurgando en el bolsillo del contribuyente, será la fórmula para levantar al vapuleado sector inmobiliario y así estimular la economía. Ante esta magia, los mercados crediticios han recibido un súbito alivio, recuperando buena parte de sus pérdidas de esta semana. Las acciones del sector financiero se disparaban en la presente sesión, con los bancos celebrando que los gobiernos seguirán haciéndose responsables de sus pérdidas. Así, cualquier empresa es rentable.
Realmente, estas medidas son toda una burla para el inversor, provocando que la recuperación que han tenido hoy las bolsas, tenga los días contados. Es impresionante ver lo contentas que están las autoridades inglesas con los pasos de la FSA, cuando el Banco de Inglaterra (BoE) se está endeudando como nunca lo hizo en su historia, para evitar un colapso hipotecario aún mayor. Con inyecciones diarias de más de 20.000 millones de libras, el BoE planea respaldar las obligaciones crediticias de los bancos. El asunto será hasta qué punto podrá llevar adelante esta práctica.
En caso que lo haga por tiempo indeterminado, no le queda otra que imprimir papel, por lo que la onza de oro (XAU/USD) encontrará más motivos para ser el refugio predilecto. Más, en momentos donde el fundamento más básico de libre mercado brilla por su ausencia.
Forex
Viendo este panorama, con más razón hay que invertir en Forex. Más allá de su inmensa liquidez, el inversor puede apostar a la baja de una moneda sin ninguna restricción. El hecho que se opere a través de cruces, hace que cada vez que compramos una moneda, vendamos otra. Por lo que no es necesario realizar short selling para vender una divisa.
Teniendo al yen o al franco suizo que se mueven de manera inversa y proporcional a los índices bursátiles, el Mercado Forex capta en momentos críticos, más atención. De hecho, los hedge funds en divisas, vienen siendo los más rentables desde el estallido del subprime según la cadena Bloomberg.
Y verdaderamente, no es novedad. En la presente sesión, tras la magia de Paulson y Bernanke, el dólar ha avanzado más de un 10% frente a la onza de oro (cruce XAU/USD). Días atrás, cuando la realidad superaba a la fantasía, la onza saltaba casi un 20%.
Con este renovado optimismo, el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) está culminando una recuperación extraordinaria. De los 103.54 yenes por dólares - previo a la compra de AIG por parte de la FED - , abrirá la sesión americana en el entorno de los 107.50 yenes, protagonizando un rally de más de 400 pips. Situación similar se observa en los avances del euro y la libra frente a la moneda nipona.
A su vez, el barril de crudo desafía la resistencia de los 100 dólares, ilusionado que la magia de las inyecciones reanimará su demanda, en momentos de desacelere global. Así, el EUR/USD encuentra un soporte para no acercarse a la zona del 1.40-1.41.
La semana que viene será clave, ya que durante el fin de semana los operadores redefinirán las estrategias, a medida que digieren esta nueva realidad, que nos ha dejado a todos atónitos.
Las oportunidades del día
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce negocia a 826.60 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 825.00 y 861.10. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 852.80. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 720.95 (mínimo del 4 de octubre de 2007), 700.00 (clave) y 642.15 (mínimo del 16 de agosto de 2007). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 800 (clave), los operadores vigilan las siguientes en 844.20 (máximo del 28 de agosto), y en 900.00.
Desde las 13:00 (EST) de ayer -donde la onza registraba su máximo semanal en 917.05- , el metal precioso viene recortando abultados beneficios desde dicho pico, a medida que los mercados financieros se tranquilizan, tras las inyecciones de liquidez sin precedentes de los bancos centrales.
En los charts por día, se observa a la cotización por debajo de la línea del 23.60% (864.90) y por encima de la del 38.20% (760.47) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 36 puntos, luego de haber estado extremadamente sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 6000 pips
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4193 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4157 y 1.4348. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4348. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la semana que culmina, el major ha logrado saltar desde los 1.4075 dólares por euro, hasta el 1.4542. El impacto de la crisis financiera estadounidense, ha provocado que los inversores se refugiasen de a ratos en la divisa comunitaria.
Sin embargo en las últimas horas, un aire positivo se respira en el sector crediticio. Luego de las masivas inyecciones de liquidez por parte de los bancos centrales, el dólar ha logrado respirar, obligando a que el EUR/USD retroceda de dichos picos semanales, volviendo a estar por debajo del segundo nivel de resistencia en 1.4429.
En estos momentos, vemos al cruce desafiar la resistencia de 1.4179 (máximo del 10 de septiembre). En caso que sea consolidada, los operadores estarían contemplando los techos de 1.4429 (máximo del 8 de septiembre) y 1.4544 (máximo del 4 de septiembre). A su vez, se vigilan los soportes de 1.4000 (clave), 1.3828 (mínimo del 18 de septiembre de 2007) y 1.3569 (mínimo del 5 de septiembre de 2007).
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, retrocediendo de la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es 320 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra apenas por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6019) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.7971 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7954 y 1.8186. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.8186. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.8000 (clave), 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006) y 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). Dado que el precio viene rebotando de sus máximos semanales 1.8277 y ha perdido el nivel clave de 1.8000, los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006) son vigilados.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (1.7679) y por debajo de la del 23.60% (1.8264) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 360 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 30 puntos, sobrevendido
Cruces USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 107.31 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.39 y 107.75. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 105.44. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días. No obstante, el precio se encuentra por encima de la resistencia de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo), se contempla el siguiente en 103.00 (clave).
Cabe recordar que el cruce nipón viene rebotando de sus mínimos semanales en 103.54 yenes por dólar, consolidando en las últimas horas su recuperación. Los inversores están de a poco volviendo al carry trade, a medida que los bancos centrales han logrado calmar por el momento, las tensiones crediticias.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 69 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. La volatilidad por hora es de 370 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% (107.43) y por encima de la del 50.00 % (106.50) de los Retrocesos de Fibonacci
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