LA GASEOSA

La vida como te la tomas, es el slogan de una gaseosa muy conocida. Se podría decir que los mercados han estado últimamente bebiendo la opción light de este refresco. El año pasado, entraban en pánico por mega rescates de emergencia al sector financiero. Ayer tuvimos uno muy importante – dos si se incluye del avión en el río Hudson - y estamos al borde de presenciar otro más y lejos que los operadores se muestren ansiosos, al borde de un ataque de nervios, han expresado un aire de indiferencia, lo cual en el fondo es bienvenido.

Esta semana, todo ha estado fríamente calculado en los mercados crediticios. Los primeros días veíamos a Ben Bernanke afirmar que iba a hacer todo lo necesario para estabilizar al sector financiero, señalando que éste permanece en una situación bastante vulnerable aún. Así, veíamos ayer a la Reserva Federal salir al rescate de Bank of America Corp., el banco más grande en Estados Unidos, mediante préstamo salvavidas valuado en 138.000 millones de dólares. El objetivo de esta ayuda, es que la firma tape sus agujeros negros luego que en septiembre último jugara a ser Superman, comprando el banco broker Merrill Lynch & Co.

Del total, 118.000 millones se destinarán al respaldo de activos tóxicos y los restantes 20.000 corresponden a parte de la adquisición de la entidad por parte del gobierno estadounidense. Posiblemente, el gran objetivo detrás de la compra de Merrril por parte de BoA, era evitar que colapsara junto con Lehman Brothers. Esto no hace otra cosa que evidenciar que 2009, seguirá siendo una senda sinuosa para este sector, siendo lo más probable que se vea reflejado en las monedas refugio del yen y el dólar. Mientras tanto, BoA acaba de publicar su primer pérdida trimestral desde 1991, pero la renta variable ha reaccionado con optimismo, dado lo descontado que estos eventos estaban.

También acabamos de conocer los resultados del imperio en pleno proceso de desmantelamiento, Citigroup Inc., que en el cuarto trimestre ha registrado una pérdida de 8.290 millones de dólares, completando el peor año de su historia en cuanto a resultados se refiere. Las consecuencias: el grupo se va a dividir en dos, pasando a ser una institución de menor porte en comparación al actual y de ser necesario, se rumorea que podría ser estatizado. Así, en las próximas jornadas podríamos seguir teniendo anuncios de rescate al sector crediticio, lo favorecería a las monedas de altos tipos de interés.

Forex

Hablando de estas últimas, desde la sesión asiática vienen experimentando una clara recuperación, luego de haber estado bajo presión por muchos días consecutivos. El hecho que estemos en plena temporada de rescates, ha provocado grandes saltos del euro y la libra esterlina frente a los refugios del yen y el dólar. Luego que ayer Jean Claude Trichet no dijera nada en concreto – algo muy típico de él -, ha hecho que el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) rebotara del piso psicológico de los 1.3000 dólares por euro y en estos momentos amenace penetrar la resistencia de 1.3300.

Dependiendo de hasta qué punto llegue el optimismo por los grandes cambios del sector financiero, el major podría según sus operadores, volver a desafiar la resistencia de los 1.3500 dólares. Por otra parte, el cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) nos ha obsequiado una gran oportunidad de trading en las últimas cuarenta y ocho horas. Después de haber estado extremadamente sobrevendida en la el piso de 1.4400, de acuerdo su Indicador de Fuerza Relativa, ha arañado el techo clave de los 1.5000 dólares por libra esterlina.

Y hablando de pisos de relevancia y respondiendo a esta ola de optimismo, la divisa inglesa ha rebotado de los mínimos de 1995 frente a la moneda del sol naciente, en 130.00 yenes y se negocia 500 pips más arriba en 135.00. A su vez la esterlina, se ha recuperado de sus pérdidas de principio de semana frente al euro, luego que esta mañana conociéramos el sorpresivo déficit comercial del mes de noviembre de la Eurozona. Éste se ha ubicado en -7.000 millones de euro, versus el superávit estimado de 1.000. De esta manera, el cruce EUR/GBP (euro frente a la libra esterlina) se negocia a 0.8895 libras por euro, recortando beneficios desde los máximos semanales en 0.9127.

Finalizando en el campo macroeconómico estadounidense, conoceremos hoy los precios al consumo de diciembre, que habrían descendido 0.9% contra la caída de 1.7% de noviembre. A su vez, experimentarían su primer descenso anualizado desde 1954 (de 1.1% a 0.2%). Sin dudas que este proceso deflacionario se debe a la continua caída de los precios energéticos y una demanda de bienes cada vez menor, provocando que esta tendencia de desinfle continúe por un tiempo más.

De confirmarse este guarismo, el sector corporativo podría mostrar preocupaciones, dado que sus resultados se ven afectados directamente. De suceder, podríamos ver algo de demanda por el refugio del safe haven. Sin embargo en estos momentos, es más relevante los rescates al sector financiero y no tanto los números macroeconómicos. Y por último, tendremos la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de enero, que se espera un declive desde los 60.1 puntos de diciembre hasta los 59.0.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3281 dólares, oscilando entre 1.3145 y 1.3318, por debajo del cierre de ayer en 1.3160. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4150, con posteriores en 1.4310 (máximo del 19 de diciembre) y 1.4719 (máximo del 18 de diciembre). Dado que el precio de la paridad ha perdido el piso clave de 1.4000 y el de 1.3630 (mínimo del 16 de diciembre), vigilan el siguiente en 1.3000 (clave).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 62 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 250 pips, con el precio apenas por debajo de la banda media. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 50.00% (1.3360) y por encima la del 61.80% (1.2740) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4928 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4658 y 1.4971, por encima del cierre de ayer en 1.4670. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), con los siguientes en 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.5000 (clave), 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 440 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 73 puntos, en la zona de sobrecompra.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 90.61 yenes por dólar, oscilando en la jornada entre 89.84 y 90.74, por debajo del precio de clausura de ayer en 89.98. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 93.00 (clave), 95.61 (máximo del 1° de diciembre) y 97.43 (máximo del 25 de noviembre). A su vez los mismos contemplan los soportes de 90.00 (psicológico), y los siguientes en 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 67 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 140 pips, con el precio por encima de la banda media. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.1199 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1155 y 1.1237, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.1221. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.0745 (mínimo del 19 de diciembre), 1.0524 (mínimo del 7 de agosto) y 1.0319 (mínimo del 29 de julio). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.1063 (máximo del 22 de diciembre), éstos vigilan las siguientes en 1.1250 (máximo del 17 de diciembre) y 1.1601 (máximo del 16 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF.