LOS NUMEROS CUENTAN

La carrera de los resultados corporativos del cuarto trimestre en Estados Unidos comenzó ayer sobre el cierre de Wall Street y de entrada, un participante se vio forzado a abandonarla. Fue el caso de la empresa de aluminios Alcoa Inc., que ha registrado en dicho período pérdidas mayores de lo estimadas, tras el pinchazo de la burbuja de las commodities y sus perspectivas de una menor demanda de éstas para 2009. Así, el sentimiento generalizado de la renta variable es de desazón, presagiando que muchas empresas pueden correr la misma suerte que el fabricante de aluminios.

Con las materias primas que continúan reduciendo sus pronósticos de demanda para este año, el barril de crudo ya lleva acumulado un retroceso de más de 7% desde sus máximos del pasado viernes. Pero como en toda crisis, siempre tenemos ganadores y corresponde identificarlos. Como se imaginan, me estoy refiriendo a las monedas refugio del dólar y el yen, que desde el jueves pasado, no han dejado títere con cabeza. Mientras que los índices bursátiles como el S&P 500 y el Dow Jones Industrials acumulan pérdidas de 3.45% en lo que va del año, la divisa del sol naciente lleva avanzado 8% frente al aussie y al kiwi, y 6.45% frente al euro; todo un sinónimo de rentabilidad.

Eurozona

Hablando del euro, hace ya varios días que se encuentra bajo mucha presión y por diversos motivos. Más allá de la recesión que está azotando a la Eurozona, las nubes crediticias están nublando los cielos españoles. En la pasada jornada, la calificadora de riesgos Standard & Poor´s le revisaba a la madre patria la nota AAA de su deuda soberana de largo plazo, argumentando que su economía enfrenta “desafíos significativos”. Así, España – la mayor víctima crediticia luego de Estados Unidos y el Reino Unido - se junta a una lista de países de la región que a fin de mes S&P les podría reducir su nota. Entre ellos se encuentran Grecia, Dinamarca e Irlanda.

En este contexto, el Banco Central Europeo – BCE - estará muy presionado este jueves para no sólo bajar los tipos de interés en 50 puntos básicos, sino además, dar señales de generosos recortes para los próximos meses. Así, el safe haven del billete verde ha avanzado desde comienzo del año casi un 5% frente a la divisa comunitaria y el viejo continente comienza a pagar cada vez más caro, el empecinamiento de Jean Claude Trichet de una política monetaria restrictiva en la coyuntura actual. De esta forma y como consecuencia del accionar tardío de la entidad, el gobierno germano ha anunciado un nuevo plan de estímulo económico valuado en 50.000 millones de dólares.

Esta última medida ha logrado simplemente, frenar la caída intrasesión del cruce EUR/USD (euro frente al dólar) en 1.3222 dólares por euro y lo vemos negociarse en el entorno del 1.3300. En estos momentos, faltan unos minutos para que comience el tan esperado discurso del presidente de la Reserva Federal estadounidense, Ben Bernanke, desde la London School of Economics. Este evento se robará todas las miradas y dependiendo de cómo hable respecto a la economía y los mercados crediticios, podríamos ver un renovado apetito por monedas de altos tipos de interés, con el EUR/USD teniendo posibilidades de una recuperación mayor.

Oceanía

Para finalizar, debemos pasear un rato por Oceanía, en especial por Nueva Zelanda. Al momento de escribir esta Alerta, el cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al dólar americano) se negocia en sus mínimos anuales en 0.5529 dólares por kiwies. La nación de los All Blacks al igual que España, está en la mira de la maestra crediticia S&P y le ha reducido la nota de su deuda soberana de AA+ a AA-. Junto con la caída generalizada de las materias primas, la divisa insular ha estado bajo mucha presión, cediendo 6.5% frente al greenback.

Dado que la región se caracteriza por tener tipos de interés en niveles muy altos, si se los compara con los de las economías del G-7 y a su vez, son muy commodity dependientes, sus autoridades monetarias están muy presionadas a continuar con la seguidilla de alivios en el coste del dinero. Este contexto, justifica así los fuertes avances del yen y el respecto al kiwie y al aussie.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3280 dólares, oscilando en la sesión entre 1.3222 y 1.3374, por debajo del cierre de ayer en 1.3362. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4150, con posteriores en 1.4310 (máximo del 19 de diciembre) y 1.4719 (máximo del 18 de diciembre). Dado que el precio de la paridad ha perdido el piso clave de 1.4000 y el de 1.3630 (mínimo del 16 de diciembre), vigilan el siguiente en 1.3251 (mínimo del 12 de diciembre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 33 puntos, merodeando la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 210 pips, con el precio por debajo de la banda inferior. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3920) y sobre la del 50.00% (1.3280) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.4585 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4563 y 1.4829, por debajo del cierre de ayer en 1.4822. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por debajo de la MME de 50 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4500 (clave), con los siguientes en 1.4346 (mínimo del 19 de abril de 2002) y 1.4000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.5000 (clave), 1.5534 (máximo del 25 de noviembre) y 1.6000 (clave).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 400 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 19 puntos, extremadamente sobrevendido.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 88.83 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 88.79 y 89.54, por debajo del precio de clausura de ayer en 89.22. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 93.00 (clave), 95.61 (máximo del 1° de diciembre) y 97.43 (máximo del 25 de noviembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 90.00 (psicológico), éstos contemplan los siguientes en 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

Cabe recordar que la paridad viene recortando beneficios desde los máximos de la semana pasada en 94.63 yenes, tras los pobres resultados de los parqués.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 28 puntos, sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 160 pips, con el precio apenas por encima de la banda inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.1185 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1136 y 1.1230, por encima del precio de clausura de ayer en 1.1146. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.0745 (mínimo del 19 de diciembre), 1.0524 (mínimo del 7 de agosto) y 1.0319 (mínimo del 29 de julio). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.1063 (máximo del 22 de diciembre), éstos vigilan las siguientes en 1.1250 (máximo del 17 de diciembre) y 1.1601 (máximo del 16 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver ahora al dólar recuperarse frente al euro en el intrasesión, la divisa helvética también retrocede frente al billete verde.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 105 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 55 puntos, luego de haber estado sobrevendido.