HOLD ON MY FRIEND

Luego que ayer el dólar disfrutase un gran rally a su favor, obligando al euro a visitar el barrio de los 1.45 dólares, ha tenido que ceder buena parte del terreno ganado. En estos momentos el major comunitario se negocia a 1.4735 dólares por euro, influenciado por el fuerte repunte del barril de crudo y las infaltables preocupaciones crediticias.
En la pasada jornada veíamos al barril bordear los 112 dólares. Ahora, merodea los 117.50, dado que la tormenta Gustavo estaría azotando a las costas del Golfo de México y por ende, su extracción se vería distorsionada. Además, el mercado está pendiente de lo que esta tarde (16:35 CET) suceda con los inventarios semanales de crudo de Estados Unidos. Se esperan que hayan crecido en 1.100.000 barriles, muy por debajo de los 9.390.000 de la semana previa.
El dato que dará a conocer el Departamento de Energía, cobra una particular relevancia en el Forex. En su última publicación, la subida de los stocks desmesuradamente por encima de las previsiones, provocaron tomas de ganancias en el oro (cruce XAU/USD) de casi 20 dólares en la onza en menos de una hora. Y a su vez, el EUR/USD, recortó beneficios en más de 60 pips, dado su correlación de más de un 90% con la commodity energética.
Previo al esperado anuncio, estaremos conociendo las peticiones de bienes duraderos en territorio americano. Siguiendo el incremento de 0.8% de junio, se prevé que en julio se hayan estancado, reflejando el desacelere de la primera economía. Más allá que ésta esté saliendo del pozo causado por el credit crunch, tendrá el gran desafío en los meses venideros de ver cómo se las arregla sin los recientes recortes impositivos.
Se piensa que éstos han sido los responsables de que el consumidor no sufriera de manera tan severa los altos costes energéticos. Una vez que pierdan efecto, será muy interesante ver la forma en la que los operadores del crudo evalúan las perspectivas de demanda global. Por lo que para poder tener un panorama hacia dónde se dirigirá el billete verde en lo inmediato, sí o sí debemos seguir de cerca los acontecimientos con el barril.
Tal es así, que otras correlaciones entre acciones del sector crediticio o mercados de renta variable y el billete verde ya no son tan directas. Por ejemplo, en el último mes y medio, el greenback ha logrado recuperarse como hacía años no se veía, mientras que el Dow Jones Industrials se esmeraba por teñirse de un rojo cada vez más oscuro. Situación similar se observa en las acciones de las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac con la divisa norteamericana.
Estos aspectos muestran que los traders de divisas continúan concentrándose sólo en las expectativas de inflación y así deducir el futuro del coste del dinero. En el primer semestre de 2008, dado que la FED no había saciado con contundencia su apetito de recortes, los dollarbulls miraban la salud del sector crediticio para la posterior especulación en los tipos de referencia. Pero ahora, a pesar que la incertidumbre crediticia se ha plantado con fuerza, Forex sabe que la FED ha frenado el auto de golpe, por lo que no planea más bajadas. Así se explica el estado del dólar en una economía bajo nubes de tormenta.
Minutas de la FED
Anoche conocimos las minutas de la FED, donde se desprende que el próximo paso en materia de tipos es al alza, sin ningún titubeo. Sin embargo, existen discrepancias muy clara al interior del FOMC respecto a cuándo será el momento. Naturalmente, Fisher y Plosser piden a gritos que suceda cuanto antes. Pero la mayoría de los gobernadores, está en la línea de Ben Bernnake, que prefiere hacerlo a principios de 2009.
En las minutas, se destacan que sus miembros están “preocupados” por la escalada de la inflación subyacente. Si bien son conscientes que en el muy corto plazo descenderá, en el mediano puede seguir ascendiendo. Este posible contexto atentaría con sus aspiraciones a tener un crecimiento más robusto en 2009 y 2010. Por lo que han dejado claro que obrarán en consecuencia más, allá del contexto crediticio.
Para tener una idea de un panorama más concreto, mañana debemos ver qué sucede con la evolución del producto interno bruto (PIB) en el segundo trimestre, donde se espera que salte del 1.9% conocido el mes previo, al 2.7%. A su vez, sorpresas en consumo personal también moverán mucho al dólar. Cabe recordar que en la jornada previa, la confianza del consumidor en agosto subió muy por encima de lo estimado -en contraste con la alemana -, probando que nada es lo que parece.
Y para finalizar, también se publicará la inflación subyacente, variable clave para la entidad monetaria.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4751 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4633 y 1.4733. A su vez, cotiza por encima del cierre de ayer en 1.4653. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Dado que el precio de la paridad ha penetrado los soportes de 1.5000 (clave), 1.4779 (mínimo del 26 de febrero), los operadores contemplan los siguientes en 1.4615 (mínimo del 20 de febrero) y 1.4500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.5321 (máximo del 8 de agosto) y 1.5503 (máximo del 7 de agosto).
Continuando con estos charts, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 63 puntos, luego de haber estado muy sobrevendido. La volatilidad por hora es 180 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 0.00% (1.6018) y por encima de la del 23.60% (1.4185) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.8467 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.8369 y 1.8489. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.8400. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Dado que el precio ha penetrado el soporte de 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006), los operadores contemplan los siguientes en 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006) y 1.8000 (clave). Por otra parte, tienen en cuenta las resistencias de 1.8850 (mínimo del 16 de noviembre de 2006), 1.9000 (clave) y 1.9183 (mínimo de 2007).
En la pasada jornada, el cable (GBP/USD) se vio obligado por segundos a permanecer por debajo del segundo nivel de soporte. Sin embargo, desde ayer viene rebotando de dicho nivel, a causa del recorte generalizado de beneficios en el dólar.
Cabe recordar que mañana jueves, estaremos conociendo desde el Reino Unido los precios de viviendas elaborados por Nationwide (08:00 CET). Se prevé que hayan descendido 1.5% en julio, un poco menos del declive de junio de 1.7%.
Dado que la economía británica está sufriendo una fuerte ralentización, el Mercado del GBP/USD especula con que a fin de año, el Banco de Inglaterra (BoE) bajaría los tipos de interés, a pesar de su altísima inflación.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.8620) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 145 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 58 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 108.88 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 108.71 y 109.72. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 109.60. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). A su vez, vigilan los soportes de 108.61 (máximo del 14 de febrero), 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).
En la jornada previa, el major estuvo cerca de traspasar la barrera de los 110.08 yenes, pero las tensiones crediticias lo han obligado a descender por debajo de la zona de 109.00 y estar desafiando el piso de 108.61.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es de 115 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (108.57) y apenas por debajo del 0.00% (110.42) de los Retrocesos de Fibonacci
Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)
El cruce se negocia a 833.05 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 822.05 y 835.05. Además, cotiza por encima del cierre de ayer en 821.95. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran apenas por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria se contemplan los soportes de 800 (clave), 784.01 (mínimo del 16 de noviembre) y 744.55 (mínimo del 22 de octubre). Por otra parte, se vigilan las resistencias de 849.50 (mínimo del 22 de enero), 872.55 (mínimo del 1° de abril) y 900.00 (clave).
A su vez, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (845.36) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 56 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips.