DIVISAS A LA ORDEN

Están preparados para las agitadas jornadas que tendremos? La batería de datos macroeconómicos junto con las decisiones de tipos de interés y discursos de Hank Paulson –Tesoro estadounidense- y Ben Bernanke – FED -, harán de la semana una verdadera montaña rusa. No bien comenzada la sesión asiática de anoche, el primer round ya ha empezado: las bolsas vuelven a la senda roja con pérdidas que oscilan entre 2% y 3%, con el dólar y el yen avanzando en proporciones similares.

Esta vez, las malas noticias no han provenido del sector crediticio, sino del manufacturero. Desde China, pasando por Suiza, Rusia y el Reino Unido, hasta la Eurozona, el rubro ha atravesado en noviembre fuertes contracciones. Sin dudas que el más llamativo ha sido el del gigante asiático, en el que su índice de gestores de compra – PMI – cayó desde los 44.6 puntos de octubre a los 38.6 de noviembre. Una lectura por debajo de los 50 puntos es interpretada como contracción y como se aprecia, la variable está muy por debajo del guarismo.

De esta forma, el sector manufacturero chino experimenta la mayor caída de su historia, evidenciando que no es tan inmune a los avatares de Tío Sam. Además así, ha contagiado a todos sus vecinos de la región, en los que sus divisas se han visto bajo fuerte presión en las últimas horas frente al billete vede. También ha sido llamativo el descenso del PMI suizo, que se contrajo desde los 47.7 puntos de octubre, hasta los 35.2 de noviembre. Seguramente para estas navidades, encontraremos ofertas en todas las marcas de relojes.

En este contexto, los mercados de renta variable comienzan a darse cuenta que el mundo puede entrar en una recesión global, algo que la semana pasada no lo veían tan factible. Las reacciones en Forex han sido las habituales. El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) ha retomado su recorte de beneficios del viernes pasado desde los 1.2930 dólares por euro, hasta el piso de la sesión asiática en 1.2622. La libra esterlina ha descendido desde el pedestal de días atrás en 1.5500 dólares – tras un PMI desastroso en 34.4 puntos- hasta su soporte clave de 1.5000. Y el USD/JPY (dólar frente al yen), termómetro de los parqués, ha visitado hoy la zona de los 93 yenes por dólar, mostrando cómo el apetito por carry trade brilla por su ausencia.

Más allá que el barril de crudo haya sido penalizado por esta coyuntura, también ha sido castigado por la propia OPEP – Organización de países productores de crudo -. Dado que sus miembros todavía no pueden creer que el petróleo haya caído tan bajo, han decido posponer el recorte en la producción. Todavía no tienen claro hasta qué punto la economía global se va a desacelerar, mostrando de manera implícita una incapacidad de frenar la caída de su precio, a pesar de los deseos de Irán y Venezuela.

En esta sintonía, los traders en Forex le están sacando máximo provecho a las penurias de las materias primas, operando con los cruces del dólar australiano (AUD), canadiense (CAD), neocelandés (NZD) y con los de divisas emergentes. Estando en la cuenta regresiva al anuncio de esta noche del Banco de la Reserva de Australia – RBA, 22:30 (EST), el greenback ha avanzado desde el comienzo de la sesión un 2.03% frente al aussie y el yen en un 3.67% frente a este último. El Mercado del AUD está descontando para esta noche un recorte de 100 puntos básicos por parte de la entidad monetaria, al ver que su mayor socio comercial – China - se desinfla más rápido de lo pensado.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

Teniendo en cuenta que esta semana el Banco Central Europeo estará anunciando su decisión de tipos de interés – en la que se espera que los reduzca en 50 puntos básicos – y el barril de crudo viene bajando – tras la falta de consenso en la reunión de la OPEP de este fin de semana -, la divisa comunitaria ha recortado beneficios al comienzo de la sesión en el viejo continente.

De esta forma, el cruce se negocia a 1.2638 dólares por euro, fluctuando entre 1.2622 y 1.2717, por debajo del cierre de ayer en 1.2691. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores contemplan los soportes de 1.2500, 1.2334 (mínimo del 27 de octubre) y 1.2000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), 1.3000 (clave) y 1.3354 (máximo del 21 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 31, rozando la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 160 pips, con el precio por debajo del límite medio de la banda. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3063) y por encima de la del 50.00% (1.2141) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5191 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.5152 y 1.5397, cotizando por debajo del cierre de ayer en 1.5377. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días, pero con el precio por debajo de esta última.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.5000 (clave), 1.4748 (mínimo del 18 de junio de 2002) y 1.4550 (mínimo del 17 de mayo de 2002). A su vez, vigilan las resistencias de 1.5483 (máximo del 12 de noviembre), 1.5703 (máximo del 11 de noviembre) y 1.6000 (clave). De todas formas, caber recordar que la esterlina viene recortando beneficios desde sus máximos de la semana pasada en 1.5513 dólares.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 110 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 28 puntos, sobrevendido.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 94.76 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 94.59 y 95.61, por debajo del precio de clausura de ayer en 95.52. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado el soporte de 96.08 (mínimo del 29 de octubre), los operadores vislumbran los siguientes 93.56 (mínimo del 20 de noviembre) y 90.00 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo del 20 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 30 puntos, sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 70 pips, con el precio por debajo de la banda inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.2109 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.2093 y 1.2159, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.2161. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores contemplan los soportes de 1.1829 (mínimo del 25 de noviembre), 1.1552 (mínimo del 5 de noviembre) y 1.1209 (mínimo del 30 de octubre). A su vez, vigilan las resistencias que desde junio de 2007 no veían. Por ejemplo, la de 1.2470 (máximo del 14 de junio de 2007), 1.2523 (máximo del 26 de octubre de 2006) y 1.2748 (máximo del 24 de abril de 2006).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al dólar ceder terreno frente al euro, también lo hace levemente frente la divisa helvética.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 110 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 50 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.