CON LA MAS FACIL

Este fin de semana culminó la reunión de dos días de ministros de finanzas y bancos centralistas de los países del G-7 y el comunicado final fue un “severo” desacelere global. Los funcionarios eligieron la vía más cómoda, comentando lo más obvio y dejando a un lado el tema divisas, pero presionando al Secretario del Tesoro estadounidense, Timothy Geithner, a que apresure la ayuda al sector financiero. Con las expectativas disipadas de intervenciones a favor de un yen más débil y una libra esterlina más fuerte, sus cruces han recortado beneficios con respecto a las posiciones del final de semana.

Pero en línea con los comentarios del G-7 y más importante aún, han sido los datos de la economía nipona dados a conocer anoche. En el cuarto trimestre, su actividad registró un retroceso anualizado de 12.7%, el mayor desde la Segunda Guerra Mundial, afectado por un descenso del 13.9% de las exportaciones y la fortaleza de su divisa. Cabe recordar que se esperaba un descenso del producto interno bruto – PIB – de un tétrico 11.6%, al punto que su ministro de finanzas, Soichi Nakagawa, tuvo una reacción muy entendible al conocer el guarismo en el encuentro de Roma. En vez subirse a un avión militar y atacar a la fortaleza del yen, haciendo honor a los kamikazos, decidió tomarse unas copas de más, al punto de no poder articular bien las palabras ni justificar la pobre performance de su economía.

Reino Unido

En este contexto, el cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen) ha recortado beneficios desde el cierre del viernes en 131.85 yenes por libra esterlina hasta los mínimos de la sesión asiática de anoche en 129.65. Vale mencionar que el viernes, el cruce rozaba el techo de 134.00, pero las malas noticias del sector financiero inglés, se han encargado que la esterlina vuelva a perder peso. El banco Lloyd´s TSB Plc. se ha visto obligado a registrar pérdidas muy superiores a las estimadas, causadas por la compra del hipotecario HBOS Plc. El último rumor en la City, es que Lloyd´s podría ser estatizado.

Eurozona

Más allá de la desazón que las cifras de Japón han provocado, con la consiguiente demanda de divisas refugio, el euro viene estando bajo mucha presión. Los mercados crediticios de la Eurozona comienzan a mostrar más disparidades, lo que preocupa a los inversores. Ahora, el país que más está sobre el tapete es Irlanda, en el que los riesgos de que incurra en default de su deuda soberana van en aumento. Los temores, surgen de los crecientes montos que Irlanda está destinando a sus bancos en problemas, que duplican al producto de la economía y los préstamos otorgados por estos, son once veces mayores al tamaño de la economía.

Esta situación se ve reflejada en los credit default swaps, instrumentos que protegen a los tenedores de bonos del Estado de un eventual cese de pagos, en los que el pasado 13 de febrero, han escalado 49 puntos básicos, a un récord de 377 puntos. Si bien la deuda soberana irlandesa de cinco años conserva su calificación AAA de acuerdo a Fitch Ratings, posee un riesgo de impago mayor a la de Costa Rica, que es BB, once grados menos que la AAA. Vale mencionar que por cada punto básico que estos instrumentos suben, aumenta en 1000 dólares el coste de asegurar 10 millones en deuda.

Como consecuencia, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) está visitando de manera más asidua el piso clave de los 1.2700 dólares, que como ya hemos visto, desde mediados de diciembre que no lo visita. Sin dudas que esto es una señal de alarma y mañana, será importante ver qué pasa con la encuesta de sentimiento económico Zew en Alemania. Así, los fundamentos macroeconómicos están empeorando a una velocidad más rápida que los de Estados Unidos, lo que hace que el euro pierda momentáneamente el trono del anti-dólar.

Estados Unidos

Cruzando el Atlántico, la situación en la primera economía no es nada alentadora y esta semana, este sentimiento podría predominar en la renta variable y por consiguiente en las divisas refugio. Más allá que pocos operadores piensen que el plan de estímulo económico sea eficiente, el sector automotriz vuelve a pedir ayuda a Mr President, en su día de descanso. General Motors Corp. está en plenas renegociaciones con los sindicatos y sus acreedores, para convencer al gobierno de que le preste 13.400 millones de dólares. Nuevamente, la industria automotriz estadounidense vuelve a estar en la mira y a dictar el humor de los mercados.

Oro

Tal vez, en caso que la administración Obama también salga al rescate de este sector, la fiebre dorada podría resurgir, a medida que el Tesoro se convierte en un cajero automático ilimitado. De acuerdo a los últimos datos de posicionamiento del Comitment of traders report, las posiciones net long en la Comex se han incrementado a sus máximos niveles en seis meses en la semana que finaliza el 10 de febrero. Éstas se han incrementado en 8.316 contratos, ubicándose en 163.622. A su vez, las posiciones abiertas – open interest – de estos contratos, son las mayores en dos años, en 53.84%.

Con más inversores que acuden a la plaza dorada, el cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) ha registrado sus máximos intrasesión en 944.00 dólares por onza, siendo el techo de 952.00 clave, para contemplar aspiraciones hacia El Dorado de los 1000 dólares en el corto plazo.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.2746 dólares, oscilando entre 1.2727 y 1.2864, por debajo del cierre ayer en 1.2862. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio del major ha perdido el piso de 1.2800 (mínimo del 9 de diciembre), los operadores contemplan los siguientes en 1.2628 (mínimo del 5 de diciembre) y 1.2500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.3000 (clave), 1.3387 (máximo del 19 de enero) y 1.3799 (máximo del 8 de enero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 35 puntos, merodeando la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 235 pips, con el precio entre la banda media y la inferior. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 50.00% (1.3360) y por encima la del 61.80% (1.2740) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 91.76 yenes por dólar, oscilando en la jornada entre 91.33 y 91.96, por debajo del precio de clausura de ayer en 91.93. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 91.30 (máximo del 19 de enero), los operadores contemplan las siguientes en 92.91 (máximo del 8 de enero) y 94.63 (máximo del 6 de enero). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 90.00 (psicológico), 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 57 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 50 pips, con el precio entre la banda media e superior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra sobre la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4224 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4152 y 1.4471, por debajo del cierre de ayer en 1.4355. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.3770 (mínimo del 31 de marzo de 1986), 1.3500 (clave) y 1.3040 (mínimo del 30 de septiembre de 1985). Dado que el precio ha penetrado las resistencia de 1.4000 (clave), éstos contemplan las siguientes en 1.4443 (máximo del 20 de enero) y 1.4909 (máximo del 19 de enero). De todas maneras, cabe recordar que el major continúa su recorte de beneficios desde los máximos la semana pasada en 1.4985.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 330 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 41 puntos, luego de haber estado sobrevendido.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se negocia a 1.1696 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1581 y 1.1704, por encima del precio de clausura de ayer en 1.1590. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.1110 (mínimo del 16 de enero), 1.0865 (mínimo del 7 de enero) y 1.0613 (mínimo del 1° de enero). Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 1.1436 (máximo del 27 de enero) y 1.1667 (máximo del 04 de febrero), léstos contemplan la siguiente en 1.2084 (máximo del 10 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro retroceder frente al dólar, la divisa helvética hace lo mismo frente al greenback.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 140 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 65 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.