PERO SIGUE SIENDO EL REY, KING GOLD FOR EVER

Era lo que faltaba escuchar para convencerse del potencial del oro en lo inmediato, en el mediano y largo plazo. Ayer conocimos las minutas de la Reserva Federal estadounidense del encuentro de fines de enero y han revelado algo que estaba en la tapa del libro. Con tantos planes de estímulo pululando por la primera economía y un fuerte enfoque monetario cuantitativo, la inflación es toda una amenaza, al punto que la Fed tendrá como objetivo mantenerla en el 2% en el largo plazo. Con los inversores que vuelven a escuchar la palabra “inflación” por parte de ésta, se han encargado de llevar al cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) a desafiar la resistencia de julio del año pasado, en 986 dólares por onza.

De esta forma, el metal precioso – el mejor refugio anti-inflación -, continúa su asombroso avance desde el soporte de los 900 dólares de la semana pasada, amenazando cada vez más el target psicológico de los 1000 dólares. Si bien en estos momentos el XAU/USD se negocia en el entorno de los 975.00, es entendible que haya habido una toma de beneficios, dado que desde ayer, su indicador de fuerza relativa – RSI – sugería que estaba sobrecomprado en los charts diarios. Cabe recordar que en los últimos seis meses, la base monetaria estadounidense se ha expandido en más de un 80%, con los operadores que esperan que las presiones inflacionistas asciendan a por lo menos 3% en el largo plazo.

Estados Unidos

En la mañana estadounidense, estaremos conociendo los precios de producción del mes enero, que habrían crecido 0.3% con respecto a un año atrás, pero su tasa anualizada, estaría descendiendo a mínimos de siete años en -2.4%. También es válido observar, que a medida que de a poco van culminando las incertidumbres respecto a los planes de rescate, los consumidores comienzan a hurgar un poco más en sus billeteras. Ayer veíamos desde el Reino Unido cómo la inflación caía menos de lo estimado en enero, con los operadores de la esterlina especulando que la bajada de tipos de interés estaría llegando a su fin en marzo próximo. Por consiguiente, la inflación vuelve a aparecer de manera muy sigilosa, algo que se ve expresado en el mercado del metal precioso.

Para finalizar desde los Estados Unidos, en la pasada hubo un alivio para el sector inmobiliario, que se vio reflejado en la compra generalizada de dólares. La administración Obama anunció un plan valuado en 275.000 millones de dólares, con el objetivo de aliviar la carga sobre los deudores hipotecarios. Del total, 75.000 se destinarán para evitar las ejecuciones de los casos más graves, abarcando a un total de nueve millones de individuos. A su vez el Tesoro estará comprando 200.000 millones de dólares de acciones de las hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac.

Como consecuencia, el desprendimiento de yenes ha continuado viento en popa en las últimas veinticuatro horas, siendo el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) uno de los más beneficiados. Luego de haber estado en los últimos meses hundido por debajo del psicológico piso de los 90.00 yenes por dólar, ha resurgido hasta la altura de los 94.00. Con el gobierno nipón que está atravesando una mini crisis política y su economía que es la más castigada dentro de las del G-7, los inversores ya no están viendo al yen como el súper refugio. Así, el dólar muestra más señales de recuperar su trono indiscutido, desplazando a aspirantes como el euro o el yen.

Zona euro

Hablando de la divisa comunitaria, en la pasada jornada se vio obligada a perder por un rato el mínimo de diciembre último en 1.2550 dólares, registrando mínimos diarios en 1.2530. Sin embargo esta mañana, ha tenido una importante recuperación de más de un 1%, influenciado por la compra de EUR/JPY (euro frente al yen). Los mercados están tranquilos con las intensiones del gobierno alemán de salir a apagar los incendios de sus vecinos, pero esto no quiere decir que en el futuro, la divisa comunitaria deje de estar bajo mucha presión.

Uno de los problemas estructurales que afecta al euro, es que los bancos de la región han otorgado préstamos a Europa del Este en dólares, en el entorno de 1 billón de dólares. Esto hace que cada vez que estas instituciones registren pérdidas, se genere una demanda automática de dólares. Además, dado que toda la deuda gubernamental de los países de la Unión Monetaria Europea esté denominada en moneda extranjera, hace que el Banco Central Europeo – BCE – no se pueda dar el lujo de la política monetaria cuantitativa que la Fed y el Banco de Inglaterra están realizando en estos momentos.

Esto último, es lo que provoca que las agencias de calificación estén especulando con los posibles países de la región que podrían entrar en cese de pagos, dejando al euro en una posición ultra vulnerable. Dado que el BCE no puede incurrir en las mismas políticas monetarias que sus colegas, la solución sería para muchos países una expansión fiscal, siendo aún más cuesta arriba, hacer frente a todas las obligaciones en tiempo y forma.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.2631 dólares, oscilando entre 1.2527 y 1.2635, por encima del cierre ayer en 1.2530. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio del major ha perdido el soporte de 1.2800 (mínimo del 9 de diciembre), los operadores contemplan los siguientes en 1.2628 (mínimo del 5 de diciembre) y 1.2500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.3000 (clave), 1.3387 (máximo del 19 de enero) y 1.3799 (máximo del 8 de enero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 65 puntos, luego de haber estado sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 120 pips, con el precio entre la banda media y la inferior. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3077) y por encima la del 50.00% (1.2160) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 93.54 yenes por dólar, oscilando en la jornada entre 93.31 y 93.85, por encima del precio de clausura de ayer en 93.79. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado las resistencias de 91.30 (máximo del 19 de enero) y 92.91 (máximo del 8 de enero), los operadores contemplan la siguiente en 94.63 (máximo del 6 de enero). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 90.00 (psicológico), 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 56 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 50 pips, con el precio entre la banda media e inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra sobre la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4305 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4206 y 1.4394, por encima del cierre de ayer en 1.4211. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días, pero con el precio por encima de esta última.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.4000 (clave), 1.3770 (mínimo del 31 de marzo de 1986) y 1.3505 (mínimo de 2008). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.4277 (máximo del 13 de febrero), éstos vigilan las siguientes en 1.4694 (máximo del 10 de febrero) y 1.5000 (clave).

En la presente jornada, no tenemos ningún rumor proveniente desde la City con respecto algún banco inglés, lo que da un respiro a la libra esterlina, que se recupera de los mínimos de ayer en 1.4095 dólares. Los operadores ya han descontado los recortes de tipos de interés que el Banco de Inglaterra planea llevar adelante en marzo y la inflación del Reino Unido ha caído un poco menos de lo estimado en el mes de enero. De esta forma, éstos especulan con que la entidad monetaria pronto realizará una pausa en su política expansiva, un a vez que alivie el coste del dinero el mes que viene. De esta forma, el major lleva avanzado en el intrasesión un 1.15%.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 170 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 71 puntos, sobrecomprado.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) se negocia a 974.72 dólares por onza, oscilando entre 971.29 y 986.67, por debajo del cierre de ayer en 984.55. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 988.53 (máximo del 15 de julio), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. A su vez, vigilan los soportes de 932.73 (mínimo del 13 de febrero), 900.00 (clave) y 852.48 (mínimo del 23 de enero).

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1033.5) y por encima de la del 23.60% (861.24) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 2400 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 49 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado.