CRIMEN Y CASTIGO

Ayer veíamos a los CEOs de los grandes bancos estadounidenses – Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase & Goldman Sachs –comparecer frente al Congreso de su país, que debían dar cuenta del destino de los fondos recibidos por el gobierno por concepto de ayuda financiera. Cabe recordar que la comparecencia, es la única condición impuesta por la administración Obama, para que las instituciones reciban la ayuda. Si este es el único compromiso que los bancos tienen con el gobierno, no es de sorprenderse que los mercados crediticios permanezcan literalmente congelados.

Lo cierto que los legisladores se encargaron de armar el clásico pan y circo. Aprovechando la furia del contribuyente americano y honrando “al pueblo”, éstos ridiculizaron por un rato a los ejecutivos. Así, escuchábamos a Ken Lewis – Bank of America -, aclarar que había arribado a Washington DC “en tren” y no en jet privado, a la vez de no saber sobre los 3.600 millones de dólares en compensaciones que Merrill Lynch le obsequió a sus empleados, una vez que pasó a formar parte de Bank of America. Cabe recordar que para hacer frente a estas remuneraciones y a la papelera de 3.500 dólares de John Thain, la entidad utilizó los fondos gubernamentales. Y para colmo, Vikram Pandit – Citigroup – planeaba comprarse un jet, con la ayuda de la administración Obama, mientras subía los intereses en las tarjetas de crédito. De esta forma, estamos tranquilos que los fondos se están utilizando de la mejor manera y pronto, los créditos baratos volverán a invadir a la economía.

A pesar que lo descrito más arriba es digo de un programa de chismes baratos, más que de que de un plan de ayuda financiera, es la realidad de Wall Street. Así en la presente jornada, los mercados no confían que el rescate al sector financiero, a cargo del Tesoro y la Fed, será suficiente para reactivar los créditos a la economía real. El mensaje final de la comparecencia de los ejecutivos fue lamentable, ya que harán los que más les plazca con el dinero de los contribuyentes y si no están de acuerdo, se lo devolverán al gobierno. De esta forma, la renta variable ha vuelto a la senda negativa oscura, con el oro volviendo a brillar.

Oro

Así es, el cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) ha llegado hace un rato hasta sus ahora máximos semanales en 946 dólares. Con tanta anarquía en el manejo de los fondos de ayuda financiera, los inversores no han dudado en seguir acudiendo al refugio de antaño del metal precioso. En lo más inmediato, los operadores estarán muy atentos a este techo, dado que de penetrarse, contemplarían la resistencia de 975 dólares para luego avizorar el tan preciado target de los 1000 dólares.

El hecho que el Congreso podría votar hoy mismo el plan de estímulo económico, reavivará el temor de impresión sin límites de la Fed, para financiarlo. De esta forma, los inversores no dudan en seguir resguardándose en la onza, a medida que la inflación comienza a ser una amenaza mayor en el mediano plazo.

Eurozona

Por otra parte desde el Banco Central Europeo – BCE -, sus funcionarios más importantes han dejado bien claro que marzo será el mes de los recortes. El Mercado del Euro descuenta una reducción de sólo 25 puntos básicos, pero dado el severo deterioro económico de la región, es posible que éste pronto especule con mayores reducciones. Un dato interesante de hoy, es que la calificadora crediticia Moody´s, prevé que este año, el coste de financiamiento en la Eurozona aumentaría un 45%, a medida que diferentes países como Irlanda, España o Italia, incrementan su riesgo crediticio. Por más que ahora el BCE no lo admita, se verá obligado a llevar el coste del dinero muy por debajo del 1% para evitar que su economía colapse.

En este contexto, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia en el entorno de los 1.2800 dólares por euro y el soporte de gran relevancia es el 1.2700. Desde principios de diciembre último, que la divisa comunitaria no se ha visto obligada a visitar este nivel. Mientras tanto, el informe mensual del BCE estima que la economía de la región se contraerá 1.7% este año, contra las expectativas previas de una expansión de 0.3%. Esto último coincide con la caída anualizada de su producción industrial, que se ha ubicado en diciembre en sus mínimos históricos de -12%.

Estados Unidos

Volviendo a los Estados Unidos, estamos en la cuenta regresiva a la publicación las ventas minoristas de enero, que habrían descendido 0.8% y las peticiones semanales por subsidio de desempleo. Éstas estarían ascendiendo a las 600.000, siendo un número tétrico para el mercado laboral y su economía. En caso que el guarismo amenace los 700.000, un voraz apetito por monedas refugio podríamos ver apenas conocido el anuncio.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.2886 dólares, oscilando entre 1.2859 y 1.2944, por encima del debajo de ayer en 1.2906. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días, pero con el precio por encima de esta última.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.2800 (mínimo del 9 de diciembre), 1.2628 (mínimo del 5 de diciembre) y 1.2500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.3000 (clave), 1.3387 (máximo del 19 de enero) y 1.3799 (máximo del 8 de enero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 45 puntos, luego de haber estado sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 120 pips, con el precio entre la banda media y la inferior. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 50.00% (1.3360) y por encima la del 61.80% (1.2740) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 90.09 yenes por dólar, oscilando en la jornada entre 89.91 y 90.42, por debajo del precio de clausura de ayer en 90.40. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 91.30 (máximo del 19 de enero), 92.91 (máximo del 8 de enero) y 94.63 (máximo del 6 de enero). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 90.00 (psicológico), 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 90 pips, con el precio entre la banda media e inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra sobre la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4233 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4222 y 1.4415, por debajo del cierre de ayer en 1.4397. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.3770 (mínimo del 31 de marzo de 1986), 1.3500 (clave) y 1.3040 (mínimo del 30 de septiembre de 1985). Dado que el precio ha penetrado las resistencia de 1.4000 (clave), éstos contemplan las siguientes en 1.4443 (máximo del 20 de enero) y 1.4909 (máximo del 19 de enero). De todas maneras, cabe recordar que el major continúa su recorte de beneficios desde los máximos de principios de semana en 1.4985.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 230 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 25 puntos, sobrevendido.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo) se negocia a 1.1616 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1560 y 1.1631, por encima del precio de clausura de ayer en 1.1583. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.1110 (mínimo del 16 de enero), 1.0865 (mínimo del 7 de enero) y 1.0613 (mínimo del 1° de enero). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.1436 (máximo del 27 de enero), tienen en cuenta las siguientes en 1.1667 (máximo del 04 de febrero) y 1.2084 (máximo del 10 de diciembre).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al euro retroceder frente al dólar, la divisa helvética hace lo mismo frente al greeback.