ES EL TURNO DEL EURO

Luego que la libra esterlina acaparara toda la atención desde el comienzo de 2009, es ahora el turno del euro. No importa si el Banco Central Europeo – BCE – tarda en bajar los tipos de interés o si la Eurozona enfrenta riesgos de deflación, algo hasta el momento ignorado por Jean Claude Trichet. En la pasada jornada, los mercados crediticios le han enviado un mensaje muy claro a la región, advirtiendo que ésta puede comenzar a sufrir un deterioro económico bastante pronunciado, si sus gobiernos y el BCE no actúan con más agilidad frente a la escasez de créditos.

El hecho que ayer las acciones de los bancos europeos que tienen exposición en las economías de Europa registraran importantes retrocesos, tras la amenaza de las calificadoras de riesgo de reducirles sus notas crediticias, ha iniciado un nuevo capítulo a nivel fundamental en la historia de la divisa comunitaria. Pero a estos sucesos, se debe agregar las declaraciones del ministro de finanzas alemán, Peer Steinbrueck, realizadas en la pasada jornada. Sin ataduras, dijo que las mayores economías de la región deben asistir a otras en problemas, para que no entren en default de sus deudas, señalando con el dedo a Irlanda. Con respecto a ésta, ha calificado su situación de “débil”.

A su vez, la comisaria de Competencia de la Unión Europea, Neelie Kroes, aseguró ayer que el bloque debe incurrir en drásticas reestructuraciones o en posibles “liquidaciones controladas” de los bancos insolventes. De lo contrario, las consecuencias serían nefastas no sólo para la economía, sino también para las finanzas estatales. De esta forma, algunos funcionarios comienzan a admitir que los rescates al sector financiero realizados hasta el momento han servido sólo para evitar un pánico mayor, pero de seguir con esta política de no asustar a nadie, podría llegar a ver tensiones crediticias más álgidas en el mediano plazo.

Basta con mirar a Irlanda, que luego de haber sido una de las economías con tasas de crecimiento récord en esta década, su estado ha sucumbido en un gran déficit, para asegurar el 100% de los depósitos de los bancos, al tiempo de inyectar en éstos siderales montos monetarios para que no quiebren. Las consecuencias están a la vista, con muchos operadores que especulan con el primer default del bloque y el ministro germano que habla de “rescate a los pequeños”. Así, se aprecia cómo ha fallado la premisa del too big to fail que la nación irlandesa ha aplicado. Ahora, su estado también puede fundirse.

Si bien no hay riesgos de default inminentes con la deuda irlandesa, todo depende de cuánto especulen los operadores crediticios. Cuanto más lo hagan, más subirá el coste de asegurar estas pasividades, convirtiéndose en una gran bola de fuego. Además en el medio, se cuenta con el millón de regulaciones existentes en la UE para tomar medidas de emergencia, lo que deja al euro en una situación bastante vulnerable. Para finalizar, dado que las economías de Europa del Este están entrando en profundas contracciones, la especulación sobre ceses de pagos están a la vuelta de la esquina, dejando a los bancos que han apostado a esta región en una situación bastante comprometedora. De esta forma, otro foco de incendio comienza a aparecer y el euro experimentará en carne propia estas turbulencias.

Lo inmediato

Tras este contexto y volviendo al plano más inmediato, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) está muy cerca de desafiar los mínimos de diciembre último en 1.2550 dólares por euro. En caso de perder este piso de relevancia, los operadores clavarán las miradas en el 1.2330, el mínimo de 2008. El reciente estornudo de las calificadoras de riesgo ha bastado para que el major retome la toma de beneficios iniciada en julio de 2008, a la altura del 1.6000.

En la presente jornada, los datos de construcción de diciembre de la Eurozona han arrojado un declive de 2.2%, superior al 1.1%. Pasado mañana estaremos con los datos del influyente sector manufacturero y de servicios, en las que contracciones mayores a las estimadas pondrían al euro bajo más presión aún.

Mientras las posibles estatizaciones de bancos en el viejo continente comienzan a invadir el diario vivir, los inversores no han parado de acudir a la plaza del metal precioso. El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) ya ha penetrado el techo de los 970 dólares por onza y de superar los máximos de julio del año pasado en 988.53, el target de 1000 podría venir en pocos días.

Desde Estados Unidos, debemos estar atentos esta tarde a las minutas de la Fed, en las que algún comentario extremista por parte de sus miembros podría generar una demanda de monedas refugio aún mayor. Pero previo a este importante evento, el presidente de la entidad, Ben Bernanke, estará compareciendo frente al National Press Club de Washington DC y hablará sobre los mercados crediticios.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce EUR/USD (euro frente al dólar) se negocia a 1.2621 dólares, oscilando entre 1.2559 y 1.2641, por debajo del cierre ayer en 1.2582. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio del major ha perdido los soportes de 1.2800 (mínimo del 9 de diciembre) y 1.2628 (mínimo del 5 de diciembre),los operadores vigilan el siguiente en 1.2500 (clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.3000 (clave), 1.3387 (máximo del 19 de enero) y 1.3799 (máximo del 8 de enero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 58 puntos, luego de haber estado sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 60 pips, con el precio entre la banda media y la inferior. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3077) y por encima la del 50.00% (1.2160) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se negocia a 92.43 yenes por dólar, oscilando en la jornada entre 92.10 y 92.63, sobre el precio de clausura de ayer en 92.41. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 91.30 (máximo del 19 de enero), los operadores contemplan las siguientes en 92.91 (máximo del 8 de enero) y 94.63 (máximo del 6 de enero). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 90.00 (psicológico), 88.42 (mínimo del 19 de diciembre) y 87.19 (mínimo del 2008).

En la presente jornada, se observa un leve desprendimiento del refugio nipón, luego que el banco francés Societe Generale SA registrara una ganancia en el cuarto trimestre. De esta forma, los inversores se calman con respecto a las preocupaciones de ayer sobre la exposición de bancos europeos en las economías de Europa del Este, que están atravesando importantes contracciones.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 57 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 60 pips, con el precio entre la banda media e inferior. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra sobre la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) se negocia a 1.4173 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4145y 1.4299, por debajo del cierre de ayer en 1.4238. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los pisos de 1.4000 (clave), 1.3770 (mínimo del 31 de marzo de 1986) y 1.3505 (mínimo de 2008). A su vez, vigilan las resistencias de 1.4277 (máximo del 13 de febrero), 1.4694 (máximo del 10 de febrero) y 1.5000 (clave).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 130 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 35 puntos, merodeando la zona de sobreventa.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) se negocia a 970.55 dólares por onza, oscilando entre 966.42 y 974.25, por encima del cierre de ayer en 970.25. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 988.53 (máximo del 15 de julio), 1000.00 (psicológico) y 1200.00. A su vez, vigilan los soportes de 932.73 (mínimo del 13 de febrero), 900.00 (clave) y 852.48 (mínimo del 23 de enero),

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1033.5) y por encima de la del 23.60% (861.24) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 600 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 60 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado.