¿DEBEMOS TEMER?

Houston, tenemos un problema. Eso dijeron ayer los mercados crediticios, que se han encargado de detener la recuperación del billete verde. Si bien venía avanzando, tras las declaraciones provenientes desde la cumbre del G-8 en Japón, sobretodo las realizadas por George W. Bush, las hipotecarias de su país se encargaron de recordarle a los mercados bursátiles que todavía tienen varios inconvenientes.

Efectivamente, las entidades de dicho sector (Fannie Mae y Fredie Mac) podrían verse obligadas a reunir un capital adicional de 75.000 millones de dólares, debido a las pérdidas del eterno subprime. Mira quién habla, estarán pensando estas firmas, ya que el banco de inversión americano Lehman Brothers Holdings Inc. ha sido el encargado de provocar semejante especulación. Recuerden que la firma es una de las que hasta hace poco tiempo tenía una situación de liquidez muy comprometedora.

Para tener una perspectiva lo más clara posible de la situación, no olviden que en estas semanas, el sector de créditos estará publicando los resultados del segundo trimestre, con sus fuertes implicancias en el rumbo de las divisas. Vale reconcordar que se avecinan los números de Citigroup y Bank of América, lo que generará grandes rallies en Forex. Por lo que les recomiendo, que enciendan el radar de nuestra Sección Noticias las veinticuatro horas.

A su vez, deben estar operativos esta tarde (14:30 CET), cuando el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, hable de la actual coyuntura de estos mercados y de las expectativas de inflación. ¿Será capaz la FED de posponer las subidas de tipos de interés estipuladas para Septiembre y Diciembre?

Elevar el coste del dinero y a la vez, cerrarle a la vez a los bancos la ventanilla de liquidez que la entidad monetaria viene dejando abierta sería un golpe muy duro de digerir en los mercados de crediticios. A su vez, Bernanake tendría más problemas en justificar una subida en los tipos de referencia en momentos donde no tiene un plan para finalizar las ayudas de emergencia.

Pero lo que una minoría de los operadores se preguntan, es sí la mayoría del Mercado del billete verde no está exagerando las expectativas en el coste del dinero, que dan por hecho que habrá subidas antes de fin de año. Definitivamente, las aguas en estos temas están muy divididas. Al otro lado de la orilla, se observan los credit default swaps en sus máximos desde Marzo, indicando que más defaults pueden venir del sector hipotecario.

Sin embargo, la diferencia entre volatilidad implicada de corto y mediano plazo en el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) es muy baja, dándole la razón a los que sostienen que la tormenta ya ha pasado en los mercados de renta variable.
Les comento todos estos aspectos, para que entiendan la importancia de las palabras de esta tarde de Ben Bernanke, donde seguro nos aclarará la situación y Forex acusará recibo.

Radar en extrema Alerta

En las últimas horas, viene sucediendo algo muy destacado en el precio de barril de petróleo. Ha caído a pesar de las declaraciones explosivas de Irán contra Israel y Estados Unidos, debilitamiento generalizado del dólar y temores crediticios. Generalmente, cuando se juntan estos factores, el crudo encuentra una mezcla perfecta de motivos para subir. Sin embargo, así no ha ocurrido.

Varias pueden ser las razones, que podrían ser capaces de darle greenback el empuje que necesita. No hay duda que desde la cumbre de mandatarios del G-8, están presionando para que el precio del barril baje. Pero obviamente, las palabras no son suficientes para que descienda. Pero sí los números. Si bien los de oferta y demanda serán los que harán que la cordura prime a mediano plazo, otras cifras podrían bajarlo del pedestal.

La caída de las bolsas de las últimas veinticuatro horas, no sólo viene siendo por los temas mencionados previamente, sino también por las acciones de las petroleras y las refinerías. El altísimo precio de la materia prima está haciendo que su propia extracción sea cada vez más costosa y por ende repercute negativamente en el beneficio de estas.

Este contexto, podría indicar que para el mercado del crudo, ya no es negocio tener la commodity tan alta. De más está decir cómo una mayor baja, repercutiría en cualquier paridad del dólar y en el carry trade. Una fuerte señal de del asunto, es la reducción en las estimaciones de los retornos de estas empresas, elaboradas por el banco de inversión Golman Sachs Group Inc.

Un posible escenario es, que caso que hoy Ben Bernanke ratifique que lo peor de los mercados crediticios ya es historia, más de un inversor realice importantes tomas de ganancias en el crudo y vuelva a contemplar un resurgimiento del dólar en todos sus colores, ya que mostrará el optimismo del sector financiero.

Es más, algún escéptico tiene la osadía de aseverar que las especulaciones de ayer fueron una típica manipulación de mercado, para aprovechar posibles precios más bajos en determinados sectores. Después del discurso de Big Ben, veremos qué tan osado es este escenario y si el mandatario se habrá embarcado en el Apollo 13 ó 14.

Australia

No sólo el Reino Unido es dueño de una gran adrenalina en cuanto a eventos macroeconómicos se refiere. Australia también lo es. Desde el 4 de julio, el dólar australino viene descendiendo de sus máximos en más de veinte años frente al billete verde, a medida que las expectativas de tipos de interés van cambiando.

El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha dejado claro que de ser necesario, aflojará la corbata. Para eso, los operadores van siguiendo con lupa los últimos acontecimientos desde el quinto continente. Anoche fue el turno del sector corporativo, donde la confianza de los empresarios cayó en junio a mínimos de nueve años. El incremento del pesimismo se ve justificado por el incremento incesante del coste del dinero y los altos precios energéticos. Esta noche (02:30 CET) será el turno de la muy influyente confianza del consumidor Westpac, que promete grandes recorridos en los cruces del aussie y ayudará a develar el próximo paso del RBA.

En la pasada jornada vimos cómo el sector inmobiliario comenzaba a pagar platos rotos junto con la balanza comercial. Ahora el sector corporativo hace la fila en rojo y es posible que también se adhiera el consumidor.

Pero el plato ultra fuerte será en unos días, cuando conozcamos el cambio de empleo de Australia. Más adelante hablaremos, ya que será uno de los eventos imperdibles de la semana.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5690 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.5676 y 1.5735. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, se contemplan los soportes de 1.5500 (clave), 1.5341 (mínimo del 24 de marzo), 1.5146 (mínimo del 5 de marzo) y 1.5000 (clave). A su vez, se vigilan las resistencias de 1.5671 (mínimo del 14 de abril), 1.5904 (ex récord histórico) y 1.6019 (récord histórico).

Pero como vimos en la pasada semana, la cotización de la paridad ha rebotado del segundo nivel de resistencia, tras la toma de beneficios provocada por el anuncio de tipos de interés de Banco Central Europeo (BCE). Sin embargo, viene rebotando de su hasta ahora soporte semanal en 1.5612.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 49 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es 120 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea del 50.00% (1.5652) y por debajo de la del 38.20% (1.5737) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

El cruce negocia a 106.80 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 106.73 y 107.24. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio actual ha penetrado las resistencias de 105.70 (máximo del 2 de mayo) y 106.64 (máximo del 28 de febrero), los operadores vuelven a contemplar la siguiente en 108.61 (máximo del 14 de febrero). A su vez, vigilan los soportes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo), 103.00 (clave) y 101.04 (máximo del 25 de marzo).

Cabe observar que el major se está alejando cada vez más de sus mínimos de la semana pasada en 104.99 yenes por dólar, generando una buena oportunidad para rentabilizar el capital.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. La volatilidad por hora es de 100 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por encima de la línea de la del 23.60% (106.30) y por debajo de la del 100.00 % (108.61) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.9768 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.9710 y 1.9771. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 1.9411 (mínimo del 21 de febrero), 1.9337 (mínimo anual) y 1.9183 (mínimo de 2007 y nivel clave). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 1.9614 (mínimo del 14 de febrero), 1.9894 (mínimo del 6 de marzo) y 2.0000 (psicológico).

De todas formas, cabe recordar que desde la pasada semana, el cross viene rebotando de la resistencia psicológica de 2.0000, tras la continuación de noticias macroeconómicas muy negativas desde el Reino Unido. Recuerden que el jueves que viene tendremos decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra (BoE).

Sin embargo, en la presente jornada el cross viene recuperando terreno perdido, a causa del debilitamiento general del billete verde al principio de la sesión.

Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (1.9775) y por encima de la del 50.00% (1.9697) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 160 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 58 puntos, luego de haber estado extremadamente sobrevendido.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) se negocia a 932.59 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 924.24 y 933.80. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

A nivel interbancario, los operadores contemplan los soportes de 900.00 (clave), 872.55 (mínimo del 1° de abril), 849.50 (mínimo del 22 de enero) y 799.05 (máximo del 17 de diciembre). A su vez, se tienen en cuenta las resistencias de 935.45 (máximo mensual), 953.05 (máximo del 17 de abril) y 1032.60 (máximo histórico).

En los últimos días, el metal precioso venía rebotando de sus máximos de la semana pasada en 942 dólares. Sin embargo, el presente contexto ha provocado que los inversores vuelvan a tener necesidad de refugiarse en el golden cross.

Por otra parte, la presente cotización se encuentra por encima de la línea del 61.80% (915.75) y por debajo de la del 100.00% (957.95) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 59 puntos, luego de haber estado sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips