COME BACK HOME

A última hora de ayer, el dólar dio un paso muy importante frente a la moneda única. No sólo porque el EUR/USD finalmente penetró el soporte clave de los 1.40 dólares por euro -tocando hoy un piso intradía en 1.3893-, sino porque frente a sus principales rivales, ha vuelto a negociarse por encima de los niveles de septiembre de 2007.

La gran trascendencia se debe, a que en aquel 18 de septiembre, comenzaba la política monetaria ultra expansiva de la Reserva Federal, siendo el inicio de una seguidilla de recortes en los tipos, que totalizaron los 325 puntos básicos hasta abril de este año. Habiendo diminuido el coste del dinero desde el 5.25% hasta el actual 2%, la FED ha finalizado esta práctica, enviando señales que en 2009, será la vuelta a las subidas.

Recientemente el índice del dólar (DXY) ha superado los 80 puntos, nivel en el cual un año atrás, la entidad comenzaba la seguidilla de bajadas, forzada por el estallido de la crisis subprime. Cabe recordar que dicho indicador mide la evolución del greenback frente a una cartera compuesta por un 50% de euros y el resto, de yenes, libras esterlinas, loonies, francos suizos y coronas suecas.

De esta manera, una nueva historia comienza para el billete verde al volver al punto inicial de su gran caída. Repasando fechas claves de 2007, es destacable lo que viene sucediendo con el cruce NZD/USD (dólar neocelandés frente al dólar americano), dado que el piso de 0.6640 (mínimo del año pasado) se ha quebrado. Este nivel, corresponde al 17 de agosto del año pasado, cuando el credit crunch estaba en plena ebullición.

En estos momentos, se negocia a 0.6470 dólares por kiwies, reaccionando a la sorpresiva bajada de anoche de 50 puntos básicos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ). Cabe recordar que los operadores del kiwi aguardaban una bajada de tan sólo 25 puntos. La entidad se ha visto obligada a tomar esta drástica medida, en un desesperado intento de reavivar a sus mercados crediticios.

Anoche, su gobernador Alan Bollard declaró que su economía entrará en recesión por primera vez desde 1998. Este panorama se ha visto influenciado por el desplome de su sector inmobiliario, en el que sus precios han caído a mínimos de veintiséis años en un 12% y según Bollard, se esperan que desciendan otro 12% a principios de 2009.

Así el RBNZ ratifica su ciclo monetario expansivo, a medida que la inflación baja considerablemente y los operadores esperan por lo menos 100 puntos básicos más de recortes, para antes que finalice el primer trimestre de 2009. En lo que va del año, el organismo ya los ha bajado 75 puntos básicos, desde el 8.25%, hasta el actual 7.50%.

De las alturas de marzo de este año en 0.82, el NZD/USD ha recortado beneficios por más de 3600 pips, con el greenback avanzando más de un 20% frente al kiwi desde sus recientes récords. Como se puede apreciar, hacer tarding de divisas desde el punto de vista fundamental, es uno de las estrategias más redituables, a pesar que se puedan requerir stop losses más amplias. Hace varios meses se venía observando cómo las expectativas de tipos de interés del RBNZ iban rumbo sur y la FED a media velocidad, rotaba rumbo norte.

El resultado: una de las toma de ganancias más provechosas de 2008.

Hoy

Hoy se observa cómo los mercados de renta variable en todo el mundo se tiñen de rojo oscuro, dado las incertidumbres respecto al desacelere global, en especial el de la Eurozona y Estados Unidos.

Como consecuencia, el barril de crudo se acerca cada vez más al soporte psicológico de los 100 dólares, a medida que el consenso de una menor demanda es cada vez mayor. De esta manera, la onza de oro (cruce XAU/USD) ha bajado hasta los 739 dólares, desde los 810 de días atrás. Así, los inversores necesitan menos refugiarse en el metal, contra la inflación que el crudo provoca.

Mientras esta semana, índices bursátiles como el español IBEX o el estadounidense Dow Jones Industrials acumulaban desplomes de más de 700 puntos, la divisa nipona viene registrando un avance de más de 1200 puntos frente al euro. Esto se traduce en un retorno acumulado de un 7% en lo que va de este mes, mostrando cómo Forex es la plaza más rentable en todo contexto.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3934 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3893 y 1.4001. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.3998. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Luego que de haber penetrado el nivel clave de los 1.4000, los operadores contemplan los nuevos niveles de soportes situados en 1.3828 (mínimo del 18 de septiembre de 2007), 1.3569 (mínimo del 5 de septiembre de 2007) y 1.3370 (mínimo del 17 de agosto de 2007).

Por otra parte, se contemplan las resistencias de 1.4000, 1.4226 (máximo del 9 de septiembre) y 1.4544 (máximo del 4 de septiembre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 33 puntos, merodeando la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es 200 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4185) y por encima de la del 38.20% (1.3048) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.7516 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7475 y 1.7538. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.7530. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.8000 (clave), 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006) y 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), están desafiando el siguiente en 1.7500 (clave). De ser traspasado, contemplarían una posible corrección hacia el 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).

Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.7679) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 120 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 42 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 106.70 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 106.47 y 107.86. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 107.70. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), se vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 32 puntos, merodeando la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es de 130 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 38.20% (107.43) y por encima del 50.00% (106.50) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar) negocia a 743.89 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 739.06 y 757.87. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 752.45. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 720.95 (mínimo del 4 de octubre de 2007), 700.00 (clave) y 642.15 (mínimo del 16 de agosto de 2007). A su vez, tienen en cuenta las resistencias de 800 (clave), 844.20 (máximo del 28 de agosto) y 900.00.

Mientras tanto, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (845.36) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 26 puntos, sobrevendido. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 3000 pips.