SALVANDO AIG, ESTO ES BUENO PARA LA SALUD ECONOMICA MUNDIAL

El sector crediticio y el mundo entero vuelven a respirar. La Reserva Federal de los Estados Unidos ha comprado el 79.9% de la aseguradora American International Group Inc., para evitar un colapso de dimensiones colosales y consecuencias que más vale ni pensar. Inyectándole los 85.000 millones de dólares que necesitaba para saldar sus deudas más inmediatas, helicopter Ben elige a dedo a qué institución rescatar, actuando en contra de su propia voluntad.
Definitivamente, las dotes de enfermero se le dan muy bien al Bernanke, dado que desde el credit crunch del año pasado, ha hecho de la morfina su principal insumo. Como toda sustancia que es consumida en exceso, sus efectos pueden ser menores a los inicialmente pensados o deseados. Primero porque el coste al cual los bancos se están prestando dólares entre sí en operaciones intradía, ha subido a sus mayores niveles desde 2001.
Del 2% de principios de mes, las LIBOR se han disparado a más del 6.45% en la pasada jornada. Así, las instituciones están restringiendo los créditos al máximo, a pesar del rescate de la FED a AIG, ya que están a la espera de quién será la próxima víctima. Luego que la autoridad monetaria saliese al rescate de Fannie Mae y Freddie Mac por 200.000 millones de dólares, ha sacado de su bolsillo 85.000 más para AIG. Teniendo en cuenta las subastas de liquidez, los montos inyectados desde el año pasado, totalizan los 900.000 millones. Digno del Guiness.
Por lo que la pregunta del millón es, si a la FED se está quedando sin balas. Luego que ratificara ayer los tipos de referencia en 2%, da la impresión que tiene municiones para rato. Contra las expectativas de los FED fund futures, no ha aliviado el coste del dinero, para combatir el terreno inflacionario. Según el comunicado del FOMC (Federal Open Market Committee), la entidad mantiene el enfoque de sus políticas orientadas a promover el crecimiento económico en el largo plazo.
Los nueve miembros han dejado claro que por más tensiones crediticias, no contemplan más bajadas en los tipos de interés, dado que los siderales montos de efectivo introducidos han sido suficientes. No obstante y en línea con lo que dicen las LIBOR, los FED fund futures siguen apostando por recortes en los tipos para octubre próximo. Como consecuencia, el EUR/USD (euro frente al dólar) se viene levantando desde sus mínimos de ayer en 1.4073 dólares por euro y cotiza en el entorno del 1.4200.
Si bien al momento de conocer la adquisición de la FED el USD/JPY (dólar frente al yen) se recuperaba de sus mínimos de 103.54 yenes por dólar, en estos momentos recorta beneficios desde el techo de 106.71. Esta vez, el mercado no reacciona con la euforia que lo hacía cuando JP Morgan Chase & Co y la FED, rescataban a Bear Stearns & Cos. Lo que sugiere que la compra de yenes podría ser una de las oportunidades de negocio más rentables de acá a fin de año, dado las renovadas incertidumbres.
En todo este desorden, Morgan Stanley se ha convertido en el mirlo blanco de la semana, al presentar resultados muy sólidos en el tercer trimestre. La entidad ha adelantado su publicación para ir disminuyendo las turbulencias.Con Tsunami que se aleja momentáneamente de Wall Street, las miradas volverán por un rato al barril de crudo, que ha rebotado del soporte de 90 dólares.
Con restrincciones crediticias, habrá que ver hasta qué punto el mercado de las commodities hace su deleveraging, pudiendo convertirse en el único aliado del greenback.
Reino Unido
Esta mañana hemos conocido cómo sigue deteriorándose el mercado laboral del Reino Unido. En el mes de agosto, el número de desempleados se ubicó en 32.500, cifra superior al los 23.000 previos y 20.000 estimados. Así, su economía está en la cuenta regresiva a la recesión.
Por otra parte, las minutas del Banco de Inglaterra (BoE) han mostrado que la votación a favor de mantener los tipos de interés en 5% en su reunión de septiembre, fue de ocho a uno. Como es habitual, David Blanchflower (miembro del MPC) se inclinó por una drástica reducción del coste.
A su vez, Timothy Beseley, que había votado en el encuentro previo por una subida, volvió a una postura menos restrictiva. Esto indica que de a poco, el BoE se va inclinando hacia una bajada de tipos, dado el estado calamitoso de su economía y de su sector crediticio.
De este último, el mayor banco hipotecario inglés HBOS Plc. se encuentra en situación similar a la que estaba el casi extinguido Lehman. En estos momentos se rumorea que el Lloyds TSB lo estaría salvando. Por lo que hacer trading del GBP/JPY (libra esterlina frente al yen), puede ser muy provechoso.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.4222 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4076 y 1.4270. A su vez, cotiza por encima del cierre de ayer en 1.4129. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 50 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Dado que el major ha penetrado la resistencia de 1.4179 (máximo del 10 de septiembre), los operadores contemplan las siguientes en 1.4429 (máximo del 8 de septiembre) y 1.4544 (máximo del 4 de septiembre). A su vez, se vigilan los soportes de 1.4000 (clave), 1.3828 (mínimo del 18 de septiembre de 2007) y 1.3569 (mínimo del 5 de septiembre de 2007).
Luego que la Reserva Federal ratificase el coste del dinero en 2%, el major viene rebotando desde lo viene siendo hasta ahora sus mínimos semanales en 1.4073.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 57 puntos, rebotando de la zona de sobrecomrpa. La volatilidad por hora es 150 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por encima de la línea 23.60% (1.4185) y por debajo de la del 0.00% (1.6025) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.7875 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7787 y 1.7980. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.7835. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.
En la City londinense, los operadores contemplan las resistencias de 1.8000 (clave), 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006) y 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006). A su vez, tienen presente los soportes de 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), 1.7500 (clave) y 1.7231 (mínimo de 10 de marzo de 2006).
Cabe recordar que la esterlina viene recortando beneficios desde los máximos del pasado viernes en 1.8128, tras las crecientes preocupaciones crediticias en el Reino Unido y la caída del precio del barril del crudo.
Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (1.7679) y por debajo de la del 23.60% (1.8264) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 220 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 48 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.
Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 105.30 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.16 y 106.71. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 105.65. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero), vigilan los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo), se contempla el siguiente en 103.00 (clave).
Cabe recordar que el cruce nipón viene rebotando de sus hasta ahora mínimos semanales en 103.54 yenes por dólar, luego de que Reserva Federal decidiera adquirir el 79.9% de la aseguradora American International Group Inc.
De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, luego de haber estado sobrevendido. La volatilidad por hora es de 250 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 61.80% (105.58) y por encima del 100.00 % (102.58) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/JPY (libra esterlina frente al yen)
El cruce se negocia a 188.98 yenes por libra esterlina, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 187.36 y 190.81. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 188.40. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, se contemplan los soportes de 187.64 (mínimo del 2 de diciembre de 2003), 183.37 (mínimo del 21 de octubre de 2003), y 176.97 (máximo del 27 de septiembre de 2001). A su vez, se vigilan las resistencias de 193.61 (máximo del 4 de septiembre), 196.92 (máximo del 1° de septiembre) y 200.00 (clave).
Cabe recordar que la paridad, viene rebotando de sus mínimos de ayer en 184.50.
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (233.01) y por encima de la del 0.00% (128.44) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 400 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 53 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.