¿UN NUEVO CRASH BURSATIL? EN QUE NOS AFECTA

Que cada lector le de la interpretación que desee al saludo de la Alerta de hoy. Para algunos, el adjetivo “gran” será algo muy positivo, sobretodo si se realiza trading de divisas. Pero saliendo de Forex, el panorama de fabuloso no tiene nada. El Banco de inversión americano Lehman Brothers Holdings Inc. ha solicitado protección en el capítulo 11 de la ley anti bancarrota estadounidense.

Lo que nadie quería ver ni oír, hoy es realidad. Después de la caída de Bear Stearns & Cos. , otro gigante se ha hundido en la gran manzana. Este fin de semana, la FED de Nueva York reunía a los banqueros más influyentes de Wall Street, en un desesperado intento de que éstos adquieran Lehman, así le proveían los capitales que necesitaba para saldar sus balances.

Pero lamentablemente, esto ha sido una mera ilusión. Ni Citigroup Inc., Barclays Plc., Bank of America Corp. o Merrill Lynch & Co, pudieron sacar a flote a esta firma. De esta forma, otro Titanic se ha hundido en el Atlántico. Pero como si esto no fuera suficiente en los caóticos crediticios, Merrill Lynch & Co se ha salvado por peldaños de seguir el camino de su colega Lehman.

Merrill, acaba de ser adquirida por Bank of America por 50.000 millones de dólares, luego de no ser capaz de hacer frente a sus colosales pérdidas causadas por el subprime. Lo cual, se puede ver como un relativo “alivio”, dado que se evita tener dos víctimas en un solo día. Además, todavía es un poco esperanzador el hecho que algunas instituciones tengan la capacidad de absorber a otras, evitando que el crunch sea mayor.

Ante esta delicada situación, los principales bancos centrales están realizando masivas inyecciones de liquidez, para evitar que los inversores se asusten más de la cuenta. Esta mañana, el Banco de Inglaterra (BoE) ha inyectado 5.000 millones de libras esterlinas, con el fin de calmar las aguas. A su vez la FED, ha confirmado que extenderá las facilidades en las subastas de liquidez y el Banco Nacional de Suiza, ha retomado esta práctica por primera vez desde el pasado 22 de febrero.

No sólo Lehman y Merrill están en la mira, la aseguradora más grande del mundo, American International Group Inc., le ha pedido a la FED una ayuda de 40.000 millones de dólares, para que no pierda su calificación crediticia por Standard & Poor´s. Resumiendo en el sector crediticio, más que las firmas estén sujetas al capítulo 11 de la ley anti bancarrota, van a estarlo a la ley de la selva, donde sobrevivirá el más fuerte.

No hay dudas que estamos frente a un momento histórico sin precedentes. En los que ha transcurrido de la sesión, las bolsas asiáticas y europeas se vienen desplomando en más de un 3% promedio. Teniendo en cuenta la delicada situación de los mercados crediticios europeos, sobre todo, los de España, Reino Unido e Irlanda, Jean Claude Trichet está poniendo las barbas en remojo y la idea de subir los tipos de interés queda como una simple anécdota.

Forex

A fines de la sesión asiática, veíamos al cruce EUR/USD (euro frente al dólar) negociarse en el techo intradiario de 1.4481 dólares por euro. A las 13:50 (CET), se negocia por debajo del nivel del 1.4100. ¿Por qué? Primero, porque los inversores vuelan a las Treasuries americanas, el instrumento de deuda más segura, generando una demanda automática de dólares.

Segundo, huyen de los mercados emergentes para demandar los refugios ultra seguros del dólar y el yen. En este turbulento contexto, uno de los mercados que más sufre es el de las materias primas y por ende, las monedas que responden a éste. Siendo cada vez más evidentes que las restricciones crediticias irán en aumento, es impensable que en el corto plazo la demanda se de éstas aumentará.

Así, el barril de petróleo se ha desplomado a los 94 dólares, cuando esta mañana cotizaba a 101 dólares. Las consecuencias del huracán Ike es lo menos importante de la cuestión, dándole más motivos para que el greenback continúe su avance.

De esta forma, las mejores oportunidades en Forex se están dando en las monedas refugio como el yen, dólar o franco suizo. Por otra parte, divisas como el aussie, kiwi o loonie son las menos deseadas en momentos de extrema incertidumbre y preocupación.

Sobretodo, los inversores precavidos están eligiendo a Forex como Mercado Refugio, dado su inigualable liquidez, que supera los 3.2 trilones diarios. Recuerden que el volumen transado en un día en Forex, supera el volumen total anual de todas las bolsas a nivel mundial.

Por lo que en estos momentos, mientras los mercados de renta varianle sufren la escasez de liquidez, los traders de divisas lucran con toda la tranquilidad, ya que no tendrán ningún inconveniente operativo.