DESPEGANDO

Érase una vez – y hasta hace muy pocos meses-, la historia de un dólar que nadie se animaba siquiera apostar dos centavos por él y un grupo de siete monedas (euro, yen, libra, franco suizo, loonie, aussie y kiwi) que se presentaban como alternativas al envenenado billete verde. Sin embargo, últimamente éste viene siendo rescatado de manera sorprendente, tocando máximos esta madrugada de 1.4213 dólares frente al euro.

Luego de haber caído por un barranco a las profundidades del 1.60, continúa protagonizando su recuperación, ayudado por el descenso del precio del barril de crudo. No obstante, el príncipe que está salvando a Blancanieves, no es la caída de la commodity, sino que es el propio Jean Claude Trichet, presidente del Banco Central Europeo (BCE).

Recordemos que en conferencia de principios de agosto, Trichet calificó el crecimiento económico del viejo continente de “particularmente débil”, dándole la opción a los eurobulls de especular con bajadas en los tipos de interés. Así, el EUR/USD iniciaba un magistral recorte de beneficios desde las alturas de los 1.55 dólares por euro, hasta el 1.45 de principios de semana.

Luego que ayer ratificase el coste del dinero en 4.25%, el presidente del BCE remarcó nuevamente que, la situación económica de la Eurozona es “débil” y que por lo menos hasta el primer trimestre de 2009 no tocará los tipos de interés. Despejando el panorama y eliminando todo tipo de escenario de posibles subidas planteado por su colega Axel Weber, los operadores continuaron vendiendo la divisa única, llevándola a sus hasta ahora nuevos mínimos anuales frente al greenback, en 1.4213.

El hecho que no priorizase enfáticamente el combate a la inflación, ya es en sí algo muy relevante para lo que acostumbra Monsieur T. Pero lo que ha caído como balde de agua fría en los mercados de renta variable europeos, han sido sus comentarios referentes a que el BCE restringirá las subastas de liquidez, para evitar abusos de las instituciones crediticias.

De esta manera, se comienza a notar de manera muy clara cómo las consecuencias del credit crunch estadounidense impactan en Europa. Una de las implicancias más directas será cómo los bancos comenzarían a encarecer aún más los créditos al consumo e inversión, para hacer frente a los nuevos requerimientos de la entidad. Teniendo presente que la región está atravesando su primera contracción económica desde la aparición del euro, no son noticias nada alentadoras para su actividad.

Asimismo, los países más afectados por estas nuevas medidas serían España, Irlanda y el Reino Unido, en el que sus mercados inmobiliarios e hipotecarios atraviesan fuertes correcciones. El hecho que el BCE esté dispuesto a lavarse las manos con los bonos hipotecarios más riesgosos, ha provocado una masiva liquidación de posiciones de carry trade en Forex, típica de momentos de preocupaciones crediticias elevadas.

Independientemente de lo que diga el Banco de Inglaterra (BoE) o el BCE referente a las presiones inflacionarias, los operadores se los imaginan que tarde o temprano van a comenzar a bajar los tipos de interés, dado el delicado contexto. Así se explica el por qué del fortalecimiento del yen frente al euro en un 5.15% esta semana y un 5.31% frente a la esterlina.

Por otra parte, la masiva compra de monedas refugio se debe a que los inversores están digiriendo el nuevo panorama de desacelere global. Así, el barril de crudo ha tocado esta mañana mínimos de 105 dólares, acercándose al soporte psicológico de los 100 dólares.

Más allá que hoy tengamos desde Estados Unidos los Non Farm Payrolls, el discurso de ayer de Jean Claude Trichet se ha convertido en uno de los eventos más destacados de este 2008, ya que confirma que un nuevo rumbo fundamental ha comenzado en las divisas y sus consecuencias darán para rato.

Esto es simplemente, el comienzo de otra larga historia en Forex.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.4223 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.4212 y 1.4325. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.4325. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio de la paridad ha penetrado el nivel clave de 1.4500 y el de 1.4366 (mínimo del 22 de enero), los operadores contemplan los siguientes en 1.4126 (mínimo del 22 de octubre de 2007) y 1.4000 (clave). A su vez, se contemplan las resistencias de 1.4500, 1.4615 (mínimo del 20 de febrero) y 1.4779 (mínimo del 26 de febrero).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 28 puntos, sobrevendido. La volatilidad por hora es 180 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 0.00% (1.6018) y por encima de la del 23.60% (1.4185) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense)

El cruce se negocia a 1.0695 dólares canadienses por billete verde, oscilando en la presente jornada entre 1.0661 y 1.0728. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.0696. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria se contemplan las resistencias de 1.0729 (máximo del 12 de agosto), 1.0868 (máximo del 16 de agosto de 2007) y 1.1127 (máximo del 14 de mayo de 2007). A su vez, tienen en cuenta los soportes de 1.0614 (mínimo del 1° de septiembre), 1.0411 (mínimo del 26 de agosto) y 1.0214 (mínimo del 31 de julio).

Cabe recordar que la paridad viene rebotando del piso semanal de 1.0543, a la espera del cambio en el empleo de Canadá y los Non Farm Payrolls.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 56 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. La volatilidad por hora es 80 pips. Siguiendo los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 0.00% (1.0702) y por encima de la del 23.60% (1.0493) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 106.30 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 105.69 y 107.35. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 107.08. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el soporte de 108.61 (máximo del 14 de febrero) ha sido penetrado, éstos vuelven a vigilar los siguientes en 104.36 (mínimo del 2 de mayo) y 103.00 (clave).

Sin embargo, estarán prestando atención al soporte de esta semana en 105.70 yenes, para ver hasta qué puntos continúa su reciente corrección.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 30 puntos, sobrevendido. La volatilidad por hora es de 150 pips. Siguiendo con los gráficos por hora, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00% (106.50) y por encima del 61.80% (105.58) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce negocia a 795.70 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 790.90 y 799.55. Además, cotiza por encima del debajo de ayer en 796.45. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores vigilan los soportes de 800 (clave), 784.01 (mínimo del 16 de noviembre) y 744.55 (mínimo del 22 de octubre). Por otra parte, contemplan las resistencias de 849.50 (mínimo del 22 de enero), 872.55 (mínimo del 1° de abril) y 900.00 (clave).

Mientras tanto, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 100.00% (845.36) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 45 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 900 pips.