CORRAMOS Y CORRAMOS

Como acostumbra, el Banco de Inglaterra (BoE) ha lanzado una nueva bomba, sacudiendo a todo Forex, en especial a la libra esterlina (GBP). ¿Recuerdan cuando meses atrás las estimaciones inflacionarias de la entidad rondaban el 5% para 2009? Con la economía del Reino Unido entrando en una severa recesión, el gobernador del BoE, Mervyn King, ha advertido que el nivel de precios descenderá a su target de 2% y en caso de no bajar los tipos de manera ultra agresiva, la inflación descendería por debajo del 1%.

Dándole la bienvenida a una era deflacionaria y afilando la tijera, el mandatario ha prometido que en diciembre aliviará el coste del dinero sí o sí. Seguramente, éste bajará del 3.5% actual al 2%, aunque lo más probable es que los reduzca en 200 puntos básicos. Previo al informe de inflación publicado recientemente por el BoE, conocíamos el ataque del desempleo a 38.500 trabajadores, niveles que desde marzo de 2001 no se veían.

Así, en la conferencia de prensa post informe, King afirmaba que en los primeros tres meses de 2009, su economía se contraerá a un ritmo de 1.8% anualizado. Con semejantes números macro, vemos a la libra esterlina en plena toma de beneficios en todos sus cruces, a medida que King le quita la corona de divisa que ofrece altos tipos interés. La buena noticia de todo menjunje monetario es que en unos meses, Londres va a pasar de ser el destino turístico y de negocios más caro a nivel mundial, a uno de los más baratos. ¡Preparen sus maletas!

Habiendo estado dos semanas atrás a la altura de los 1.6600 dólares por libra, el cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar) lucha por no desinflarse más allá del 1.5200. De ser penetrado el soporte clave de los 1.50 dólares, el Mercado del GBP/USD estaría contemplando niveles no vistos desde junio de 2002, en las profundidades de 1.4500. Pero si con estos rallies no están satisfechos, no pueden hacer la vista gorda al GBP/JPY (libra esterlina frente al yen), que a medida que el yen se fortalezca, la paridad recortará beneficios como muy pocas.

Otros asuntos

Más allá de la gran relevancia del informe del BoE, que podría ser la antesala del escenario deflacionista en la Eurozona, otros eventos de importancia extrema sacuden a las divisas. La crisis de insolvencia de la automotriz estadounidense General Motors – GM -, está asustando a más de uno. En caso que no reciba una ayuda gubernamental de 50.000 millones de dólares, desaparecerá de la faz de la tierra, arrastrando posiblemente a su competencia como Chrysler y Ford.

Más allá de los daños incalculables que la quiebra de GM supondría para la primera economía, el Tesoro ha reiterado que no la va asistir. Entre otras cosas porque con el rescate al sector financiero ya no tiene tanta plata. Es más, es inviable que una economía progrese a este ritmo de bail outs. Pero dado los votos que GM representa, el Congreso hace lo imposible con tal de que la ayuda salga adelante. La presidenta de la Cámara de Representantes, la que le anunciaba a Wall Street “the party is over”, es la principal interesada de que el proyecto se apruebe.

Mientras estos eventos nos tienen en vilo, las bolsas siguen caminando en la alfombra roja, teniendo como invitado especial al barril de crudo, que ha perdido el piso clave de los 60 dólares. Con la preciosura deflacionaria del Reino Unido y la industria automotriz americana que podría correr la misma suerte que Lehman Brothers, nadie imagina la demanda de crudo creciendo en el corto plazo. Así, el barril tratará de no perder el piso de los 55 dólares porque de suceder, el de 50 estaría bajo fuerte presión.

Esta situación de desacelere económico puede exacerbar a los mercados aún más, cuando mañana conozcamos desde la Eurozona su producto interno bruto del tercer trimestre. Aparentemente, estaría confirmando que ya está en recesión, con la actividad contrayéndose 0.5%. Pero el viernes, será clave ver lo que sucede con las ventas minoristas de estadounidenses que de ser peor de lo estimado, provocarán un torbellino en todas las plazas.

Mientras tanto, es entendible ver el reciente fortalecimiento de las monedas refugio frente a bloque de las de las commodities (AUD, CAD & NZD) y las de los países emergentes. Sobretodo, cuando en la pasada jornada, aumentaba el riesgo de default de la deuda rusa. A tal punto, que el Banco Central de Rusia se ha visto obligado a ampliar la banda de flotación de su divisa frente al dólar. De esta forma, el greenback le dice a sus rivales, atrápame si puedes.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.2597 dólares por euro, fluctuando entre 1.2477 y 1.2632, por encima del cierre de ayer en 1.2522. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.2500 (clave), 1.2324 (máximo de enero de 2006) y 1.2000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), 1.3000 (clave) y 1.3354 (máximo del 21 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 50, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 280 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3063) y por encima de la del 50.00% (1.2141) de los Retrocesos de Fibonacci..

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

Con el safe haven del greenback volviendo al ruedo, el cruce se negocia a 1.5332 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.5202 y 1.5481, cotizando por debajo cierre de ayer en 1.5384. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado el soporte de 1.5471 (mínimo de agosto de 2003), los operadores contemplan los siguientes en 1.5219 (mínimo de octubre de 2002) y 1.5000 (clave). A su vez, se tienen en cuenta los techos de 1.6000 (clave), 1.6601 (máximo del 22 de octubre) y 1.7199 (máximo del 21 de octubre).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y sobre la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 185 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 36 puntos, sin lograr despegar de la zona de sobreventa.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 97.57 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 97.03 y 98.08, apenas por encima del precio de clausura de ayer en 97.65. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 96.08 (mínimo del 29 de octubre), 90.00 (clave) y 87.95 (mínimo del 17 de julio de 1995). A su vez, vigilan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), éstos vigilan las siguientes en 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo del 20 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 70 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.1832 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1819 y 1.1896, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.1878. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio de la paridad ha penetrado la resistencia de 1.1844 (máximo del 11 de octubre de 2007), los operadores van contemplando objetivos más ambiciosos en 1.2000 (clave), 1.2179 (máximo del 17 de agosto de 2007). A su vez, vigilan los soportes de 1.1475 (mínimo del 3 de noviembre), 1.1356 (mínimo del 31 de octubre) y 1.1203 (mínimo del 30 del 30 de octubre).

Cabe observar que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al dólar recuperar terreno frente al euro, el billete verde también lo hace frente al franco suizo.

En lo que va del mes de noviembre, la paridad ha oscilado entre 1.1475 y 1.1896, con el dólar acumulando un retorno mensual de 2.49% frente a la divisa helvética.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 100 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 58 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.