LAS MULTAS DEL BANCO

Finalmente esta mañana se han dado a conocer las minutas del Banco de Inglaterra (BoE) correspondientes a su decisión de tipos de interés de semanas atrás, en la que los había bajado en unos 150 puntos básicos. La votación fue un contundente 9 a 0, con el Comité de Política Monetaria (MPC) que estuvo muy cerca de recortarlos en 200. De esta manera, la postura expansiva de sus miembros va en línea con las presiones deflacionarias que azotan a la economía del Reino Unido.

Con esta clara postura del MPC, el Mercado de la Esterlina ya no duda que en diciembre próximo tendremos recortes de al menos 50 puntos básicos. Éstos son muy necesarios para evitar que la inflación caiga por debajo del target de la entidad en 2% para 2009. De hecho, el alivio en el coste del dinero no ha sido más agresivo, dado que están a la espera de que el parlamento inglés apruebe nuevos recortes impositivos para así estimular a la alicaída economía.

Mañana desde territorio inglés tendremos que seguir las ventas minoristas del mes de octubre, que podrían darle un buen sacudón a la libra. Las acciones de la mayor cadena de tiendas inglesa, Mark & Spencer, están en caída libre, a medida que estima que las ventas navideñas serán las más austeras en décadas. Así, es posible que la ventas minoristas de octubre puedan arrojar un descenso mayor al 0.9% estimado. Mientras tanto, vemos a los operadores del cable (GBP/USD) buscar de manera desesperada un soporte en el entorno de los 1.50 dólares por libra, dado que este cruce es uno de los que presenta niveles de sobreventa considerables.

Sin embargo, los vaivenes bursátiles provocan que la demanda por monedas refugio como el yen y el dólar continúen, poniéndole trabas al avance de la divisa británica. Si bien en la pasada jornada las plazas bursátiles estadounidenses cerraron en positivo, las preocupaciones crediticias sobre el cierre de la sesión de Wall Street hicieron ruido. El hecho que la economía americana esté enfrentando posiblemente una severa recesión, preocupa que en este contexto los rescates aprobados a los mercados de crédito sean insuficientes.

De esta manera, los credit default swaps hipotecarios volvían a subir, mostrando lo exacerbado que permanecen los operadores de dicho sector. Sobretodo cuando ayer en la comparencia en Capitol Hill, el secretario del Tesoro americano, Henry Paulson, señalaba que el famoso plan de los 700.000 millones no está dirigido ni para estimular la economía, ni como plan de rescate a ésta. Además, teniendo en cuenta que la semana pasada le dio un vuelco importante al destino de esos fondos – al no respaldar los títulos hipotecarios -, ha generado más desconfianza aún.

A pesar de todo, es notorio que los cruces de divisas no han realizado grandes saltos en lo que va de semana aún, lo cual es llamativo, pudiendo estar escondiendo otra preocupación. Ni siquiera han reaccionado con contundencia a la caída del crudo de esta mañana al piso de los 53 dólares. Posiblemente estén a la espera de los datos de inflación estadounidenses que se darán a conocer dentro de un rato, ya que podrían marcar todo un récord. Luego que ayer los precios a la producción registraran su mayor caída mensual de la historia – en 2.8% en octubre- , se estima que en dicho período los precios al consumo habrían tenido su mayor descenso en más de sesenta años, señalando el comienzo de una era deflacionaria.

Sin dudas que de confirmarse, presionaría a la Reserva Federal a seguir bajando los tipos de interés, pero como actualemente están en 0.75%, no tiene mucho más espacio para recortarlos y así estimular a la economía. Por tanto, la cifra podría no ser muy bien recibida por las bolsas, dándole una mano al greenback. Más allá de lo que suceda, esta tarde se espera tener una sesión muy agitada cuando se están publicando las tan esperadas minutas de la FED.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

Con los operadores que clavan sus miradas en niveles claves como el 1.2500 y 1.3000, el cruce se negocia a 1.2639 dólares por euro, fluctuando entre 1.2606 y 1.2648, por encima del cierre de ayer en 1.2618. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores éstos contemplan los soportes de 1.2500 (clave), 1.2334 (mínimo del 27 de octubre) y 1.2000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), 1.3000 (clave) y 1.3354 (máximo del 21 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 45, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 100 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3063) y por encima de la del 50.00% (1.2141) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.4975 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.4903 y 1.4996, cotizando apenas por encima del cierre de ayer en 1.4958. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4748 (mínimo del 18 de junio de 2002), 1.4550 (mínimo del 17 de mayo de 2002) y 1.4332 (mínimo del 4 de abril de 2002). A su ve, tienen en cuenta las resistencias de 1.5000 (clave), 1.5483 (máximo del 12 de noviembre) y 1.5703 (máximo del 11 de noviembre).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 135 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 52 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 96.02 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 96.33 y 97.16, por debajo del precio de clausura de ayer en 97.03. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Luego que la semana pasada la paridad flotara entre 94.47 y 99.48 yenes, los operadores vigilan los soportes de 96.08 (mínimo del 29 de octubre), 94.37 (mínimo del 12 de noviembre) y 90.00 (clave). A su vez, contemplan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo del 20 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 48 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 110 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.2075 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.2016 y 1.2076, por encima del precio de clausura de ayer en 1.2034. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio de la paridad ha penetrado las resistencias de 1.1844 (máximo del 11 de octubre de 2007) y 1.2000 (clave), los operadores contemplan la siguiente en 1.2179 (máximo del 17 de agosto de 2007). A su vez, vigilan los soportes de 1.1475 (mínimo del 3 de noviembre), 1.1356 (mínimo del 31 de octubre) y 1.1203 (mínimo del 30 del 30 de octubre).

Cabe observar que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al dólar recuperar terreno frente al euro, el billete verde también lo hace frente al franco suizo.

En lo que va del mes de noviembre, la paridad ha oscilado entre 1.1475 y 1.2007, con el dólar acumulando un retorno mensual de 4.28% frente a la divisa helvética.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 115 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 69 puntos, rozando la zona de sobrecompra.