THANKSGIVIN DAY

Seguramente la palabra gracias sea la más pronunciada en el día hoy en los Estados Unidos. Allí los mercados de renta variable permanecen cerrados por el Thanksgiving day y mañana bajarán la persiana a la 13:00 (EST), para aprovechar las ofertas del black friday. No sólo la van a pronunciar, sino que harán con mucho más énfasis luego que el Dow Jones industrials protagonizara un repunte de 1000 puntos en cuatro días.

Otros que también deberán agradecer son los eurobulls y los operadores de la esterlina, que han sido las monedas más beneficiadas con la recuperación de los parqués. Tras este desempeño bursátil, la divisa comunitaria había logrado frenar la caída que atravesaba hasta el piso de 1.2800 dólares al mediodía neoyorquino y repuntar a la zona de 1.2900. Mientras que la divisa inglesa ha logrado recuperarse de los mínimos de ayer en 1.5177 dólares hasta los 1.5500.

Sin dudas, que ahora los operadores se preguntan qué tan lejos esta brisa por monedas de altos tipos de interés puede llegar. Más que nunca será esencial ver lo que suceda en las bolsas y mercados de crédito, dado que la correlación entre divisas de altos tipos y éstos nunca fue tan alta. Pero como repasábamos ayer, en la semana que viene los bancos centrales de Oceanía y Europa van a estar aliviando el coste del dinero. Con el diferencial de tipos entre la FED y el Banco Central Europeo – BCE- que se estrecha cada vez más, los traders EUR/USD clavarán las miradas en la banda 1.2500 – 1.3000, ya que ha sido el comportamiento de las últimas cinco semanas.

Repasando motivos por los que esta brisa podría mermar, tenemos los fundamentos macroeconómicos estadounidenses. Ayer conocimos una batería de datos que competían cuál era peor. En el mes de octubre, el gasto en consumo registró su mayor descenso desde 2001, en 1% y las órdenes de bienes duraderos se hicieron trizas en un 6.2%, influenciadas por la situación crítica automotriz y la caída de pedidos de la aviones en la empresa Boeing. Pero el número fulminante, ha sido las peticiones semanales por subsidio de desempleo que permanecen por encima del nivel ultra crítico de las 500.000.

Con los Payrolls que se vienen la semana que viene, será difícil que las bolsas se mantengan intactas. Además, las tasas interbancarias en Asia y Europa siguen subiendo a medida que se viene diciembre, el mes que más liquidez se demanda. Anoche en Asia, la tasa a tres meses en dólares – Hibor - llegó a sus máximos mensuales mientras que en Australia, su equivalente registró la máxima subida desde el pasado 21 de octubre. Más allá que el gobierno estadounidense haya socorrido al gigante Citigroup Inc., las incertidumbres respecto a la economía global permanecen y los bancos ni sueñan con soltar un solo dólar a la economía real.

Por algo, pese al repunte de esta semana de las bolsas, el yen acumula un retorno semanal de 0.75% frente al dólar, mostrando estas preocupaciones. De hecho, hay algunos operadores del sector crediticio estiman que las firmas podrían presentar otra ronda de pérdidas de hasta 44.000 millones de dólares para el cuarto trimestre. Mientras tanto, las Libor en dólares a un mes también ha subido en el día de hoy, registrado sus niveles más altos desde el pasado 5 de noviembre. A su vez, el diferencial entre las Libor y los Overnight Index Swaps, también se ha ampliado, reflejando menores niveles de liquidez en los money markets, que tienden a beneficiar a monedas refugio como el dólar y el yen.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

Luego que las bolsas estadounidenses se recuperaran a última hora de ayer, la divisa comunitaria también lo ha hecho frente al dólar, dado el afecto arrastre de la sesión asiática y el comienzo de la del viejo continente. Cabe recordar que hoy los mercados de renta variable permanecerán cerrados en los Estados Unidos, por la celebración del día de acción de gracias.

Levantándose de los mínimos de ayer en 1.2821, el cruce se negocia a 1.2905 dólares por euro, fluctuando entre 1.2869 y 1.2938, por encima del cierre de ayer en 1.2880. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria los operadores contemplan los soportes de 1.2500, 1.2334 (mínimo del 27 de octubre) y 1.2000 (clave). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), éstos desafían la siguiente en 1.3000 (clave). De ser penetrada, mirarían por una posible extensión hacia el 1.3354 (máximo del 21 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 46, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 80 pips, con el precio por debajo del límite superior de la banda. Además, éste se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3063) y por encima de la del 50.00% (1.2141) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.5416 dólares por libra esterlina, oscilando entre 1.5312 y 1.5447, cotizando por encima del cierre de ayer en 1.5326. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.4748 (mínimo del 18 de junio de 2002), 1.4550 (mínimo del 17 de mayo de 2002) y 1.4332 (mínimo del 4 de abril de 2002). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.5000 (clave), éstos no dejan de vigilar las siguientes en 1.5483 (máximo del 12 de noviembre) y 1.5703 (máximo del 11 de noviembre). De todas formas, caber recordar que la esterlina viene recortando beneficios desde sus máximos de esta semana en 1.5440 dólares.

Por el comportamiento que se ha observado en esta semana, la paridad ha fluctuado principalmente entre los 1.5000 y 1.5500 dólares. Una vez que culmine el Thanksgiving day estadounidense, los operadores comenzarán a concentrarse en los recortes de tipos de interés que el Banco de Inglaterra – BoE- planea realizar la semana que viene. Así, los extremos de esta banda semanal podrían estar bajo fuerte presión.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 23.60% (1.3701) y por debajo de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 100 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 56 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

El cruce se negocia a 95.15 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 95.00 y 95.72, por debajo del precio de clausura de ayer en 95.67. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado el soporte de 96.08 (mínimo del 29 de octubre), los operadores vislumbran los siguientes 93.56 (mínimo del 20 de noviembre) y 90.00 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo del 20 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 44 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 45 pips, con el precio por debajo de la banda media. Observando los gráficos por día, la cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce USD/CHF (dólar frente al franco suizo)

El cruce se negocia a 1.1990 francos suizos por dólar, oscilando entre 1.1979 y 1.2044, por debajo del precio de clausura de ayer en 1.2041. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Luego que a fines de la semana pasada la paridad rebotara de la barrera del 1.2300, no ha sido capaz de retornar con fuerza al entorno del 1.2000. En este día de transición, dado el Thankksgiving day estadounidense, los operadores tienen como referencia el piso semanal del 1.1829. Dado que días atrás la paridad perdió el piso de 1.2101 (mínimo del 20 de noviembre) y luego el de 1.1943 (mínimo del 19 de noviembre), éstos no dejan de contemplan el siguiente en 1.1763 (mínimo del 12 de noviembre).

A su vez, vigilan las resistencias que desde junio de 2007 no veían. Por ejemplo, la de 1.2470 (máximo del 14 de junio de 2007), 1.2523 (máximo del 26 de octubre de 2006) y 1.2748 (máximo del 24 de abril de 2006).

Cabe observar además, que el comportamiento del cruce es inversamente proporcional al del EUR/USD (euro frente al dólar), dado las similitudes entre las políticas monetarias del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco Nacional de Suiza. Esta es otra forma de explicar el actual comportamiento del USD/CHF. Al ver al dólar ceder terreno frente al euro, también lo hace frente la divisa helvética.

Observando los daily charts, la cotización actual se encuentra por encima de la línea del 0.00% (0.9646) y por debajo de la del 23.60% (1.4282) de los Retrocesos de Fibonacci. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 95 pips. Además, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 47 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.