NI TANTO QUE QUEME AL SANTO, NI QUE DEJE DE ALUMBRARLO

Barack Obama ha registrado su primer récord fuera del terreno político como presidente electo, al ver cómo Wall Street registraba ayer pérdidas que promediaban el 5%, tras conocer los desalentadores números del sector servicios y de empleo. De esta forma, la caída de los índices es la mayor correspondiente al día posterior de la concreción de los sufragios. Como estaba previsto, la euforia en los parqués ha culminado y de a poco, la atención vuelve a concentrarse en el estado de la economía global.

Por empezar, el sector privado, que experimentó en octubre una pérdida de 157.000 empleos y el sector servicios – que abarca al 70% de la economía – se contrajo a récords históricos desde la aparición de su índice ISM no manufacturero en 1997. Estos números, son simplemente la antesala de lo que mañana serán los Non Farm Payrolls – Nóminas de empleo no agrícolas –, que nos podrían dar otra gran sorpresa. En caso que las pérdidas de puestos de trabajo sean muy superiores a las 185.000 esperadas, la demanda de monedas refugio – dólar y yen - puede llegar a exacerbarse como sucedió semanas atrás.

Una vez conocidos los NFP, los mercados en general tendrán una visión más clara de hacia dónde se dirige la economía global en los próximos meses. Como ya les he comentado, la industria automotriz estadounidense viene siendo uno de las más afectadas por el congelamiento crediticio, al punto que le está suplicando al Congreso que lo asista con miles de millones de dólares. Esto, podría ser la punta del iceberg en los efectos del credit quake sobre el sector corporativo, justificando así, las perdidas anoche de más de 6% en las bolsas asiáticas.

La japonesa Toyota Motor Corp., la segunda fabricante de coches más grande del mundo, ha revisado drásticamente a la baja sus estimaciones de beneficios para los próximos trimestres, siendo la fortaleza del yen junto con el actual contexto, los culpables de su deterioro. Mirando el sector de metales estadounidense, también prevé fuertes desaceleres en su actividad para dicho período. Hojeando el álbum de fotos de esta crisis, las subastas de obras de arte también acusan fuertes reveses. Sotheby´s registra las peores ventas desde mayo de 2001 y Christie´s no la logrado subastar esta semana obras de Rendir y Manet, entre otros.

Con una ralentización global más severa de lo inicialmente prevista, bancos centrales con tipos de interés todavía altos como el Central Europeo – BCE- , Banco de Inglaterra –BoE-, y los de Australia – RBA - y Nueva Zelanda – RBNZ- se encaminan, lo admitan o no, hacia muy fuertes alivios en el coste del dinero. Dándole una repasada al mercado de swaps, se espera que el diferencial de tipos entre Australia y Estados Unidos se reduzca de sus 500 puntos actuales, a 200 puntos básicos para el año que viene.

Luego que esta semana el RBA los redujera en 75 puntos, dejó claro que si su economía se deterioraba, iba a seguir reduciéndolos. Y anoche, sus datos de empleo ratificaron la débil situación de su mercado laboral. Si bien en octubre se crearon 34.300 empleos, éstos fueron part time, en un intento de los empresarios de reducir a toda costa los costes laborales. Con su tasa de desempleo que ascendió al 4.4%, la pérdida de empleos de tiempo completo fue de casi 10.000.

Para finalizar con las fotos del mercado, el barril de crudo se verá obligado tarde o temprano a desafiar su soporte clave de los 60 dólares, con las claras implicancias en divisas como el loonie, aussie o kiwi. Sobretodo, es interesante seguir de cerca al USD/CAD (dólar americano frente al loonie). De continuar la demanda generalizada por el refugio del billete verde y el crudo penetre dicho piso, la paridad encontraría fundamentos muy opuestos, lo que hace más deducible su dirección.

Terminando de escribir la Alerta, el Banco de Inglaterra acaba de reducir los tipos de interés en 150 puntos básicos, 100 más de lo que los operadores se imaginaban.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

Sin dudas que hoy es el día del cruce EUR/USD. Entre la decisión de tipos de interés del Banco Central Europeo – en la que se espera que los reduzca 25 puntos básicos- , más el discurso post decisión de su presidente, Jean Claude Trichet y datos de empleo de Estados Unidos, hace que el major tenga varios motivos para reaccionar.

Habiendo rebotado del techo del 1.3000 – por los retrocesos de los parqués- la paridad se negocia a 1.2827 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.2827 y 1.2956. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.2954. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.2500 (clave), 1.2324 (máximo de enero de 2006) y 1.2000 (clave). Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), se vigilan las siguientes en 1.3000 (clave) y 1.3354 (máximo del 21 de octubre). De todas maneras, cabe recordar nuevamente que la paridad viene recortando beneficios desde el techo clave del 1.3000.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 49, luego de haber estado sobrecomprado. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 250 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3063) y por encima de la del 50.00% (1.2141) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

Rebotando de su piso de 2008 en 1.5915 dólares pero desvaneciéndose de los máximos de la semana pasada en 1.6672, el cruce se negocia a 1.5954 dólares por libra. En lo que transcurre de la sesión, viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.5782 y 1.5977. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.5782. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dándole un vistazo a la plaza interbancaria, los operadores vigilan los soportes de 1.5471 (mínimo de agosto de 2003), 1.5219 (mínimo de octubre de 2002) y 1.5000 (clave). A su vez, se tienen en cuenta los techos de 1.6000 (clave), 1.6601 (máximo del 22 de octubre) y 1.7199 (máximo del 21 de octubre).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 38.20% (1.5767) y por debajo de la del 50.00% (1.7437) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 400 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 52 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 98.21yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 97.57 y 98.38. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 97.94. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por debajo de la MME de 50 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 96.08 (mínimo del 29 de octubre), 90.00 (clave) y 87.95 (mínimo del 17 de julio de 1995). Dado que el precio ha penetrado el techo de 98.07 (máximo del 23 de octubre), vigilan los siguientes en 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo de la semana pasada).

Sin embargo, cabe recordar que la paridad viene rebotando de sus hasta ahora máximos semanales en 100.65 yenes tras un nuevo retrocesos en los parqués. Nuevamente, a los inversores les preocupa las perspectivas de una recesión a nivel global, obligándolos a resguardarse en el refugio de la divisa nipona.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 43 puntos, rebotando de la zona sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 200 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce EUR/JPY (euro frente al yen))

El cruce se negocia a 126.45 yenes por euro, oscilando en la presente jornada entre 125.29 y 127.04. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 126.91. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 116.10 (máximo del 13 de agosto de 2002), 111.27 (mínimo semanal de marzo de 2002) y 108.70 (mínimo del 27 de noviembre de 2001). A su vez, se tienen en cuenta las resistencias de 127.32 (máximo del 23 de octubre), éstos vigilan las siguientes en 130.84 (máximo del 22 de octubre) y 138.57 (máximo del 20 de octubre).

Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 61.80% (120.43) y por debajo de la del 50.00% (129.91) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 400 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 42 puntos, rebotando de la zona de sobrecompa.