ES TIEMPO DE GANAR

Finalmente las bolsas mundiales se vienen tranquilizando por unas horas, luego que los principales bancos centrales en todo el mundo redujeran medio punto porcentual los tipos de interés. A esta medida conjunta, se agregaron anoche más bancos asiáticos. Además de China y Australia, Taiwán, Corea del Sur y Hong Kong, también han contribuido. Ahora, la pregunta del millón es si los bancos aflojarán el cinturón para prestarse entre ellos.

Desde la quiebra del banco de inversión americano Lehman Brothers Holdings Inc., las autoridades monetarias han inyectado liquidez en los money markets como nunca antes lo hicieron. No obstante, las tasas Libor están en los niveles más altos desde enero de este año, y las overnight por ejemplo, alcanzaron ayer su máximo de este 2007. Este panorama, muestra claramente la desconfianza que existe entre los bancos para prestarse entre sí. Así, temen que las instituciones sigan teniendo posesión de los activos tóxicos del subprime.

Más allá que la medida conjunta de las autoridades monetarias sea muy bienvenida, no es suficiente para que los bancos retomen la confianza. De esta forma, la economía mundial va a seguir sintiendo en lo más inmediato, las restricciones crediticias. Este escenario, llevaría probablemente a las entidades monetarias a ejecutar más recortes de tipos de interés en forma conjunta. De hecho, Superman Paulson anunció ayer que el Tesoro saldrá a estatizar más bancos. Es más, tuvo la gentileza de advertirnos que más de uno va a caer.

Por otra parte, la BBA (British Bankers Association) acaba de publicar las Libor para hoy, y lejos de sugerir el supuesto alivio banco centralista, indica lo opuesto. Por ejemplo, el coste de pedir dólares prestados a tres meses en dólares registra su máximo anual. Hoy ha subido 23 puntos básicos más y ahora, se ubica en 4.75%. Si bien éstas habían subido considerablemente a fines de diciembre pasado - tras el colapso del hipotecario inglés Nothern Rock Plc. - ,habían luego descendido hasta la caída del Bear Stearns & Cos. A partir de ahí, han venido creciendo progresivamente, con la bancarrota de Lehman acelerando el proceso a una velocidad formidable.

Cuenta regresiva al encuentro

Ya han arribado a Washington DC los ministros de finanzas y bancos centralistas de los países miembro del G-7. La reunión comenzará este sábado y el domingo se expedirán con un comunicado oficial. En su encuentro previo en Tokio, habían recalcado que la alta volatilidad de las divisas era una traba para el crecimiento económico. Apenas reabrió Forex en la sesión asiática, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) recortó en ese entonces, beneficios por más de 250 pips.

¿Qué podemos esperar de este encuentro? Es muy posible que ratifiquen el reciente accionar conjunto entre las autoridades monetarias para capear la crisis. O también, podrían sorprendernos con una intervención a favor del dólar, sea concreta o sólo verbal. Un tercer escenario sería como mencionado más arriba, otra reducción conjunta en los tipos.

No caben dudas que uno de los bancos centrales obligado a realizar drásticos cambios en su política monetaria, ha sido el Central Europeo. Luego de haberlos reducido en medio punto porcentual, ha salido esta mañana con una nueva medida. Les va a subastar a los bancos 100.000 millones de dólares en préstamos overnight, para saciarles las necesidades de dólares. Seguramente, en caso que esta medida no sea suficiente, pronto vendrá la bajada conjunta de tipos II.

Mientras tanto, siempre y cuando las bolsas mantengan su alegría, es posible que veamos un renovado apetito por monedas de altos tipos de interés. Un reflejo de ello ha sido el USD/JPY (dólar frente al yen), que ha vuelto a negociarse por encima del soporte psicológico de los 100 yenes por dólar. O también lo ha reflejado el EUR/USD, que por ahora, ha rebotado de sus mínimos anuales en 1.3443.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3707 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3580 y 1.3715. A su vez, cotiza por encima del cierre de ayer en 1.3654. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4174 (máximo del 1° de octubre), 1.4426 (máximo del 30 de septiembre) y 1.4867 (máximo del 22 de septiembre). Dado que el precio ha penetrado los soportes de 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre), vigilan el siguiente en 1.3443 (mínimo del 6 de octubre).

Cabe recordar que el precio del major viene rebotando de su piso anual, logrado el pasado 6 de octubre en 1.3443 dólares por euro. Luego que en la pasada jornada los bancos centrales alrededor del mundo bajaran los tipos de interés en medio punto porcentual, ha provocado que el mercado vuelva por un rato, a adquirir monedas de altos tipos de interés.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 59, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 170 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4204) y por encima de la del 38.20% (1.3080) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.7337 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7171 y 1.7350. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.7305. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias de 1.7697 (máximo del 6 de octubre), 1.7874 (máximo del 1° de octubre) y 1.8342 (máximo del 29 de septiembre). A su vez, contemplan los soportes de 1.7145 (mínimo del 29 de noviembre de 2005), 1.7000 (clave) y 1.6824 (mínimo del 14 de noviembre).

Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.7679) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 160 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 48 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 101.26 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 98.92 y 101.34. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 99.14. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 105.15 (máximo del 6 de octubre), 108.02 (máximo del 19 de septiembre) y 110.67 (máximo del 15 de agosto). Dado que el precio está desafiando el soporte psicológico de los 100.00 yenes, los siguientes pisos en 98.46 (mínimo del 20 de marzo) y 95.75 (mínimo del 17 de marzo) son vigilados.

De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 56 puntos, rebotando la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 250 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce negocia a 889.27 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 884.26 y 910.85. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 907.62. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, se contemplan las resistencias de 924.55 (máximo del 29 de septiembre), 949.25 (máximo del 23 de julio), 988.53 (máximo del 15 de julio). A su vez, contemplan los soportes de 864.35 (mínimo del 26 de septiembre), 824.65 (mínimo del 19 de septiembre) y 736.50 (mínimo del 11 de septiembre y anual).

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1032.90) y por encima de la del 23.60% (863.77) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 44 puntos, luego de haber estado sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 3300 pips.