SI TU SUPIERAS....

Por más que algún operador bursátil piense que los desplomes de septiembre de las últimas semanas sean un hecho aislado, con probabilidades tan bajas como ganar la lotería, lo cierto es que está equivocado. Los números de la economía real publicados ayer en Estados Unidos, fueron los encargados de demostrar que de azar no tienen nada. Tras el congelamiento crediticio desde la caída de Lehman Brothers Holdings Inc., las ventas minoristas de septiembre sufrieron su mayor caída en tres años, provocando el hundimiento más profundo de Wall Street desde el crash de 1987.

Dentro de poco, si seguimos a este ritmo, las comparaciones con 1987 y 1930 quedarán cortas. El hecho que el sector minorista refleje la salud del consumidor -motor de la primera economía-, sugiere que Estados Unidos esté ya probablemente, en recesión. Alemania también está en camino, dado que se espera que confirme sus dos trimestres consecutivos de contracción en su actividad.

Así, los parqués mundiales volvían al rojo oscuro. El Dow Jones Industrials -7.8%, el Bovespa de Brasil un -11%, el Merval porteño -12%, el Nikkei japonés -11% y Europa viene salvándose de tan tétricas cifras, ya que la mayor parte sucedía cuando ya dormían. De ahora en más, seguiremos teniendo un claro desacelere económico mezclado con una parálisis crediticia que lamentablemente, no da tregua. A tal puntom, que el índice del miedo de los inversores o de volatilidad -VIX- de la Chicago Borrad of Trade está en sus récords históricos.

Meses atrás sus topes se ubicaban cerca de los 30 puntos. Ahora, en 75 puntos, evidenciando los cimbronazos que día a día las bolsas sufren. Más allá que veamos posteriores recuperaciones en éstas, su tendencia general bajista posiblemente prevalezca en los próximos meses. Lo cual nos ayuda a encontrar las monedas más candentes del momento, que como ya han aprendido, son las refugio.

Lo bueno de Forex es que podemos hacer trading de la euforia como del miedo de los mercados. En tiempos de vacas gordas, resguardos como el dólar o el yen eran vendidos a toda costa. Dado que ahora estamos entrando en el ciclo opuesto, éstas su ubican en sus máximos anuales. Ante esta situación, el barril de crudo paga el precio de haber estado en el pedestal de los 147 dólares de meses atrás. En estos momentos desafía el soporte clave de los 70 dólares con sus directas implicancias en las monedas de países emergentes como las de commoditiies - aussie, loonie y kiwi entre otros-.

Mercados crediticios

Estas perspectivas poco alentadoras de la economía, se desprenden del estado actual del sector financiero-crediticio. Desde la implosión en la Calle de la Muralla, los gobiernos y bancos centrales extreman sus medidas y los créditos siguen paralizados. A tal punto, que el Banco Central Europeo está sextuplicando sus esfuerzos para aliviar el coste del dinero. No conforme con la inyección de ayer de 100.000 millones de dólares a los money markets, ha ampliado facilidades para proveer de más liquidez a los bancos.

Luego que el BCE le haya aceptado por varios meses a muchas instituciones del Reino Unido, España e Irlanda títulos respaldados por hipotecas a cambio de liquidez, ha decidido ampliar la deuda colateral. Ahora, también aceptará intercambiar títulos respaldados por otros activos.

Además, otro dato que ayer sorprendió bastante en los money markets, es la cifra récord -210.000 millones de euros- que los bancos depositaron en el BCE.
Esto último, evidencia cómo las instituciones siguen prefiriendo mantener el efectivo antes que ponerlo a circular en el circuito crediticio. Lo cual muestra la desconfianza general.

Para finalizar, el gigante suizo UBS ha sido rescatado por el Banco Nacional de Suiza (BNS) y por la Confederación de Bancos Helvéticos. La noticia no ha causado tanta conmoción, dado que hace mucho tiempo se sabía su situación. De esta forma, UBS transfiere 60.000 millones de dólares de activos tóxicos a un fondo del BNS, aliviando considerablemente sus pasivos y recibe 3700 millones de euros por parte de la confederación.

Por lo que no nos debería sorprender ver un que otro sacudón de acá a fin de año.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce) se negocia a 1.3386 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3346 y 1.3517. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.3499. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.3259 (mínimo del 10 de octubre), 1.3000 (clave) y 1.2641 (mínimo del 20 de octubre de 2006). A su vez, vigilan las resistencias de 1.3668 (máximo del 15 de octubre), 1.3769 (máximo del 14 de octubre) y 1.4015 (máximo del 2 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 37, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 260 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4204) y por encima de la del 38.20% (1.3080) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.7231 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7136 y 1.7353. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.7269. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias de 1.7697 (máximo del 6 de octubre), 1.7874 (máximo del 1° de octubre) y 1.8342 (máximo del 29 de septiembre). A su vez, contemplan los soportes de 1.7145 (mínimo del 29 de noviembre de 2005), 1.7000 (clave) y 1.6824 (mínimo del 14 de noviembre).

Si bien la esterlina viene recuperándose de sus mínimos del cierre del pasado viernes en 1.6786 dólares, está recortando beneficios desde su hasta ahora techo semanal en 1.7631. El hecho que preocupaciones referentes a la crisis financiera no cedan terreno, ha provocado que los inversores realicen el flight to safety -vuelo a la calidad- a la divisa estadounidense.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00% (1.7437) y por encima de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 380 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 38 puntos, retrocediendo de la zona de sobreventa.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 100.45 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 99.27 y 100.76. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 99.96. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 105.15 (máximo del 6 de octubre), 108.02 (máximo del 19 de septiembre) y 110.67 (máximo del 15 de agosto). A su vez, el precio del cruce desafía en estos momentos el soporte psicológico de los 100.00 yenes. En caso que sea penetrado, estarían vigilando los soportes de 98.46 (mínimo del 20 de marzo) y 95.75 (mínimo del 17 de marzo) son vigilados.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 48 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 240 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 833.95 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 831.81 y 850.32. Además, cotiza por debajo del cierre de ayer en 847.27. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 924.55 (máximo del 29 de septiembre), 949.25 (máximo del 23 de julio), 988.53 (máximo del 15 de julio). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 864.35 (mínimo del 26 de septiembre), vigilan los siguientes en 824.65 (mínimo del 19 de septiembre) y 736.50 (mínimo del 11 de septiembre y anual).

En las últimas horas, el golden cross viene experimentando una toma de beneficios, a medida que el barril de crudo se ve obligado a desafiar el soporte de los 70 dólares. Por lo general, lo inversores tienden a adquirir el metal para refugiarse de la inflación que un alza en el crudo provoca.

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (866.50) y por encima de la del 38.20% (762.19) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 41 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1500 pips.