LO MAS CERCANO AL CIELO

Culminamos una nueva semana y las tensiones crediticias nos han dejado claro que no se evaporarán pronto. Así, no nos debe sorprender ver en estos días, al dólar como el ganador frente a todas las monedas. Las de los países emergentes vienen siendo las víctimas numero uno del greenback. Frente al rand sudafricano (ZAR) viene avanzando un 26% en lo que va del mes y un 20% frente a la lira turca (TRY).

Cabe observar que éstas fueron muy demandadas por lo inversores más sofisticados en los últimos dos años, cuando la burbuja crediticia estaba en su máximo esplendor. De hecho la autoridad monetaria turca ofrece un tipo de interés de 16.75% y 12% la sudafricana, justificando su demanda en momentos de bonanza. Teniendo en cuenta que los créditos permanecen congelados y estos países atraviesan grandes salidas de capitales, pocos inversores están de ánimo para realizar carry trade con divisas exóticas.

También en el mismo grupo, encontramos al peso mexicano (MXN), el zloty polaco (PLN) y el dólar de Singapur (SGN). Los operadores no están confiando en las monedas asiáticas como lo hacía tiempo atrás, dado que varios bancos de la región han realizado varios negocios con el desaparecido Lehman Brothers. A partir de esto, su sistema financiero está un poco más vulnerable, explicando así la recuperación del dólar frente a éstas.

Por otra parte, el sobreviviente Goldman Sachs ha reducido sus pronósticos de crecimiento para las economías emergentes. La principal razón es la caída de los precios internacionales de las materias primas. Se debe tener recordar que Sudáfrica exportadora de oro y su pronóstico de crecimiento de 3.5% para 2009, ha sido reducido hasta 2.5%. Mientras que en el mismo período para Turquía, la reducción de su actividad económica ve del 3% al 1.7%.

Respecto a este último, su sistema financiero no luce tan saludable, lo que se viene reflejando en su lira. Sus bancos están experimentando una gran reducción de sus reservas en divisas extranjeras, a medida que la corrida de depósitos comienza a ser moneda corriente. En las últimas dos semanas, la salida de capitales ha totalizado los 6.000 millones de dólares.

De todas formas, no significa que Turquía entre en su segunda crisis desde 2001, dado que la rentabilidad sus bancos en los últimos años ha sido la suficiente como para capear el temporal. Según el Credit Suisse Group AG, sugiere posicionarse de manera “defensiva” con los activos de dicho país. Más allá de su situación, operar el cruce USD/TRY (dólar frente a la lira turca) es muy atractivo. Tiene un spread promedio de sólo 15 pips, que para divisas exóticas, no es nada. Además, tiene días en la que los rallies superan los 700 pips, por lo que también puede servir para el trading intradía.

Barril de crudo

Hace tiempo que el barril de crudo está en un segundo plano, tras el reciente credit quake. Como era más que evidente en este contexto, le viene costando bastante mantenerse en pie. A tal punto que ayer registró un nuevo piso anual en 68.84 dólares.

Habiendo perdido el nivel clave de los 80 dólares, podría estar enfrentando niveles uttra psicológicos como los 50 dólares en el medio plazo. Teniendo una calma crediticia intradiaria y caída del petróleo, los inversores no han se han visto tan obligado a refugiarse en el metal (cruce XAU/USD).

Como consecuencia, la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo) está bastante inquieta y ha adelantado su reunión de noviembre para la semana próxima para posiblemente, recortar la producción mundial. Así debemos seguir de cerca al dólar canadiense.

En caso que el crudo siga cayendo, podría ceder más terreno frente al greenback. Canadá es la mayor reserva mundial de crudo, pero cuenta con los costes de extracción más elevados. Por lo que una mayor reducción de su precio, es una razón más para producir menos y por ende, menos ingresos en dicha nación.

Las oportunidades del día

Cruce USD/TRY (dólar frente a la lira turca)

El cruce se negocia a 1.4968 liras turcas por dólar, oscilando en la presente jornada entre 1.4721 y 1.4986. A su vez, se negocia por debajo del cierre de ayer en 1.5035. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.5069 (máximo intrahora), 1.5300 y 1.5700. A su vez, contemplan los soportes de 1.3785 (mínimo del 15 de octubre), 1.3167 (mínimo del 3 de octubre) y 1.2627 (mínimo del 1° de octubre).

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por encima de la línea del 50.00 % (1.4341) y por debajo de la del 61.80% (1.5017) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 55 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 570 pips.

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3478 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3424 y 1.3518. A su vez, cotiza por encima del cierre de ayer en 1.3456. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.3259 (mínimo del 10 de octubre), 1.3000 (clave) y 1.2641 (mínimo del 20 de octubre de 2006). A su vez, vigilan las resistencias de 1.3668 (máximo del 15 de octubre), 1.3769 (máximo del 14 de octubre) y 1.4015 (máximo del 2 de octubre).

A principios de semana, el major tocó la cota máxima de 1.3769 dólares por euro. El hecho que los mercados bursátiles hubiesen recuperado la calma por unos días, había provocado un renovado apetito por las monedas de altos tipos de interés.

Sin embargo en las últimas jornadas, las tensiones crediticias han mandado de vuelta a las bolsas a navegar en territorio negativo, obligando a que los inversores realicen el flight to safety al dólar. Así, veíamos ayer a la divisa única construir un piso en 1.3346, muy cerca de su reciente mínimo anual en 1.3259.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 51, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 160 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4204) y por encima de la del 38.20% (1.3080) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.7303 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7252 y 1.7382. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.7304. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias de 1.7697 (máximo del 6 de octubre), 1.7874 (máximo del 1° de octubre) y 1.8342 (máximo del 29 de septiembre). A su vez, contemplan los soportes de 1.7145 (mínimo del 29 de noviembre de 2005), 1.7000 (clave) y 1.6824 (mínimo del 14 de noviembre).

Si bien la esterlina culmina la semana por encima de sus mínimos del cierre del pasado viernes en 1.6786 dólares, se encuentra lejos de su techo semanal en 1.7631. El hecho que preocupaciones referentes a la crisis financiera no cedan terreno, ha provocado que los inversores realicen el flight to safety -vuelo a la calidad- a la divisa estadounidense.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00% (1.7437) y por encima de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 290 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 46 puntos, rebotando de la zona de sobreventa.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 101.21 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 101.01 y 101.82. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 101.57. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 105.15 (máximo del 6 de octubre), 108.02 (máximo del 19 de septiembre) y 110.67 (máximo del 15 de agosto). A su vez, el precio del cruce viene rebotando del soporte psicológico de los 100.00 yenes. En caso este nivel sea perdido, estarían vigilando los soportes de 98.46 (mínimo del 20 de marzo) y 95.75 (mínimo del 17 de marzo) son vigilados.

Como es habitual, los cruces de carry trade han debido seguir los altibajos bursátiles, que han sido varios. El lunes la venta del refugio nipón se vio motivada por los acuerdos alcanzados en París y Washington respecto a cómo asistir al sistema financiero. Después, fue el turno de la compra de yenes durante tres días con la misma intensidad y hoy, los parqués han vuelto a recuperarse, estimulando la venta de la divisa nipona.

El cierre en positivo de ayer en Wall Street (4.68%) ha sido el combustible de de que el major se negocie por encima del piso psicológico de los 100 yenes por dólar.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 160 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce XAU/USD se negocia a 806.30 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 796.85 y 814.77. Además, cotiza por encima del cierre de ayer en 804.60. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 924.55 (máximo del 29 de septiembre), 949.25 (máximo del 23 de julio), 988.53 (máximo del 15 de julio). Dado que el precio ha penetrado los soportes de 864.35 (mínimo del 26 de septiembre) y 824.65 (mínimo del 19 de septiembre), vigilan el siguiente en 736.50 (mínimo del 11 de septiembre y anual).

En las últimas horas, el golden cross viene experimentando una toma de beneficios, a medida que el barril de crudo se ve obligado a desafiar el soporte de los 70 dólares. Por lo general, lo inversores tienden a adquirir el metal para refugiarse de la inflación que un alza en el crudo provoca.

Además, el hecho que esta semana no hayamos tenido ninguna sorpresa extremadamente negativa de los grandes bancos, ha aliviado la demanda por el metal precioso. Si bien la asistencia al gigante suizo UBS por parte del Banco Nacional de Suiza y la Confederación Helvética de Bancos ha sido muy trascendente, su situación había sido descontada por los operadores tiempo atrás.

Mientras el barril de crudo visitaba los 69 dólares por primera vez desde agosto de 2007, la onza tocaba sus hasta ahora mínimos mensuales en 786.03.

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (866.50) y por encima de la del 38.20% (762.19) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 41 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 1100 pips.