WALKING BY BEACH

Ayer se veía algo inusual en las plazas de renta variable. Se recuperaban de manera aceptable a medida que los refugios del dólar y el yen avanzaban. El hecho que el mercado de divisas tiende a anticipar los comportamientos bursátiles, era de estimar que la recuperación de más de 400 puntos del Dow Jones Industrials tenía las horas contadas. Dicho y hecho. Ahora el índice viene retrocediendo 160 puntos, con el potencial de eliminar las ganancias previas.

¿Pero, por qué? Primero, la compra de las monedas refugio no ha cesado desde el comienzo de Asia. Hoy es otro día de gran relevancia para los mercados crediticios. Se rumorea que los que los bancos están tratando de juntarse con bastante cash, dado que deben hacer frente a una pérdida de un 90% en inversiones en credit default swaps del desaparecido Lehman Brothers Holdings Inc.

Cabe recordar que estos complejos instrumentos, son adquiridos para protegerse del default de deuda emitida por Lehman. El hecho además que hayan sido revendidos por muchas instituciones, es difícil saber quien debe pagar los platos rotos. Si bien esto no va a cambiar el rumbo de los bancos ni forzar a las autoridades monetarias a realizar más medidas de emergencia, trae un poco de incertidumbre.

De esta forma, el cruce EUR/USD (euro frente al dólar) registra un nuevo mínimo en lo que va de este 2008, en 1.3181. Este nivel no lo visitaba desde marzo de 2007, acercándose a desafiar el ahora psicológico 1.3000. Mientras que el USD/JPY (dólar frente al yen) se aleja de sus máximos semanales en 102.42 yenes por dólar y ha vuelto a entrar en la delicada zona de los 100 yenes, expresando las preocupaciones al respecto.

No obstante, tasas de préstamos interbancarios Libor siguen descendiendo, mostrando cómo de a poco el crédito se va descongelando. Lo cual es un alivio, dado que significa que los bancos no esperan otra bancarrota en lo inmediato. A medida que el tsunami se aleja de las costas -quién sabe a dónde- , los operadores en Forex vuelven momentáneamente a la playa, para contemplar el horizonte fundamental.

En la pasada jornada, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ha instado al Congreso a que votar un segundo paquete de estímulos fiscales para estimular a su “débil” economía. Sin dudas, esta propuesta es muy bienvenida, ya que muestra la determinación con la que Estados Unidos está dispuesto a que la recesión dure lo menos posible. Más allá que esto sea la antesala de una bajada de tipos de interés de 50 puntos básicos para el próximo 29 de octubre, deja a la nación con el potencial de ser la primer crunch victim de salir de la recesión.

En este sentido, las expectativas de diferenciales de tipos de interés a mediano plazo vuelven a jugar a favor del dólar. El hecho que el coste del dinero en Australia, Nueva Zelanda, la Eurozona y el Reino Unido permanezca en niveles muy elevados, obliga a éstos a recortarlos aún más de las bajadas conjuntas pactadas para este mes.

Dentro de un rato será el turno del Banco de Canadá en 50 puntos. Mañana será el turno del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda y luego el del Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE). Y en este contexto macro, el crudo vuelve a caer a pesar de las amenazas de la OPEP, permitiéndole al greenback tomar un poco más de sol.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3182 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3237 y 1.3358. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.3344. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado el soporte de 1.3259 (mínimo del 10 de octubre)., los operadores contemplan los siguientes en 1.3000 (clave) y 1.2641 (mínimo del 20 de octubre de 2006). A su vez, vigilan las resistencias de 1.3668 (máximo del 15 de octubre), 1.3769 (máximo del 14 de octubre) y 1.4015 (máximo del 2 de octubre).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 31, casi sobrevendido. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 120 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4204) y por encima de la del 38.20% (1.3080) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.7065 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7063 y 1.7198. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.7152. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias de 1.7697 (máximo del 6 de octubre), 1.7874 (máximo del 1° de octubre) y 1.8342 (máximo del 29 de septiembre). Dado que la cotización ha penetrado el soporte de 1.7145 (mínimo del 29 de noviembre de 2005), el piso de 1.7000 (clave) es desafiado. En caso de ser perdido, estarían vigilando el siguiente en 1.6824 (mínimo del 14 de noviembre).

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 50.00% (1.7437) y por encima de la del 38.20% (1.5767) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 180 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 28 puntos, sobrevendido

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

La paridad) se negocia a 101.13 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 100.99 y 102.16. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 101.57. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días. Sin embargo, el precio se ubica por debajo de esta última.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 105.15 (máximo del 6 de octubre), 108.02 (máximo del 19 de septiembre) y 110.67 (máximo del 15 de agosto). A su vez, el precio del cruce viene desafiando del soporte psicológico de los 100.00 yenes. En caso este nivel sea perdido, estarían vigilando los soportes de 98.46 (mínimo del 20 de marzo) y 95.75 (mínimo del 17 de marzo) son vigilados.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 36 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 100 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce USD/TRY (dólar frente a la lira turca)

El cruce se negocia a 1.5283 liras turcas por dólar, oscilando en la presente jornada entre 1.5037 y 1.5320. A su vez, se negocia por encima del cierre de ayer en 1.5108. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio ha penetrado la resistencia de 1.5000 (clave), vigilan los siguientes techos en 1.5300 y 1.5700. A su vez, contemplan los soportes de 1.3785 (mínimo del 15 de octubre), 1.3167 (mínimo del 3 de octubre) y 1.2627 (mínimo del 1° de octubre).

Cabe recordar que durante la semana pasada, la paridad estuvo fluctuando entre 1.3668 y 1.5386. El hecho que la administración Bush considere poner en marcha un segundo paquete fiscal y Turquía tenga un sector financiero con fuertes restricciones crediticias, ha permitido que el greenback acumule un retorno mensual de 20.36% frente a la lira.

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por encima de la línea del 61.80 % (1.5017) y por debajo de la del 100.00% (1.7207) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 61 puntos, luego de haber estado muy sobrecomprado. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 100 pips.

Cruce USD/CAD (dólar americano frente al dólar canadiense)

El cruce se negocia a 1.1952 dólares canadienses (loonies) por billete verde, oscilando en la presente jornada entre 1.1897 y 1.1994. Además, cotiza por encima del cierre de ayer en 1.1910. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por encima de la MME de 200 días.

Dado que el precio del par ha penetrado la resistencia de 1.1861 (máximo de 2007), los operadores contemplan las siguientes en 1.2121 (máximo del 10 de octubre) y 1.2734 (máximo de 2005). A su vez, vigilan los soportes de 1.1306 (mínimo de esta semana), 1.0952 (mínimo del 7 de octubre) y 1.0727 (mínimo del 3 de octubre).

En lo que transcurre de la sesión, el dólar continúa se recuperación frente al loonie. El hecho que el Banco de Canadá (BoC) pueda bajar esta mañana (09:00 EST) los tipos de interés en 50 puntos básicos y el barril de crudo descender a los 50 dólares a fin de año, presiona a la divisa canadiense.

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por encima de la línea del 38.20% (1.1755) y por debajo de la del 50.00% (1.2589) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 57 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 80 pips