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Hoy es el día de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Los operadores están a la espera de que el FOMC (Federal Open Market Committee) apruebe un recorte de tipos interés en 50 puntos básicos, para tratar de descongelar a los mercados crediticios. Dado el especial contexto que el mundo financiero vive actualmente, el dólar no estaría reaccionando de la manera que lo hace cada vez que la FED alivia el coste del dinero.
Dado que la reducción ya ha sido ampliamente descontada por los dollarbulls y las plazas de renta variable, la atención se va a focalizar en el comunicado del FOMC. Dependiendo de cuán negras sean sus perspectivas económicas-crediticias, las bolsas responderán con optimismo o pesimismo. Y en este sentido, el billete verde y el yen lo harán como su estatus actual de divisas refugio establece.
A pesar que lo descrito más arriba sea el escenario más probable, debemos estar preparados para lo inimaginable, lección que los mercados deben haber aprendido bastante bien…El hecho que la FED y el resto de los bancos centrales en todo el mundo hayan inyectado liquidez en los money markets sin precedentes, hace que la autoridad monetaria se pregunte si verdaderamente mejorará la situación mediante una enésima reducción. Podría pensar que hace más de un año, estaban en 5.25% y ahora en 1.25%, con los créditos congelados más que nunca.
En caso que los deje sin cambios, las bolsas reaccionarían de manera muy negativa al principio, mandando a las divisas refugio a realizar extensos rallies. Sin embargo, el otro escenario -que hasta el momento tiene un 44.0% de probabilidades, de acuerdo a los FED fund futures-, es que la FED realice un recorte más drástico en 75 puntos básicos. Acá, las reacciones podrían ser mixtas o confusas. Si la autoridad se ve obligada a reducirlos más de la cuenta, significa que percibe una coyuntura más severa de la que los mercados se imaginaban.
En ese contexto, veríamos otra desilusión bursátil, generando una demanda inmediata por las monedas refugio, incluyendo al greenback. A pesar que en una situación más normal este suceso debería generar un desprendimiento de la divisa estadounidense, los operadores se aferrarán a los actuales fundamentos: el dólar como el resguardo de mayor calidad.
Para finalizar los posibles acontecimientos que el anuncio de la FED puede generar esta tarde, a las 14:15 (EST) es, la reducción esperada de 50 puntos, pero con un comunicado del FOMC más positivo de lo previsto. Así, la euforia iniciada ayer por el Dow Jones Industrials podría seguir, provocando un insaciable apetito por monedas de altos tipos de interés como el euro, la libra esterlina ó, los dólares neocelandeses y australianos.
En la cuenta regresiva, se observa con un aire esperanzador el posible recorte de esta tarde. De esta forma, el euro saltaba de sus mínimos anuales registrados recientemente en 1.2330 dólares, hasta su reciente techo intrasesión en 1.2844. Sin dudas, la subida récord del Dow Jones en 900 puntos de la pasada jornada, ha sido el principal motivo para desprenderse de las monedas refugio. En caso que el optimismo perdure más de lo imaginado, habrá que ver qué tan capaz es el major de superar la barrera de los 1.30 dólares, dado que se aguardan más recortes en el coste del dinero desde el viejo continente.
Banco de Japón
Pero si hablamos de majors, no podemos pasar por alto al USD/JPY (dólar frente al yen). Más allá de conocer los factores que lo mueven día a día, en la madrugada del próximo viernes podríamos tener una gran sorpresa desde el Banco de Japón (BoJ). Aparentemente, estaría reduciendo los tipos de interés en 25 puntos básicos, por dos motivos.
Primero, en un intento para frenar en lo posible otra súbita apreciación de su divisa. Amenazando con una posible intervención en el yen, el USD/JPY ha rozado en la sesión asiática la cota psicológica de los 100.00 yenes por dólar.
Segundo, para calmar las aguas de su sector financiero. Si bien éste está en una posición mucho más sólida que el resto de sus socios del G-7, el banco nipón Mitsubishi UBJ Financial Group Inc. estaría vendiendo un paquete accionario, dado sus necesidades de recaudar más capital. La entidad se ha visto obligada juntar un poco de cash, luego de haber invertido 9.000 millones de dólares en el estadounidense Morgan Stanley días atrás.
Las oportunidades del día
Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)
El cruce se negocia a 1.2705 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.2626 y 1.2843. A su vez, cotiza por sobre del cierre de ayer en 1.2683. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 1.2500 (clave), 1.2324 (máximo de enero de 2006) y 1.2000 (clave). A su vez, vigilan las resistencias de 1.2733 (máximo del 23 de octubre), 1.3354 (máximo del 21 de octubre) y 1.3769 (máximo del 14 de octubre)
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 55, rebotando de la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 450 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 38.20% (1.3073) y por encima de la del 50.00% (1.2150) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)
Rebotando de su piso de lo que va de 2008 en 1.5265 dólares, el cruce se negocia a 1.6046 dólares por libra. En lo que transcurre de la sesión, viene navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.5878 y 1.6218. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.5901. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
Como se aprecia, la esterlina viene recuperándose de manera muy satisfactoria del desplome del viernes pasado. Si bien viene superando el nivel de los 1.6000 dólares, la divisa tiene una prueba muy difícil en el 1.7500. En este nivel merodeaba al comienzo de la semana pasada, evidenciando el largo camino que la divisa inglesa tiene aún para recuperar.
Mientras tanto en la plaza interbancaria, se vigilan los soportes de 1.5471 (mínimo de agosto de 2003), 1.5219 (mínimo de octubre de 2002) y 1.5000 (clave). Dado que ha penetrado el techo de 1.6000 (clave), los traders contemplan los siguientes en 1.6601 (máximo del 22 de octubre) y 1.7199 (máximo del 21 de octubre).
Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 38.20% (1.5767) y por encima de la del 50.00% (1.7437) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 800 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 60 puntos, rebotando de la zona de sobrecompra.
Cruce USDJPY (dólar frente al yen)
La paridad se negocia a 97.54 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 96.08 y 99.70. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 98.03 Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 90.00 (clave), 87.95 (mínimo del 17 de julio de 1995), 84.97 (máximo del 5 de junio de 1995). A su vez, contemplan las resistencias de 98.07 (máximo del 23 de octubre), 100.00 (psicológico) y 102.45 (máximo de la semana pasada).
Cabe recordar que el cruce viene recuperándose de sus recientes mínimos anuales en 90.91 yenes, habiendo rozado ayer la cota psicológica de los 100.00 yenes.
Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 57 puntos, rebotando de la zona sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 400 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.
Cruce EUR/JPY (euro frente al yen))
El cruce se negocia a 124.29 yenes por euro, oscilando en la presente jornada entre 121.44 y 127.31. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 124.31. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.
En la plaza interbancaria, los operadores contemplan los soportes de 116.10 (máximo del 13 de agosto de 2002), 111.27 (mínimo semanal de marzo de 2002) y 108.70 (mínimo del 27 de noviembre de 2001). A su vez, vigilan las resistencias de 127.32 (máximo del 23 de octubre), 130.84 (máximo del 22 de octubre) y 138.57 (máximo del 20 de octubre).
Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 61.80% (120.43) y por debajo de la del 50.00% (129.91) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 600 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 57 puntos, luego de haber estado sobrecomprado.