WHAT SHOULD I DO?

Luz verde hasta noviembre o diciembre? Es lo que todos los mercados se preguntan, a medida que el Reino Unido le da una lección de nacionalización de bancos a Estados Unidos. Así, el Tesoro americano realiza un sustancial cambio en su plan de asistencia al sector financiero. Su secretario, Hank Paulson, se ha dado cuenta lo engorroso que suponía la compra de activos tóxicos del subprime a las instituciones y adquirirá acciones de los principales bancos.

Así, la administración Bush invertirá - mediante compra de acciones- 125.000 millones de dólares en los nueve bancos más grandes de su país. El coterie incluye a Citigroup Inc., Goldman Sachs Group Inc., Wells Fargo & Co., JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Merrill Lynch & Co., Morgan Stanley, State Street Corp. y Bank of New York Mellon Corp. A su vez, destinará otros 125.000 millones para la recapitalización de otras firmas “saludables”, garantizando los préstamos interbancarios a tres años.

Por otra parte, la Corporación Federal Aseguradora de Depósitos (FDIC, por sus siglas en inglés) garantizará sin discriminación de montos a los depósitos bancarios que no reciben interés, que generalmente, pertenecen al sector corporativo. De esta forma, el primer ministro del Reino Unido, Gordon Brown, se lleva varios aplausos, por su plan de rescate sin precedentes puesto en marcha la semana pasada. Recordemos que este partía de la base de recapitalizar a las instituciones, garantizando a la vez, los préstamos interbancarios.

En este sentido, el Reino Unido le dedica 875.000 millones de dólares a su plan. A su vez Alemania, que destina 925.000 millones, Irlanda 548.0000, España 137.000 y Francia 493.000. Mientras tanto, el Premio Nobel 2008 de Economía, el estadounidense Paul Krugman, ha elogiado las acertadas decisiones de Brown.

Entre otras cosas, el economista ha criticado a Paulson por tener un enfoque sesgado por la “ideología” de libre mercado, a la hora de diseñar el plan. Un mes atrás, en pleno estallido de Lehman, Superman Paulson sostenía que una nacionalización de la banca era el equivalente a la bancarrota, al punto que días atrás, no tuvo opción que admitir que de no hacerse, los bancos estadounidenses colapsarían al instante.

Ahora, los operadores en todo el mundo respiran con gran alivio. Esto se viene viendo claramente en las tasas interbancarias Libor. La overnight se sitúa se acerca cada vez más a sus niveles previos a la caída de Lehman, lo que sin dudas, un alivio en los money markets. Si bien las de tres y seis meses también han bajado, permanecen en niveles muy altos. Están muy por encima de los niveles de febrero-agosto, cuando el mundo era otro. Ver cómo evolucionan serán clave para ver hasta qué punto continúa la euforia en los mercados de renta variable.

Forex

En este contexto, el apetito voraz por monedas de altos tipos de interés ha vuelto. Una muestra, es el cruce AUD/JPY (dólar australiano frente al yen), que ha encontrado varios motivos para despegar. El hecho que las materias primas se recuperen momentáneamente, ha provocado que ésta divisa como el kiwi o loonie también sean partícipes de este respiro. Así, el aussie viene avanzando 12% en lo que va de este comienzo de semana. Mientras que esta vez, la divisa en penitencia viene siendo el dólar.

Siempre y cuando no vuelvan a sus puntos más álgidos las tensiones crediticias, los inversores no tienen la necesidad de resguardarse en los refugios de calidad como el billete verde y el yen. Independientemente que el euro puede seguir avanzando en el intradía, el mercado clava las miradas en el entorno de las resistencias del 1.40-1.42 dólares por euro.

El fundamento de esta percepción de los traders, es que el próximo año, Estados Unidos tendrá un mejor desempeño económico que la Eurozona. En 2008, la primera economía estaría creciendo 1.35%, por encima del 1.00% estimado para el viejo continente. Mientras que para el año que viene, lo estaría haciendo en 1.6% contra 1.2% de Europa.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3655 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3576 y 1.3694. A su vez, cotiza por encima del cierre de ayer en 1.3581. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4174 (máximo del 1° de octubre), 1.4426 (máximo del 30 de septiembre) y 1.4867 (máximo del 22 de septiembre). Dado que el precio ha penetrado los soportes de 1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre), vigilan el siguiente en 1.3443 (mínimo del 6 de octubre).

Desde el cierre del pasado viernes en 1.3259 dólares, la divisa única viene recuperándose de sus recientes mínimos anuales, a medida de los que los gobiernos tratan de realizar lo imposible para que vuelva la confianza al sector financiero.

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 55, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 220 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4204) y por encima de la del 38.20% (1.3080) de los Retrocesos de Fibonacci.


Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce) se negocia a 1.7546 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7334 y 1.7561. A su vez, cotiza por encima del precio del cierre de ayer en 1.7341. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días, con su precio por encima de esta última.

En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias de 1.7697 (máximo del 6 de octubre), 1.7874 (máximo del 1° de octubre) y 1.8342 (máximo del 29 de septiembre). A su vez, contemplan los soportes de 1.7145 (mínimo del 29 de noviembre de 2005), 1.7000 (clave) y 1.6824 (mínimo del 14 de noviembre).

Desde el cierre del pasado viernes en 1.6786 dólares, la esterlina viene recuperándose de sus recientes mínimos anuales, a medida que todos los gobiernos realizan esfuerzos sin precedentes para recuperar la confianza del sector financiero. De esta forma, los mercados crediticios respiran por un rato, volviendo el apetito por monedas que ofrecen altos tipos de interés.

Observando los daily charts, la negociación actual se encuentra por encima de la línea del 50.00% (1.7437) y por debajo de la del 61.80% (1.9107) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 350 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 63 puntos, merodeando la zona de sobrecompra.

Cruce USDJPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 102.35 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 102.01 y 103.07. A su vez, cotiza por encima del precio de clausura de ayer en 102.01. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por encima de la MME de 50 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 105.15 (máximo del 6 de octubre), 108.02 (máximo del 19 de septiembre) y 110.67 (máximo del 15 de agosto). A su vez, se vigilan los soportes de 100.00 yenes, 98.46 (mínimo del 20 de marzo) y 95.75 (mínimo del 17 de marzo) son vigilados.

De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 64 puntos, merodeando la zona de sobrecompra. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 330 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci.

Cruce XAU/USD (onza de oro frente al dólar)

El cruce se negocia a 851.55 dólares la onza, oscilando en la presente jornada entre 832.00 y 854.47. Además, cotiza por encima del cierre de ayer en 833.07. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 924.55 (máximo del 29 de septiembre), 949.25 (máximo del 23 de julio), 988.53 (máximo del 15 de julio). Dado que el precio ha penetrado el soporte de 864.35 (mínimo del 26 de septiembre), vigilan los siguientes en 824.65 (mínimo del 19 de septiembre) y 736.50 (mínimo del 11 de septiembre y anual). De todas formas, se observa que viene rebotando de los mínimos del pasado viernes en 827.00.

Observando los charts por día, la presente cotización se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (866.50) y por encima de la del 38.20% (762.19) de los Retrocesos de Fibonacci. Para finalizar, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se encuentra en 51 puntos, rebotando de la zona de sobreventa. Además, la volatilidad por hora podría llegar hasta los 2100 pips.