DOMESTICANDO LA TURBULENCIA

¿Están preparados para otra agitada semana? Espero que sí. La crisis financiera estadounidense está arrastrando a toda Europa y los mercados se preguntan qué tan preparada está. Este fin de semana, los primeros mandatarios de Alemania, Francia, Reino Unido e Italia se reunieron en París, para ver cómo hacer frente a lo desconocido. En el encuentro, concluyeron que cada país de la Unión Europea se arreglará por sí sólo y como buenamente pueda, a la hora de asistir a sus propias instituciones financieras.

De esta forma, el gobierno germano asiste por segunda vez en una semana al hipotecario HYPO Real Estate por 50.000 millones de euros. A su vez, la canciller Angela Merkel ha decretado que todos los depósitos bancarios en Alemania serán protegidos, tratando que los ahorristas no entren en pánico. Bajo la premisa de moda too big to fail - demasiado grande para fracasar-, el gobierno aumentó la asistencia inicial de 35.000 millones, para detener el declive de las acciones de la firma en más de un 56% en un solo día.

Por otra parte, luego que los gobiernos de Bélgica y Luxemburgo se quedaran cortos a la hora de rescatar al banco minorista Fortis, el gigante francés BNP Parisbas ha ido por su rescate en 14.500 millones de euros. Este suceso, ha significado una ola de gran desconfianza, a la capacidad de las autoridades comunitarias al hacer frente al tsunami. Así, índices bursátiles como el FTSE 100, el CAC 40 o el DAX, promedian alarmantes desplomes de 5.5%.

Dólar

Como se aprecia, la aprobación del senado americano al Tesoro de su plan de asistencia al sector financiero, ha quedado en el olvido. El hecho que la Eurozona haya experimentado de entrada, fallidas intervenciones a entidades, la deja en una posición mucho más vulnerable que los Estados Unidos. Así, los operadores del euro han acusado recibo rápidamente, enviando al EUR/USD (euro frente al dólar) a desafiar el soporte de los 1.35 dólares por euro.

En lo que va de la sesión, el billete verde viene avanzando un 1.4% frente a la divisa comunitaria, a medida que los inversores lo eligen como refugio seguro junto con el yen. ¿Por qué se considera al greenback “seguro” cuando su economía está, posiblemente, entrando en recesión? El hecho que la aversión al riesgo crezca en las plazas bursátiles, hace que los inversores vuelen a las Treasuries, que es considerado el instrumento de deuda pública estadounidense más seguro.

Dado que éste cotiza en dólares, no tienen otra opción que adquirir la divisa americana. Sin embargo, hoy por hoy, su retorno a tres meses es casi nulo, siendo la divisa nipona una de las pocas inversiones redituables en estos días. Sólo hoy, el yen ha avanzado 3.5% frente al euro y en lo que va del mes, un 6.05%. No obstante, no podemos dejar de ver qué pasa en el mercado de materias primas.

Materias primas

Tras las fuertes restricciones crediticias, nadie se imagina que su demanda aumentará en lo inmediato. Por consiguiente, el barril de crudo vuelve a hundirse. Esta vez, un 4.5% y por primera vez desde febrero de este año, cotiza a 89 dólares. Según los operadores del petróleo, esto podría ser el puntapié inicial para correcciones hacia los 80 y 70 dólares. De hecho, el ministro de crudo iraní, Gholamhossein Nozari, ha recalcado que las plazas de Estados Unidos y Asia padecen una sobreoferta.

Así, no debemos desperdiciar las oportunidades que surgen desde las monedas que responden a las materias primas como los dólares australianos, canadienses y neocelandeses, entre otros. Por ejemplo, el yen desde la apertura asiática lo ha hecho en 8.5% frente al aussie y 6.02% frente al kiwi.

Decisiones de tipos de interés

En otro orden de temas, recuerden que esta noche tendremos decisión de tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que se espera los recorte en 50 puntos básicos. Dado que la entidad está dispuesta a realizar fuertes bajadas y el presente contexto, podría sorprendernos con un recorte de 75 puntos.

Para mañana, recuerden que Ben Bernanke estará hablando y el jueves, el Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión de tipos de interés. El mercado descuenta que lo hará en 25 puntos básicos. De todas maneras, dado que no los toca desde diciembre último, podríamos tener bajadas aún mayores. A su vez, se rumorea que el gobierno del Reino Unido saldría nuevamente al rescate del hipotecario más grande HBOS Plc. y del Royal Bank of Scotland Plc, el segundo banco más grande.

Mientras que en Estados Unidos, las miradas se mueven hacia la salud crediticia del sector corporativo y la de sus estados - con California a la cabeza- y la economía real. Por lo que los operadores del dólar apuestan a que la FED bajará 75 puntos básicos sus tipos de referencia el próximo 29 de octubre.

Las oportunidades del día

Cruce EUR/USD (euro frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.3623 dólares por euro, oscilando en la presente jornada entre 1.3543 y 1.3729. A su vez, cotiza por debajo del cierre de ayer en 1.3772. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 200 días se encuentran por debajo de la MME de 50 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 1.4174 (máximo del 1° de octubre), 1.4426 (máximo del 30 de septiembre) y 1.4867 (máximo del 22 de septiembre). Dado que el precio ha penetrado los soportes de1.4000 (clave) y 1.3882 (mínimo del 11 de septiembre), se vigila el siguiente en 1.3551 (mínimo del 4 de septiembre de 2007).

Mientras tanto, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 47, rebotando de la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia 370 pips. Siguiendo los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea 23.60% (1.4204) y por encima de la del 38.20% (1.3080) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce GBP/USD (libra esterlina frente al dólar)

El cruce se negocia a 1.7610 dólares por libra, navegando en una banda de fluctuación que oscila entre 1.7515 y 1.7720. A su vez, cotiza por debajo del precio del cierre de ayer en 1.7714. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la City londinense, los operadores vigilan las resistencias 1.8365 (mínimo del 25 de julio de 2006), 1.8590 (máximo del 11 de octubre de 2006) y 1.8795 (máximo del 21 de agosto). Dado que el precio ha penetrado los soportes de 1.8000 (clave) y 1.7750 (mínimo del 20 de abril de 2006), contemplan el siguiente en 1.7500 (clave).

Siguiendo con los gráficos por hora, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 0.00% (1.7679) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora promedio de 300 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 46 puntos, rebotando de la zona de sobreventa

Cruce USD/JPY (dólar frente al yen)

La paridad se negocia a 103.15 yenes por dólar, oscilando en la presente jornada entre 102.85 y 105.43. A su vez, cotiza por debajo del precio de clausura de ayer en 105.32. Mirando los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 110.08 (máximo del 10 de enero), 111.92 (máximo del 2 de enero) y 113.57 (máximo del 27 de diciembre). Dado que el precio ha penetrado los soportes de 108.61 (máximo del 14 de febrero) y 104.36 (mínimo del 2 de mayo), el 103.00 (clave) es vigilado.

De esta manera, el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos está en 31 puntos, merodeando la zona de sobreventa. De acuerdo a las Bandas de Bollinger, la volatilidad por hora promedia los 350 pips. Observando los gráficos por día, el precio actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (130.80) y por encima de la del 0.00% (80.23) de los Retrocesos de Fibonacci

Cruce EUR/JPY (euro frente al yen)

El cruce se negocia a 140.40 yenes por euro, oscilando en la presente sesión entre 139.80 y 143.91. A su vez, se negocia por debajo del precio de cierre de ayer en 145.02. En los gráficos por hora, las Medias Móviles Exponenciales (MME) de 20 y 50 días se encuentran por debajo de la MME de 200 días.

En la plaza interbancaria, los operadores contemplan las resistencias de 146.86 (máximo del 3 de octubre), 151.36 (máximo del 30 de septiembre) y 156.84 (máximo del 22 de septiembre). A su vez, vigilan los soportes de 140.00 (clave), 138.65 (máximo del 24 de febrero de 2006) y 134.81 (máximo del 25 de agosto de 2005)

Siguiendo con los gráficos por día, la negociación actual se encuentra por debajo de la línea del 23.60% (151.22) y por encima de la del 38.20% (139.43) de los Retrocesos de Fibonacci. Por otra parte, las Bandas de Bollinger nos muestran una volatilidad por hora de 950 pips y el Indicador de Fuerza Relativa (RSI) de 60 minutos se ubica en 31 puntos, luego de haber estado sobrevendido.